Kanggo investor obligasi pisanan, ora umum kanggo ngrungokake makelar utawa investor liyane kanggo ngrujuk marang asil kapentingan sing ditampa minangka "kupon ikatan". Contone, bond $ 100.000 sing mbayar kapentingan 5%, utawa $ 5.000 saben taun, bakal diarani duwe "kupon 5%".
Kanggo sing anyar utawa ora duwe pengalaman lan ora ngerti akeh bab sejarah pasar saham utawa pasar obligasi, iki bisa katon bingung lan rada aneh.
Ana crita cekak sing trep ing terminologi sing dipunginaake; kepiye istilah "kupon ikatan" wis bertahan ing abad 21.
Asal saka Kupon Bond
Ing dina sadurunge komputer otomatis lan disederhanakake ing donya finansial, para investor sing tuku obligasi diwenehi sertifikat fisik, ukir; karya seni sing éndah sing asring nglibataké ukir-ukiran lan seniman sing talented kanggo nggabungaké aspèk sajarah utawa operasi perusahaan menyang gambar.
Dheweke banjur bakal ngunci sertifikat jaminan kasebut ing kotak simpenan aman utawa ngamanake panggonan liya ing ngendi dheweke ora bisa dicolong utawa ditemokake. Iku penting banget kanggo njaga jaminan aman saka donya njaba amarga certificate certificate minangka bukti yen investor wis nyilih dhuwit kanggo perusahaan sing ngetokake sekuritas; sing padha duwe hak nampa principal lan kepentingan liyane.
Dilampiraké ing saben obligasi sing diukir minangka seri kupon obligasi.
Saben kupon obligasi wis tanggal. Kaping kalih taun (minangka umum ing Amerika Serikat minangka mayoritas obligasi ing negara iki wis kapentingan mbayar historis saben taun), nalika kapentingan amarga utang, investor bakal mudhun menyang bank, mbukak kothak simpenan aman, lan sacara fisik nyukupi kupon obligasi sing cocok karo tanggal sing saiki.
Dheweke bakal njupuk kupon lan nyetorake, kaya awis, menyang akun bank utawa dikirim menyang perusahaan kanggo dipriksa, gumantung marang syarat lan kahanan.
Ing tanggal kadewasan, nalika prinsipal bond dijaluk, bondholder bakal ngirim sertifikat maneh menyang perusahaan sing ngetokake sekuritas sing banjur bakal mbatalake lan ngasilake rega seng sertifikat maneh marang investor. Isu ikatan kasebut banjur pensiunan lan investor kudu ngerti apa sing dheweke pengin nggawe karo dhuwit minangka ora ana pembayaran maneh teka cara.
Yen masalah kasebut ora bisa nggawe pembayaran kupon utawa ngetrapake principal ing kadewasan, jaminan kasebut kasebut minangka standar. Ing sawetara kasus, iki bakal nyebabake bangkrut lan kreditor ngupaya apa wae jaminan sing dijamin dening indenture jaminan, yaiku kontrak sing ngatur utang.
Cara Kupon Bond Bisa dianggo Dina
Mekanika nginvestasikan ing ikatan kasebut beda-beda dina iki amarga saka kemajuan teknologi kasebut. Yen sampeyan entuk dhuwit sing mentas diterbitake liwat akun broker , broker bakal njupuk awis sampeyan banjur nyetop jaminan menyang akun, ngendi bakal njagong bareng saham , dana bareng , lan sekuritase liyane.
Sampeyan bakal ndeleng kapentingan obligasi njaluk langsung diset menyang akun sampeyan sacara tetep tanpa kudu nindakake apa-apa; ora ana kliping kupon, ora perlu nyimpen certificate jaminan ing kotak aman.
Ing kasus sekuritase sekuritas (obligasi sing asline dituku dening investor nanging didol marang investor liyane sadurunge kadewasan), rega panuku kanggo investor anyar cenderung luwih beda tinimbang nilai kadewasan ikatan kasebut.
Iki, dikombinasikaké karo pranata-pranata panggilan sing ngidini jaminan ditebus awal, tegese kupon obligasi bakal beda tinimbang yield-kanggo-maturity (tingkat kapentingan efektif investor bakal entuk yen dheweke nyekel obligasi nganti entuk ) utawa pangasil-kanggo-paling (tingkat kapentingan sing paling awon investor bakal entuk nalika ana telpon utawa kahanan sing ora dikarepake).
Sakwijiné tingkat kapentingan sing kurang, kapan wae sampeyan entuk obligasi lawas sing duwe kupon obligasi sing luwih dhuwur, sampeyan bakal bener mbayar luwih saka nilai kadewasan obligasi, anjog menyang kerugian dijamin ing bagean mbayar pokok sing, nalika diimbangi dening kupon obligasi sing luwih dhuwur ngasilake tingkat kapentingan efektif sing cocog karo sing lagi diterbitake ing wektu kasebut.
Sawetara Bond Dikenal minangka "Zero Coupon" Obligasi
Sawetara obligasi dikenal minangka obligasi "nol kupon", sing bisa uga katon bingung. Obligasi kupon zero iku obligasi sing ora bener mbayar kapentingan awis ing saindhenging urip jaminan nanging, tinimbang ditanggepi ing diskon kanggo nilai kadewasan. Diskriminasi tartamtu diwatesi kanggo menehi tingkat tartamtu saka bali dening kadewasan nalika obligasi mestine bakal ditebus kanggo nilai pasuryan sing lengkap.
Zero coupon bonds sing luwih sensitif marang resiko tingkat kapentingan lan, luwih elek, sampeyan kudu mbayar pajeg income ing kapentingan sing ditimbang amarga sampeyan secara teoritis nampa ing saindhenging urip ikatan tinimbang ing pungkasan periode nalika sampeyan bener nampa ing awujud nilai kadewasan sing luwih dhuwur, sing bisa nimbulaké masalah arus kas yen sampeyan duwe portofolio pendapatan tetep kanthi substansial saka kepemilikan kasebut.