Nemtokake ing Mitos Lawas sing Bond luwih aman tinimbang Stocks
Conto bisa mbantu sampeyan mangerteni konsep kasebut. Mbayangno sampeyan duwe pilihan antarane rong investasi kanggo portofolio .
Sing kapisan yaiku jaminan sing mbayar 8,5% saben taun. Yen perusahaan bangkrut, jaminan tartamtu iki katelu ing baris sawise kreditur liyane kanggo apa-apa sing tetep sawise aset wis liquidated, nyata Estate didol, etc. (Iki diarani "preferensi likuidasi." Minangka aturan umum, bondholders sampeyan kudu ngundhakake, nyedhiyakake kapisan, banjur dadi saham sing duwe saham umum, nanging saben perusahaan beda-beda, mesthi, sampeyan pengin supaya ora duwe investasi ing kahanan kebangkrutan: investor rumit lan paling anyar ora duwe kawruh, pengalaman, lan sumber daya kanggo njupuk kauntungan saka kahanan khusus iki.)
Investasi kapindho iku saham biasa saka perusahaan bebas utang sing dagang ing rasio p / e 10, yaiku penghasil laba 10%. Kira-kira 50% saka bathi dikirim menyang pemegang saham saben taun minangka dividen , ngasilake 5% asil. Manajemen apik, dodolan stabil lan berkembang rada luwih cepet tinimbang inflasi, lan yen ana masalah sing salah, para pemegang saham dadi sing pisanan ing pilihan likuidasi amarga ora ana pemegang obligasi utawa pemegang saham sing disenengi sadurunge.
Ing skenario iki, aku mikir nandur modal ing saham supaya luwih aman tinimbang nandur modal ing jaminan. Kaget? Ana sawetara alasan kanggo kapercayanku.
Alesan Aku Bisa Nimbang Stock luwih aman tinimbang Bond
Ana sawetara alasan aku nimbang stock ing vignette kita luwih aman tinimbang jaminan.
- Simpenan ora ana ing ngarep. Bab iki pisanan ing babagan pilihanan likuidasi. Minangka Benjamin Graham ngandika ing edisi 1934 saka buku sing misuwur, Analisis Keamanan (sing diarani "Bible of investing"), stok umum sing ora ana apa-apa sadurunge, mesthine minangka aman minangka jaminan karo apa-apa sing bakal dikarepake saka iku amarga yen ana sing salah, wong-wong mau minangka wong pisanan sing bakal nampa apa wae sing ditinggalake sawise karyawan, tuwan tanah, vendor, lan kreditur sadurunge liyane wis dibayar.
- Obligasi mbayar kapentingan 8,5% saben taun nanging miturut peraturan pajak sing saiki, iki dianggo ngasilake net 5.53% amarga income kapentingan sampeyan wis taxed minangka income biasa. Sing tegese wong ing dhuwit tax income ndhuwur bakal ilang 35% saka kapentingan pajak kanggo pajak, plus tax negara sing bakal duwe utang. Simpenan, ing kontras, duwe 5% pangasil deviden nanging dividen diasilake kanthi maksimum 15%. Iki tegese pangasil deviden netepake pajak yaiku 4,25%. Mangkono, beda antarane panenan loro ora 3,5% amarga bakal katon ing permukaan, nanging mung 1.28%
- Bisa uga, yen entuk manfaat, kanggo nyedhiyakake saham kanggo nambahake tingkat deviden kanggo mbantu investor ngupayakake inflasi minangka perusahaan ningkatake rega produk lan layanan. Kanthi ikatan, sampeyan entuk tingkat coupon jaminan lan sing. Yen inflasi bali menyang taun Presiden Carter lan Reagan, sampeyan bakal kalah daya beli saben taun yen sampeyan dikunci dadi jaminan (aku nulis babagan iki ing Profiting saka Inflasi . Paling ora, stok duwe kesempatan kanggo ngatasi tantangane inflasi dhuwur, yen ora minangka bisnis intensif aset sing butuh dhuwit akeh, kayata pabrik baja utawa perusahaan konstruksi abot.)
Yen Obligasi Ora Tansah Luwih Saka Simpenan, Apa Mitos Iku?
Apa, banjur, apa mitos sing nandur modal ing obligasi luwih aman tinimbang nandur modal ing saham tetep terus yen jelas ora bener ing kabeh kasus? Amarga sing paling anyar lan ora berpengalaman investor volatility kesalahan karo resiko. (Volatility yaiku tembung sing nggambarake harga aset sing kerep pindhah, kanthi cepet, lan kadhangkala luwih dhuwur utawa luwih murah. Simpenan bisa nambah utawa nyuda 50% utawa luwih ing taun.). Sampeyan ora bisa mangerteni sampeyan, nanging ana akeh investor ing donya sing bakal seneng mikir yen entuk kapentingan 8.5% ing dhuwit saben taun, malah yen mung nganti 5,53% sawise pajak ing donya saka inflasi 11%, tinimbang bakal tetep karo inflasi, nanging wis entuk manfaat netepake lan daya beli liwat jangka panjang, nanging kudu nandhang lelara liwat tetes gedhe lan mundhak amarga rega saham wis ngalami owah-owahan.
Wong-wong iki mlayu amarga sing ahli ekonomi Irving Fisher disebut "The Money Illusion".
Bebener nerangake bab Graham kanggo mahasiswa investasine: Apa istilah, lan apa rega? Obligasi, minangka wangun investasi, ora kudu aman luwih saka saham sing kudu beboyo. Iku katon mudhun kanggo apa sing mburi keamanan lan carane akeh sampeyan mbayar. Iku spesifik saka potensial kesempatan sing matter. Sampeyan kudu nggawe peeramu.
Informasi liyane babagan investasi ing obligasi
Yen sampeyan pengin nambahake sekuritas kayata obligasi korporat kanggo portofolio investasi, priksa artikel iki babagan strategi investasi obligasi sing bisa mbantu sampeyan ngurangi risiko lan nggawe dhuwit luwih akeh saka posisi sampeyan .