Investor Anyar Apa Pilih Keamanan Nganggo Yen Ngasilake Obligasi
Investor nilai sing terkenal lan bapak analisis keamanan Benjamin Graham ngucapke matur nuwun, "Luwih akeh dhuwit sing ilang kanggo entuk tambahan ekstra [ing investasi jaminan] tinimbang dijupuk ing laras senapan".
Kadhangkala iki teka saka nggolekake banget dawa profil kadewasan, nambah duration Bond. Luwih kerep, kedadeyan sing investor ora berpengalaman ndeleng panenan mripat-popping sing kasedhiya ing obligasi julukan sing disebut, mung ngatonake tingkat kapentingan sing dhuwur nanging ora ngelingi kemungkinan probabilitas sing padha dhuwur (maca: ora njupuk dhuwit maneh ing tanggal jaminan matures lan, tinimbang, duweni potensi nampa kabar bisnis wis ngajokake bangkrut). Asring, padha luwih apik tuku dana konservatif utawa dana indeks bond sing 1.) ora nggunakake leverage, lan 2.) ngoperasikake kanthi biaya sing murah . Ing wektu padha sinau iki kurang, iku kasep. Wong duwe kecenderungan misterius kanggo mbuwang dhuwit sing entuk dhuwit menyang bab-bab sing ora bisa diterangake marang bocah cilik, sing biasane gendera abang.
Kanggo nambah kemungkinan sampeyan bisa nglindhungi dhuwit kulawarga nalika nggawe income pasif saka obligasi, sampeyan kudu ngerti cara kerja kredit; khusus, carane lembaga panerake bonds klasifikasi obligasi adhedhasar kasempatan perusahaan sing ngetokake sekuritas bakal kasil, ilang kapentingan utawa pambayaran pokok.
Nalika Investasi ing Obligasi, Coba Risk Kredit
Pisanan, ayo gawe serepe. Apa sampeyan ngutangi dhuwit menyang kanca utawa perusahaan Fortune 500, ana risiko yen dana ora bakal dilunasi. Bab sing ora dikarepake kelakon. Ora ana sing nyingkiri iki. Kanggo alasan sing, kuwat statement income , neraca , lan statement aliran awis saka nyilih, ngisor tingkat kapentingan sampeyan mungkin njaluk minangka sampeyan ngerti ana kurang kasempatan sampeyan bakal kiwa dhuwur lan garing.
Hubungan iki umume dumadi sajrone kabeh faktor liyane, ing lingkungan tingkat kapentingan dhuwur lan lingkungan tingkat kapentingan.
Kanggo obligasi kotamadya , ana sawetara tes keamanan sing bisa dilindhungi kanggo nglindhungi investasi sampeyan. Kanggo obligasi korporat, sampeyan bisa ngitung kualitas kredit perusahaan kanthi nggunakake usaha sampeyan dhewe kanthi ngliwati laporan keuangan lan ngolah barang kaya rasio cakupan kapentingan utawa rasio cakupan pembayaran tetep. Iki menehi sampeyan ngerti carane akeh usaha sing bisa ilang sadurunge sadurunge ana ing bebaya ora ngasilake awis cukup kanggo ngirim sampeyan apa wis dijanjekake. Utawa, sampeyan bisa narik munggah peringkat kredit kanggo jaminan tartamtu saka perusahaan kayata Standard and Poor, Moody, utawa Fitch. Perusahaan-perusahaan iki nganggep atusan analis sing ora ngetokake apa-apa, nanging ngitung nomer kasebut ing dina lan dina-dina, menehi kelas aksara kaya sing sampeyan nampa ing tes ejaan ing sekolah dasar. Senadyan sawetara kegagalan ing dhuwur, utamané nalika krisis sub-prima, agen-agen penilai obligasi wis umum nindakake proyek apik ngramut tarif standar liwat kredit ratings.
Saben agensi rating utama iku paling gedhé ing istilah kasil lan metodologi nanging kanggo tujuan artikel iki, kita bakal ngandelake sistem peringkat Standar lan Poor.
