Supaya adoh, langkah-langkah perlindungan investor Obama jamane terus cepet.
Departemen US "aturan fiduciary" sing nyuwunake makelar kanggo nyegah konflik kepentingan nalika menehi saran pensiun wis liwat gyrations liwat taun pungkasan saka penari limbo ing ndeleng-weruh ing gempa.
Dipratélakaken déning administrasi pamaréntahan Obama minangka révolusi wonten ing pangreksanipun konsumen, dipunremeni nalika wiwitan pamrentahan Trump. Iku dadi subyek saka kasus pengadilan sing wis nglibatake putra Mahkamah Agung sing ngadhepi, sing dadi hakim negara sing njunjung dhiri, lan akeh spekulasi nalika pungkasane bakal ditindakake-yen manawa.
Saiki, profesional finansial lan klien sing makili pungkasanipun duwe jawaban: Ing esuke fiduciary aturan aturan mung dina adoh.
Ing editorial Wall Street Journal diterbitake 22 Mei, Departemen Tenaga Kerja Sekretaris Alexander Acosta ngumumake yen aturan kasebut bakal dileksanakake ing 9 Juni. Sing teka minangka kejutan lan malah kaget kanggo sawetara, amarga pemerintah Trump wis telat implementasi asli ing 10 April , lan aturan kasebut ana ing lintasan mudhun.
Nanging, senadyan tanggal 9 Juni, bendera ijo nduweni warna kuning, amarga aturan sacara teknis isih ana ing panlitene-artine ing wektu salajengipun, bisa diresiki, disiram utawa dibungkus kabeh.
Acosta nyatakake yen "sanajan pengadilan njaga aturan kasebut minangka konsisten karo wewenang sing ditampa dening Kongres, aturan fiduciary sing ditulis uga ora selaras karo tujuan deregulatory [administrasi]."
Punika pundi profesor Jamie Hopkins, co-direktur program pendapatan pensiun ing The American College for Financial Services ing Bryn Mar, Pa., Nerjemahake basa kasebut: "Nada saka Acosta yaiku deregulasi isih teka, nanging [Kongres lan administrasi] kudu ngetutake proses hukum lan rulemaking. "
Dadi, apa sing kudu dijaluk wong? "Antarane tanggal 9 Juni lan 1 Januari 2018, iku bakal dituduhake menawa DOL bakal maju karo aturan anyar kanggo dibalik utawa paling ora ngowahi aturan fiduciary sing saiki," ujare Hopkins. "Salajengipun, kathah ngira tanggal implementasi lengkap Jan. 1, 2018 ditundha."
Ing tembung: Huh?
Supaya apa iki "standar fiduciary," persis? Pisanan, ayo miwiti kanthi istilah "fiduciary," sing mbokmenawa pungkasan digunakake nalika Puzzle Master Will Shortz NPR nantang sampeyan nemokake sajak kanggo "pituitary".
Mesthi wae, fiduciary minangka wong utawa organisasi sing duwe tanggung jawab sing apik lan dipercaya. Dadi yen penasehat keuangan duwe apa sing dikenal minangka "tugas fiduciary," sing tegese kudu tumindak kanthi kapentingan sing paling apik: sing "dipercaya" bener tegese luwih akeh tinimbang tembung.
Iku gedhe amarga ing layanan finansial, akeh wong bakal nyoba kanggo ngedol sampeyan akeh bab-bab gedhe-gedhe lan ing akeh kasus karo luwih saka mripat carane akeh padha nggawe saka akeh sing bakal nggawe.
Dadi, sebagian besar aturan aturan fiduciary ngarahake biaya luwih gedhe. Kelompok kayata Federasi Konsumen Amerika wis mbela aturan minangka pukulan marang apa sing wis diciptakake minangka dhuwit dhuwit ageng kanggo profesional finansial.
Pindhah liwat minangka Donald Trump wis kesengsem ing kabeh sisi nalika dheweke metu saka FBI kepala James Comey lan pucuk kontroversi sing nyedhaki. Dadi, dheweke terus nyusul karo agenda legislatif monolithic sing ora sakabehe gaweane. Ing pembakar ngarep kaya saiki: budget federal anyar, owah-owahan ing Affordable Care Act lan reformasi pajeg.
