Looking Beyond P / E Rasio nalika nganalisis Pasar Global

Napa Investor Kudu Nimbang Rasio P / E ing Konteks

Investor migunakake macem-macem teknik kanggo ningkatake ekuitas, wiwit saka mbayar arus kas ing mangsa kanggo nganalisa rasio keuangan. Rasio-pangentukan rega kasebut minangka salah sawijining metrik pangaji sing paling populer amarga kesederhanaan lan efektifitas, nanging investor kudu ati-ati nalika nggunakake sacara eksklusif ing rasio finansial kanggo nggawe keputusan investasi. Iki luwih bener nalika nandur modal ing pasar global ing ngendi rasio P / E bisa akeh banget.

Cara Ngukur Nilai

Cara sing paling populer kanggo ngukur rasio yaiku rasio-pangentukan rasio , utawa rasio P / E, sing nuduhake macem-macem penghasilan sing investor mbayar kanggo duwe saham. Contone, rasio 20x P / E tegese investor mbayar 20 kali penghasilan taunan perusahaan. Nerusake P / E rasio nyatakake pertumbuhan pangentukan sing ditindakake sajrone 12 sasi sabanjure, sing artine cenderung luwih murah tinimbang rasio P / E kanggo perusahaan sing akeh.

Rasio P / E iki kudu dianggep konteks. Rasio 100x P / E bisa uga katon dhuwur, nanging yen perusahaan ngasilake saben taun, bisa uga cukup. Saliyane, perusahaan karo rasio 5x P / E uga koyone murah, nanging yen wis ngasilake penghasilan kanthi cepet, bisa uga ora dadi babar pisan. Rasio P / E perusahaan uga bisa diganti gumantung faktor eksternal, kaya tingkat kapentingan, lan investor mbayar luwih kanggo duwe saham umum.

Nalika nganalisa negara, investor internasional asring nyawang rasio aggregat P / E indeks patokan. Conto gedhe bakal nggoleki rasio P / E 500 S & P kanggo nemtokake yen saham US overvalued utawa undervalued. Rasio P / E, utawa CAPE rasio cyclically-adjusted, asring digunakake ing kasus iki wiwit njupuk inflasi akun.

Nalika iki modest ing AS, bisa nduwe dampak luwih gedhe ing pasar sing berkembang ngadhepi tingkat inflasi sing luwih murah.

Apa Driving Performance

Rasio harga-pangasil bisa mbiyantu nalika nggoleki valuasi, nanging ora menehi katrangan marang kabeh crita lan kudu dianggep konteks. Ing kasunyatan, ora ana korélasi antara rasio P / E indeks saham global lan ngasilake ing taun sabanjure. Nilai-nilai sing luwih dhuwur tinimbang rata-rata ing sawetara taun, nanging ora ateges yen koreksi pancen cetha. Investor sing nyinaoni kaputusane dhewe ing regane bisa ilang ing pasar sing penting.

Akeh negara uga sacara konsisten liwat- utawa undervalued adhedhasar murni ing P / E rasio. Contone, Amerika Serikat cenderung ngarahake rasio P / E sing luwih dhuwur tinimbang pasar berkembang akeh sanajan tingkat wutahipun luwih alon. Alesane yaiku investor wis mbayar premi kanggo kadewasan lan stabilitas pasar AS. Ing tembung liya, rega sing diatur kanthi resiko bisa uga luwih mirip nalika mbandhingake indhuk indeks resiko US kanthi pasar sing luwih dhuwur sing ngalami risiko.

Rasio-pangentukan rasio uga bisa ditudhuh utawa dikorupsi adhedhasar kawicaksanan moneter . Sasampunipun krisis keuangan 2008, kathah negara maju narik kawigatosanipun dhateng tingkat nol lan nepangaken program-program pelonggaran kuantitatif.

Ngukur mboten umum punika mbudidaya investor gadahi saham, ingkang nyiptakaken ketidakseimbangan suplai / kabutuhan. Ketidakseimbangan iki kanthi alami bakal nimbulaké rasio P / E sing luwih dhuwur saéngga pangentukan tetep padha.

Cara Mlebu Pasar Manca

Ana rong pilihan penting kanggo investor internasional nalika nerangake ngluwihi rasio-pangentukan rasio kanggo nentokake pasar internasional.

Takeaway paling penting yaiku pentinge diversifikasi . Hubungan ekuitas antarane negara-negara utama wis mudhun ing tingkat paling dawa ing dekade, kaya awal-2018, saengga dadi wektu sing tepat kanggo diversifikasi portofolio karo investasi internasional. Yen saham ing sak ndonya wis ditemtokake maneh, diversifikasi bisa njamin yen valuasi murah ing bagean liya ing donya mbantu ngatasi risiko sing potensial lan malah ngasilake portofolio liwat wektu.

Takeaway kapindho yaiku kanggo nggoleki konteks konco P / E rasio. Yen negara P / E utawa CAPE rasio dhuwur, investor kudu nyinaoni tingkat wutah pangasilan lan kawicaksanan moneter sing ana ing panggon kanggo nyetel menyang konteks. Yen regane katon kurang, investor uga pengin nggoleki tren ing kebijakan moneter lan faktor liya sing bisa nyumbang kanggo rasio sing kurang. Faktor risiko geopolitik utawa ekonomi uga penting kanggo dianggep.

Rasio prabéalan prabédan minangka cara sing paling apik kanggo netepake réaksi perusahaan ing tingkat individu, ing ngendi comparison pasar wis siap lan variabel njaba diwatesi, nanging kurang prediktif nalika ndeleng negara-negara sing beda. Ing kasus kasebut, investor kudu duwe konteks.