Sinau Dasar-Dasar Investasi ing TIPS lan Apa Vanguard Saran Prakata Risiko
Minangka bagéan saka wawancara email karo John Hollyer, mantan ko-manajer saka Vanguard Inflation-Protected Securities (VIPSX) dana, kita takon, "Apa risiko utama nandur modal ing TIPS?" Jawaban John, kanthi lengkap, dikirim ing kaca iki.
Duration - Risk of Investing in TIPS
Ana telung risiko utama investasi ing TIP. Risiko kapisan investasi ing TIPS yaiku aset-aset long-duration, sing artine padha bondi jangka panjang (urip rata-rata pasar TIPS kira-kira 10 taun). Nalika TIPS diindeks menyang inflasi, padha duwe sensitivitas rega sing relatif dhuwur kanggo owah-owahan ing tingkat bunga nyata (kaya karo jaminan apa wae, harga lan tingkat bunga / panuku dipindhah ing arah sing cetha.) Ya, dana bond bisa ilang dhuwit !
Dadi, nalika aku ngasilake panambahan TIPS minangka jangka panjang , tarif bebas risiko, ing wektu sing cendhak, rega-rega bisa fluktuatif banget. Kanggo investor sing ora adil karo fluktuasi rega, TIPS bisa dadi masalah. Harga sing bakal ditindakake.
Deflation - Risk of Investing in TIPS
Risiko liya sing saya hubunganake karo TIPS yaiku risiko deflasi - penurunan umum ing prices (ing kontras saka inflasi).
Yen ana wektu deflation sing terus-terusan, TIPS bakal duweni potensi ilang. Nanging, nalika prinsipal bakal nyetel inflasi, yen ana deflation kumulatif ing urip ikatan, sembarang investor ing TIPS bakal njaluk seratus sen dolar saka Treasury.
Sawetara wong nyebut iki minangka deflation "sijine."
Saiki, deflation kumulatif 10 taun ora katon ing jaman modern, nanging bisa kedadeyan. Iki ndadekake fokus dadi masalah karo mbedakake siji TIPS saka liyane. TIPS sing wis pinunjul - mungkin, lima utawa 10 taun - wis ditampa inflasi jumlah adil ing nilai sing saiki. Lan yen ana deflation sing terus-terusan, TIPS bisa ngalahake inflasi sing ditampa nganti angka nominal, utawa jumlah bondholder nduweni hak nalika jaminan matures.
Supaya obligasi TIPS sing nduwe akeh inflasi sing ditampa, ing wayah wengi, bakal ngalahake TIPS sing luwih anyar lan ora duwe inflasi. Iki gumantung amarga kekuwatan investor sing inflasi sing ditampa bisa ilang.
Kita weruh fenomena iki banget nalika taun 2008, nalika ana gangguan ing ekonomi lan deflation.
Lan salah sawijining tema ing taun 2009 iki pancen babagan pembalasan. Minangka pasar entuk luwih nyaman, prakarsa kebijakan moneter Fed bakal sukses ing deflation mbantah, sing kesenjangan valuasi ekstrim, lan diskon sing ditrapake kanggo obligasi kanthi tingkat deflation sing akèh, sing ditemtokake.
CPI vs. Inflasi Tingkat - A Risk of Investing in TIPS
Resiko ketiga yaiku panyimpenan inflasi TIPS didhasarake indeks rega konsumen (CPI), non-musiman sing disetel. Saben rumah tangga duwe keranjang konsumsi dhewe, nanging CPI adhedhasar bakul konsumsi wakil kanggo omah-omah ing Amerika.
Supaya bakul konsumsi sampeyan ora cocog karo keranjang konsumsi CPI, sampeyan bisa nemokake yen sampeyan kena tukar inflasi sing durung dijamin dening CPI.
Loro-lorone conto sing apik ing sawetara taun kepungkur bakal biaya kesehatan lan kuliah kuliah, sing loro-lorone ningkatake jumlah sing padha ing tingkat inflasi. Dadi yen kuwi bagean gedhe saka basket konsumsi, sampeyan kudu weruh risiko.
Deleng uga: Bentenipun Antarane Dana lan Dana Bond