Dibandhingake karo prioritas A-list, aturan fiduciary yaiku fly ing salep.
Nanging ing kahanan sing ora tenang, aturan fiduciary bakal dominasi dialog ing Capitol Hill. Intrigue diwiwiti sawise penandaan kejutan saka memorandum presiden kanggo mbatalake tetep implementasi aturan kasebut. Pesen iki cetha, kayata ing judhul majalah TIME iki: "Trump kepengin mateni aturan fiduciary."
Nanging kurang saka seminggu sabanjure, Pangadilan Pangadilan Distrik AS Judge Barbara Lynn (nyambut gawe ing Distrik Tengah Texas) mungkasi aturan 81-halaman kanggo njaga aturan Obama-jaman. Carane ala kanggo Gedung Putih? CNBC nyatakake keputusane Lynn minangka "stinging." (Lynn diangkat dadi pos ing Presiden Bill Clinton.)
Apa tindakan Acosta bisa rampung ing pungkasaning pertempuran? Meh ora. Kanggo wiwitan, industri layanan finansial ora dikenal kanthi mundur saka perang utawa nandhang kakurangan dhuwit utawa pengaruh kanggo tumindak kasebut.
Gibson Dunn & pengacara Crutcher Eugene Scalia-putra Mahkamah Agung Supreme Court Antonin Scalia-wis diwakili kelompok bisnis ing perang kanggo mateni aturan.
Lan kaya sing sampeyan bisa nyedhiyani saka garis keturunan kulawarga, Scalia sing luwih enom wis duwe reputasi amarga menangake pertempuran legal marang peraturan babagan Wall Street. Yen ana kasus sing nyebabake fiduciary pungkasane menyang Pengadilan Tinggi, Scalia bisa entuk manfaat saka setara sah saka kanca cedhak ing panggonan sing dhuwur.
Aturan kasebut uga ngrugekke amarga tetep anyar kanggo buku-iku mung diadopsi ing April 2016. Mangkono ora ana rekaman track apa wae, lan konsekuensi negatif kanggo penasehat keuangan bisa mbuwang kabeh proses implementasine dadi tailspin.
Sing nyathet, "Iku aneh kanggo aku sing sawise meh wolung taun wrangling liwat pembangunan iki aturan sing ora bakal dipun ginakaken," ujar Keith Baker, mantan CFO saka Enhance Financial Services Group Inc lan saiki koordinator program kanggo hipotek perbankan lan layanan finansial ing North Lake College, Irving, Texas. "Iki mung tegese status quo kanggo penasihat keuangan-utamane sing ngedol komisi utawa kompensasi basis biaya.
Baker nandhakake yen Papan Plancongan Financial Certified ndhukung owah-owahan. A statement on the website CFP Board states: "Riset nuduhake yen biaya kanggo broker-panganyang kanggo ngleksanakake standar fiduciary bakal paling tithik, lan penasihat broker-penasihat lan investasi sing nyedhiyani layanan financial ing sangisore standar fiduciary pengalaman aset luwih kuwat lan revenue wutah tinimbang sing miturut standar sing cocog. "
Usaha kanggo ndhelikake biaya "nyengkuyung pangembangan prodhuk-potongan produk sing perlu lan mbebayani," Federasi Konsumen Amerika nulis ing wolung kitab sing njlentrehake kaluwihan aturan DOL . "Sawise kabeh, cara paling gampang kanggo ndhelikake biaya sing luwih dhuwur yaiku ing produk sing banget rumit lan mbebayani kanggo investor khas sing ngerti."
Ing Tweet diarahake ing DOL, direktur pangayoman investor CFA, Barbara Roper nyatakake raosane kurang saka 140 karakter: "We applaud @ SecretAcosta kanggo ngakoni yen ngurmati aturan hukum menuntut aturan #DOL dileksanakake."
ComplianceX (situs web sing nyakup masalah kepatuhan lan angger-angger kanggo industri layanan finansial) uga nglapurake yen Dennis Kelleher, presidhik kelompok advokasi Better Markets, wis ngalembana pamindhahan kasebut. "We are confident that any data-driven, robust analysis that fairly considers these facts will prove again that Americans saving for retirement deserves to have their best interests put above above financial advisers 'interests interests."
