Sapa sing nggunakake lan apa tujuane?
Ing tembung liya, para panuntut hipotesa pasar sing efisien ora ngandel yen tagihan $ 100 digoleki, utawa uga dening investor profesional.
Iki teka saka crita sing misuwur saka profesor keuangan lan mahasiswa sing nemokake tagihan $ 100 lying ing lemah.
Nalika mahasiswa mandheg kanggo njupuk iku, profesor ngandika, "Aja keganggu - yen yen pancene $ 100 Bill, ora bakal ana."
Apa hipotesis pasar sing efisien ngomong pasar sing efisien?
Hipotesis pasar sing efisien nyatakake yen informasi anyar sing muncul kabar kasebut kanthi cepet kasunyatan ing harga sekuritase. Para pitados ngandharake pasar kasebut cekap cekap kanthi langsung nggabungake kabeh informasi sing diweruhi yen ora ana jumlah analisis bisa nyedhiyakake kabeh yuta investor liyane sing uga nduweni akses menyang kabeh informasi sing padha.
Panlitèn sing ndhukung hipotesis pasar èfisièn nuduhaké bukti-bukti sing nyatakaké yèn prilaku pasar saham ora konsisten lan ora konsisten, pasar ora nyiptakaké kesempatan dagang sing bisa nyedhiyani investor supaya bisa ngasilake resiko sing luwih apik.
Apa hipotesis pasar sing efisien mengaruhi investasi sampeyan?
Sawisé hipotesis Market Efficient dirumusake, partisipasi ing dana indeks meningkat kanthi dramatis.
Sawise kabeh, yen investor profesional ora duwe keuntungan sacara teoritis lan ora "ngalahake pasar," banjur, yagene sapa sing bakal mbayar biaya panguwasa sing luwih dhuwur kanggo wong-wong mau supaya bisa luwih apik? Yen nyoba mindhah saham mental, akeh investor sing milih luwih apik mung duwe "pasar" liwat indeks dana.
Tuku dana indeks lan nderek bab ingkang dipunsebat Teori Portofolio Modhèrn ingkang dipunusulaken déning kathah penasihat keuangan modern. Pangurangan biaya ngidini kanggo pangembangan sing luwih gedhe lan nilai investasi luwih gedhe saka wektu.
Yen ora bisa ngalahake pasar, kenapa akeh wong nyoba?
Miturut laporan, mung kira-kira 10% saka volume dagang ing saham sing didhasarake saka "pedagang discretionary fundamental" lan liyane 60% asalé saka investasi pasif lan kuantitatif nanging katon cepet liwat akeh dana ing pasar akeh produk nyoba mbuktekaken efisien hipotesis pasar salah.
Para lawan saka teori mau takon, apa pasar tetep dadi mispriced sakwéné taun sawisé resesi anyar? Temtu, ing short-run bisa uga wis mispriced nanging kanggo taun?
Siji gagasan iku pasar "efisien ora efisien." Investor rata-rata ora bakal bisa ngalahake pasar nanging yen bank gedhe-gedhe mbuwang cukup dhuwit lan kekuwatan komputer dadi usaha, dheweke bakal sukses. Teori iki ngapa perdagangan komputerisasi dominasi pasar.
Pendukung hipotesis pasar sing efisien bakal ngomong yen conto ing ndhuwur mung prelu kanggo resiko. Investor real estate sing mundhut properti ing tingkat resesi 2009 nggawe untung bagus amarga risiko sing ditindakake.
Pedagang frekuensi dhuwur ora ngerti yen stok bakal munggah utawa mudhun ing bab menit utawa jam supaya tingkat risiko dhuwur. Yen padha nggawe dhuwit, iku pembayaran kanggo tambah resiko.
Uga, hipotesis pasar èfèktif ora ateges pasar sing rasional, utawa sing tansah ngetung aset kanthi akurat. Ing jangka cendhak, investasi bisa dadi luwih apik (saham saham ing taun 1999, utawa real estate ing taun 2006) utawa ing pangarep-arep (nyatakake harga saham ing Maret 2009) adhedhasar kapercayan investor lan kesenengane kanggo nampa resiko.
Nanging, ing wektu sing suwe, rega investasi bakal kanthi bener nggambarake pertumbuhan pangasilake aset sing diduweni.
Hipotesis hipotesis pasar wis dadi topik debat antarane akademisi investasi wiwit debut ing taun 1960-an. Kabeh data nuduhake kasunyatan sing nandur modal kanggo jangka panjang minangka strategi sing luwih nguntungake banjur nyoba mbayar kanthi cepet.
Sing bebarengan bisa nunjukake yen ana liyane ing hipotesis pasar sing efisien tinimbang sing naysayers pengin diijini.