S & P divides bonds into "investment grade" and "non-investment grade" using graded letter unik (see below). Elinga yen bagean saka definisi kasebut wis dijupuk minangka tanda kutip langsung saka literatur S & P dhewe kanthi format rada diganti dadi luwih gampang kanggo investor obligasi anyar mangertos.
Rating Bond Grade Investment Standard lan Poor's
Obligasi kelas investasi dianggep luwih aman tinimbang obligasi liyane amarga sumber daya sing ngetokake sekuritas wis cukup kanggo nunjukake kapasitas sing apik kanggo ngetrapake kewajiban. Akeh peraturan lan undang-undang ing Amerika Serikat khusus mbutuhake lembaga lan rencana karo kewajiban fiduciary, kayata perusahaan asuransi lan dana pensiun, kanggo nandur modal utamane utawa utamane ing bond kelas investasi. Departemen kepercayaan bank , minangka conto, bakal ditindakake meh kabeh ing ajang iki.
- AAA = Kapasitas sing kuwat banget kanggo ketemu komitmen finansial.
- AA = Kapasitas sing kuat banget kanggo ketemu komitmen finansial.
- A = Kapasitas sing kuat kanggo netepi komitmen finansial, nanging rada rentan marang kahanan ekonomi lan owah-owahan ing kahanan.
- BBB = Kapasitas sing cukup kanggo nemokake komitmen finansial, nanging luwih tundhuk kahanan ekonomi sing salaras.
Rating Grade Bond Non-Investment Standar lan Poor (aka "Junk Bonds)
Ikatan kualitas sing luwih murah iku sipate spekulatif. Ana kasempatan sing layak sampeyan ora bisa nampa pembayaran principal utawa kapentingan ing kabeh, kanthi utuh utawa bagean. Wong-wong iki mbebayani banget nalika didol karo dhuwit sing disuwun, kaya dene bubar anyar karo dana jaminan dhuwit sing dhuwur sing nyoba kanggo ngasilake tingkat bunga sing murah kanthi ngasilake artine jus. Iku ngremehake kula ing losses sing sawetara investor wis kapapar piyambak, mikir padha aman amarga tembung "jaminan" ing sastra.
- BB = Kurang ngrugekke ing wektu sing cedhak nanging nyedhaki kahanan sing durung mesthi sing penting kanggo bisnis, kondisi finansial lan ekonomi sing salaras.
- B = Luwih gampang ngrugekke bisnis, kondisi finansial lan ekonomi nanging saiki wis duwe kapasitas kanggo nemokake komitmen finansial.
- CCC = Saiki ngrugekke lan gumantung ing bisnis, kondisi finansial lan ekonomi sing cocok kanggo komitmen finansial.
- CC = Saiki banget ngrugekke.
- C = Saiki kewajiban sing banget ngrugekke lan kahanan sing ditemtokake liyane.
- D = Pembayaran default ing kesepakatan financial.
Loro kelas investasi lan obligasi kelas non-investasi sing diarani AAA liwat CCC bisa diowahi kanthi tanda plus (+) utawa minus (-) kanggo nuduhaké peringkat relatif ing kategori kasebut. Contone, AAA + dianggep jaminan kualitas investasi paling dhuwur nalika BBB- dianggep jaminan kualitas investasi paling murah. Sementara, BB + dianggep minangka spekulatif, utawa sampah, sing paling dhuwur, nalika CCC- dianggep paling apik spekulatif, utawa jin, sing ditampa.
Yen sampeyan ndeleng jaminan "NR utawa NA", tegese "Ora dirating" utawa "ora kasedhiya". Yen sampeyan ndeleng jaminan "WD" sing artine "Rating ditarik". Ana macem-macem alasan iki bisa uga kasebut, nanging yen sampeyan nemokake iku, mesthine paling apik kanggo nyegah keamanan. Aturan utamane investasi konservatif ora entuk manfaat sing durung ngerti. Ana akeh jaminan kualitas dhuwur, investasi kualitas (pasar obligasi luwih gedhé tinimbang pasar saham tinimbang nilai agregat) supaya ora ana alesan kanggo nggawe samubarang sing luwih rumit tinimbang sing perlu. Iki minangka salah sawijining wektu nalika aturan "KISS" ditrapake .