Aturan fiduciary uga muncul ing laporan Februari 2016 saka Dewan Penasihat Ekonomi Dewan Putih , sing nyimpulake yen biaya lan nasihat sing disumbang biaya investor pensiun sekitar $ 17 milyar saben taun. Iku luwih saka prodhuk domestik bruto tahunan Iceland, Nicaragua utawa Senegal.
Dadi apa sing dadi aturan fiduciary saiki? Delengen utawa sabanjure ing ngisor iki kanggo sawetara dina sabanjure: tantangan luwih legal; Pesenan luwih eksekutif (Trump ora persis dikenal kanggo nancep crita); panggilan kanggo owah-owahan diwatesi dening statements saka komunitas layanan finansial; kebingungan ing sebrang liyane industri; lan push terus saka klompok konsumen supaya aturan kasebut bisa mandheg sanajan bisa mudhun ing lemah.
Hopkins ngakoni pasangan pilihan sing isih tetep bisa, yen ora bisa ditrapake kanggo wektu iki. "Nalika katon kabeh nanging tanggal 9 Juni bakal nggawa jaman anyar ing perencanaan pensiun miturut aturan fiduciary, isih ana rong cara potensial aturan kasebut bisa ditunda."
Punika cara: "Pisanan, pengadilan isih bisa nundha aturan kasebut. Nanging, iki misale jek banget amarga pengadilan paling ditemokake ing aturan kasebut. Kaping loro, Kongres lan presiden bisa mlebu tagihan menyang hukum lelambatan utawa njabut aturan fiduciary. Nanging, iki uga arang banget ora bakal rampung sadurungé rong minggu setengah minangka perawatan kesehatan lan reformasi pajeg bakal katon minangka prioritas sing luwih dhuwur lan isih durung digawe liwat Kongres menyang meja presiden. "
Nanging ora ana pratandhane, bisa uga asil liyane bisa metu saka kabeh: ing babagan kepengenan kanthi aturan, apa tegese, tumiba utawa nandhang lara: kepeksa tumindak kanthi sukarela.
"Akeh perusahaan wis maju lan nyiapake aturan kasebut ing taun 2016 nalika wiwitan kasebut," tulis Hopkins. "Lan akèh perusahaan lan penasehat keuangan wis nyithak akting ngenteni aturan kasebut ora bakal bisa ndeleng cahya saka dina."
Dikaya, aturan fiduciary isih bisa turu ing sawetara titik. "Nanging miturut komentar Acosta, perlu kanggo perusahaan layanan keuangan lan penasehat keuangan kanggo mesthèkke yen perusahaan-perusahaan kasebut adhedhasar tanggal 9 Juni," Hopkins cautions. "Ora sarujuk karo aturan iki lan ora nunjukake usaha sing bener kanggo bisa mateni bisa mbebasake sampeyan metu saka bisnis."
Paul Pagnato, pangadeg ing PagnatoKarp, nuduhake yen sadurunge stagnasi aturan, perusahaan kayata Merrill Lynch ngeculake iklan yen padha sarujuk "kanthi sepenuh" karo keputusan lan bakal "ora ngumpulake komisi kanggo akun panganggo pribadi iki".
Pagnato, sing kerja ing Merrill Lynch sauntara 19 taun lan ngatur kantor luwih saka $ 1 milyar ing aset, nduwe gambaran wong njero menyang babagan asu-asu gedhe industri bakal bekerjasama karo aturan. Kanggo bagean dhewe, dheweke wis milih ngetutake apa sing diarani praktik True Fiduciary, sing ngilangi biaya komisi saka akun apa wae.
Kaya CFA lan CFP, Pagano wis diadaptasi kanggo standar fiduciary dening penasehat keuangan. Saiki-utawa paling sethithik kanggo saiki-saiki sektor liyane dipeksa kanggo ngetutake miturut aturan kasebut.
Minangka Pagano nerangake: "Perusahaan lan penasihat wis ngowahi praktik sing luwih apik sajrone standar fiduciary. Sepur wis ngiwa stasiun. "