Ing kahanan ekonomi lan pasar normal, tingkat kapentingan jangka pendek paling murah amarga ana resiko inflasi sing ora ditempelake, dene tingkat kapentingan jangka panjang sing paling dhuwur. (Ing kahanan langka, asring dipigunaake karo pangarepan investor saka resesi utawa depresi sing cetha, tarif jangka panjang bisa mudhun ing tingkat jangka pendek ing sawijining fenomena sing dikenal minangka "kurva pangasil sing kuwalik.")
Definisi Shift Paralel ing Kurva Panurunan
Pergeseran paralel sing disebut ing kurva ngasilake kedadeyan nalika tingkat kapentingan ing sakabèhé maturity income - short-term, intermediate, lan long-term - nambah utawa ngurangi kanthi jumlah poin sing padha. Contone, yen obligasi 1 taun, 5 tahun, 8 taun, 10 taun, 15 taun, 20 taun lan 30 taun kabeh meningkat dening 1,50 persen, utawa 150 basis poin, liwat tingkat sadurungé, iki bakal dadi shift paralel ing kurva panurunan amarga kurva dhewe ora owah; tinimbang, kabeh titik data ing pindhah menyang sisih tengen grafik nalika njaga kemiringan lan wangun sadurunge.
Nalika kurva ngasilake sloping munggah, kang minangka mayoritas wektu, shift paralel paling umum.
Kenapa Ngasilake Curve Risk Matters
Investor sing duwe akèh aset absolut utawa relatif sing diparkir ing sekuritase dhuwit tetep, kayata bonds Treasury, obligasi korporat lan obligasi kotamadya gratis , kudu nangani macem-macem jinis risiko sing unik saka telung jinis risiko investasi alami kanggo equities .
Resiko kurva-kurva, sing luwih dikenal minangka resiko tingkat kapentingan, iku bebaya sing ngowahi ing kurva paningkatan bisa nyebabake harga obligasi bisa berfluktuasi sacara substansial, bisa berarti kerugian gedhe, utawa taun sing dileksanakake ing posisi ing njero banyu, yen ora kanthi manut ngatur. Sing terakhir bisa uga nggoleki ing kahanan tartamtu, kayata perusahaan asuransi sing melu tèknik sing diarani minangka aset / tanggung jawab sing cocog karo maturities bond sing disusun supaya cocog karo wektu sing dikarepake. Kanggo wong liya, bisa nyebabake bilai. Iki utamané bener kanggo dana pager, dana dagang ijol-ijolan utawa akun pribadi sing nggunakake pengaruh marang jus tetep-bali ngasilake.
Cara Proteksi Terhadap Shift Paralun lan Mendadak ing kurva ngasilaken
Kanggo investor sing tuku bonds lan terus dadi kadewasan, ngowahi ing kurva ngasilake, paralel utawa liya-liyane, ora ateges tegese ing sembarang pangertèn praktis amarga ora duwe pangaruh ing aliran awis, pajak, lan dhuwit kapital utawa rugi . Kanggo investor sing bisa ngeculake posisi sadurunge sadurunge, cara sing paling apik kanggo ngreksa marang owah-owahan utama ing tingkat kapentingan yaiku nyuda durasi ikatan minangka tanggal kadhangkala nyedhaki kaya pusat gravitasi, ngurangi volatilitas.
Cara sing paling apik kanggo nikmati kemungkinan sing luwih apik saka pulsa sing luwih dhuwur, bobot sing disebabake resiko lan tumuju ing kategori pisanan yaiku kanthi nggunakake teknik sing diarani laddering . Iku salah siji saka telung praktik ikatan umum sing bisa ndadekake perangan gedhe ing profil resiko sakabèhé amarga sampeyan mbangun sekumpulan sekuriti sing seneng ngasilake agregat sing luwih dhuwur, kanthi wektu sing luwih murah, menehi sampeyan sing paling apik ing donya. Butuh wektu kanggo narik nanging minangka bagéan saka portofolio sing disiplin, disetujoni kanthi cerdas, ora ana pengganti. Ing wektu tartamtu, sampeyan duwe kadewasan teka supaya ana ibukutha ana yen sampeyan perlu. Yen ora, sampeyan bisa nyemplungake menyang kadewasan sing adoh, njupuk panuku (luwih umum) sing luwih dhuwur ing pegangan jangka panjang.