Pelajaran Cendhak lan Prasaja ing Bebaya lan Ngetik Junk Bonds
Sampeyan ngerti sampeyan kudu ora nginvestasi ing junk bonds. CPA ora bakal setuju lan bojo utawa bojomu bakal nesu yen sampeyan ditemokake. Kacilakan bakal ngonsumsi sampeyan nalika sampeyan nguripake maneh kepemilikan sing luwih dhuwur, kayata sertifikat simpenan utawa obligasi kelas investasi . Isih, sampeyan ora bisa ngetung nanging mung nggoleki ing kategori khusus saka obligasi korporasi kanthi panenan sing luwih dhuwur tinimbang rata-rata.
Nalika sampeyan nindakake, kabeh sing aku takon yaiku yen sampeyan ngelingi investasi sing nggoleki biasane munggah ing kumelun, lan nalika bayi-bayi iki tiba, dheweke dadi angel. Wong-wong ora diarani junk bonds apa-apa. Padha, luwih asring tinimbang ora, persis sing: Junk.
Gagal kanggo ndarbeni obligasi junk ora angel dimengerteni. Nalika aku pisanan nyerat artikel iki tanggal 16 Juli 2001, kurban dhuwit 10% nganti 12%. Aku wis nampa akeh pitakonan babagan, lan carane, kanggo nambah menyang portofolio investasi . Sadurunge anyar, bisa ditemtokake nalika 2015 lan 2016 (amarga salah sijine kepungkur nalika krisis kredit 2008-2009), dheweke wis ngidini para investor nemtokake fiskal sing ora cilik amarga wektu sing cedhak- nol tingkat kapentingan persen kang panyewan wis ketemu piyambak. Kadhangkala, wong ora bisa nampi tindakan sing ora becik kuwi cara sing luwih apik kanggo pindhah. Parkir awis ing akun bank lan entuk apa-apa sing ana strategi sing unggul tinimbang njupuk risiko sing ora bisa dibebasake supaya aku bisa ngelingake: Ana ing prakteke, ora ana wektu sing apik kanggo investor rata-rata kanggo tuku obligasi barang ajur.
Sampeyan bisa, lan paling mesthine kudu, pindhah liwat kabeh urip tanpa tau duwe siji. Padha ora perlu kanggo mbangun kasugihan . Ing kasunyatan, iku luwih bisa nyebabake sampeyan bakal kelangan kabutuhan sampeyan.
Isih, yen sampeyan kepengin nggolek obligasi apa, carane bisa, lan carane beda karo jinis ikatan kasebut sing diarani "malaekat sing jatuh", terus maca.
Fundamentals of Junk Bonds
Agen-angger rating bond kayata Fitch, Standard and Poors, lan Moody nggedhekake peringkat kanggo masalah utang. Saben jaminan ing donya dibagi dadi loro kategori, kelas investasi lan non-investasi.
Bond kelas tinamtu sing disebut rating BBB utawa sing luwih dhuwur (sawetara sistem modifikasi nggunakake, contone, bonding jebol BBB sing isih bakal investasi kelas nanging peringkat ing peringkat BBB, sing bakal pangkat ngisor BBB +, lan liya-liyane). Kanthi menehi rating kasebut, agensi wis ngandika yen pracaya, adhedhasar posisi saiki, posisi jangkoan kapentingan , lan prospek ekonomi, menawa kasempatan minangka default ora substansial. Masalah kasebut kerep nduwe riwayat sing dawa, pembayaran bunga sing ora ana gandhèngan kanggo bondholders; kupon ikatan sing mili kaya clockwork.
Masalah kelas non-investasi, ing tangan liyane, yaiku sing wis diutus peringkat BB utawa luwih murah. Kewajiban kasebut nduweni resiko sing luwih dhuwur saka panjalukan utawa mundhut principal. Perusahaan-perusahaan sing ngetokake obligasi junk kasebut kudu entuk investor supaya mbebasake dhuwit. Kanggo nindakake iki, padha nyedhiyakake tingkat kupon luwih dhuwur tinimbang mitra investasi. Ironis, iki mundhut resiko gumantung amarga perusahaan sing paling ora bisa mbayar biaya kapentingan dhuwur kanggo mbayar kapindho utawa telung mitra sing luwih apik.
Obligasi sithik banget populer ing generasi buyout leveraged lan liquidation perusahaan (dikenal minangka 1980-an). Akhir-akhir iki, dheweke wis melu maneh kanthi mbalik maneh kanthi asil sing bisa ngalami kacilakan. Investor cilik sing tuku kasebut tanpa mangerteni risiko sing dilakoni lan sawise dipikirake, bakal kasep. Kisah sing padha bakal diputer metu kayane katon saben 10 nganti 20 taun, generasi anyar nyinaoni pelajaran sing nyenengake para predator.
Mudhun Angel Bonds vs Junk Bonds
Wonten ing sajarah bisnis, perusahaan ingkang sae kadhangkala gadhah masalah ingkang nyebabaken rating utangipun dipunsebat. Masalah ikatan perusahaan kasir. Masalah jinis kasebut dikenal minangka "malaikat kang tiba". Padha beda-beda saka obligasi junk amarga padha diterbitake minangka kelas investasi lan ambruk saka sih-rahmat.
Mundhut malaekat sing tiba, yen rampung kanthi cerdas, adoh luwih spekulatif tinimbang entuk bonek sampah kanthi pangarep-arep supaya dheweke nganti diwasa. Operasi jinis iki kudu ditinggalake wong-wong sing bisa ngira-ngira keuangan perusahaan lan kanthi prasaja ngira hasil potensial saka kahanan kasebut.
The Bottom Line on Investing In Junk Bonds
Aja kaya wewelak yen sampeyan ora ngerti apa sing dilakoni. Yen sampeyan tuku, gawe kanthi pangerten lengkap yen sampeyan ora duwe alesan kuantitatif kanggo pracaya sampeyan tuku njanjeni safety principal, sampeyan duwe spekulasi, ora nandur modal.
Nalika ragu-ragu, elinga pidato lawas: Luwih akeh dhuwit sing ilang ing Wall Street nganti ngasilake luwih cilik tinimbang dicolong ing ujung tongkat gun.