Peringkat obligasi iki minangka prediktor resiko kredit kanthi apik. Luwih arang kanggo bond investasi-kelas kanggo dadi status jaminan senggol (nalika iki kedadean, ikatan kasebut disebut minangka "malaekat kang tiba"). Sakwise sampeyan duwe kebijakan sing ketat ing sadean obligasi sing tiba ing sangisore requirement rating sampeyan sing paling bisa ditampa, sanajan sampeyan uga bisa nyebabake mundhake kapital, sampeyan bisa nyingkiri macem-macem pengalaman ngeri kanggo wong sing tuku barang kaya saham penny. (Lan ora, sadurunge sampeyan takon, nandur modal ing saham penny meh tansah dadi ide sing ora becik .) Kanggo nyedhiyani umpamane donya sing sejatine apa artine ing nomer mentah, ayo nyawang sawetara periode wektu sajarah nalika ekonomi ana ing kahanan.
- Tarif Default Bond Sajrone Resesi Agung 2009: Ing jero Resesi Agung ing 2009, didhukung dening gelembung sub-prima lan nyata sing muncul, Wall Street mecah, Main Street ngeculake proyek, lan ekonomi mudhun spiral. Taun iku, mung 0.32% kabeh obligasi investasi-grade gagal. Kanggo bencana paling gedhe wiwit Depresi Agung, kuwi fenomenal. Sementara, 9.6% obligasi kelas non-investasi gagal taun sing padha. Pendapatan kapentingan sing luwih dhuwur yaiku illusionary. Sampeyan bisa uga wis diklumpukake cek kanggo sawetara wektu nanging teka kanthi biaya gedhe, asring ngowahi untung sithik ing kerugian.
- Ing taun 2001, kanthi ekonomi nasional dikirim menyang resesi sawise serangan ing New York, Pennsylvania, lan Washington, DC, 0,23% obligasi kelas investasi gagal amarga 9,77% non- obligasi investasi kelas.
- Tarif Default Bond Sajrone Krisis Tabungan & Kredit 1991: Resesi lan akibat saka krisis S & L ing Amerika Serikat ngirim owahan obligasi investasi kelas menyang 0,14% lan obligasi kelas non-investasi nganti 11,05%. Perbedaan antarane rong nomer iku luar biasa.
Amarga kesenjangan kinerja tinimbang bond kelas investasi lan obligasi kelas non-investasi, apa investor terus nyoba kanggo entuk kepemilikan tetep resiko? Wong-wong kasebut njanjeni janji-janji tingkat kapindho-digit lan bisa ngalahake rasa aman palsu ing taun kaya 1983 nalika tingkat standar ing obligasi tingkat investasi dumunung ing 0,76% lan mung 2,93% obligasi sampah. Nalika ekonomi wis rampung, ana kecenderungan manungsa alami kanggo extrapolate sing ing mangsa ngarep lan nganggep iku mesthi bakal becik. Mesthi wae, mesthine, lan samubarang menyang arah kidul, wong bakal entuk akeh dhuwit, lan siklus bakal diwiwiti maneh. Iki ora kanggo ngucapake pakar cerdas, ahli finansial sing kuwat ora bisa ngasilake dhuwit tanpa jaminan - pancen bisa - mung endhas blumbang lan 99% populasi ora duwe kolam renang.
Apa Iki Kanggo Rata-rata Investor Bond
Moral kanggo investor jaminan khas yaiku: Kajaba sampeyan bisa ngevaluasi sekuritas individu kanggo resiko, tetep tanggung karo obligasi tingkat investasi, luwih saka sing dirating A utawa luwih dhuwur. Panenan sampeyan bakal luwih murah - ing wektu diterbitake, bond perusahaan 10 taun sing ngasilake AA bakal menehi pangasil 2.14% nalika CCC utawa obligasi ngisor padha ngasilake antarane 9,57% lan 10,00% - nanging sampeyan lagi luwih kerep bisa nyebabake kerugian sing disebabake default counterparty. Yen sampeyan arep njupuk resiko sing kaya mengkene, ana cara sing luwih cerdas kanggo nindakake.