Apa Rasio Cakupan Kepentingan?
Rasio jangkoan kapentingan yaiku ukuran nomer kaping perusahaan bisa nggawe pembayaran kapentingan ing utang karo sawijining pangentukan sadurunge kapentingan lan pajak, uga dikenal minangka EBIT.
Jangkoan minat iku padha karo wong sing njupuk biaya kapentingan sing digabungake saka hipotek, utang kertu kredit , silihan mobil, pinjaman siswa , lan kewajiban liyane, banjur ngitung jumlah kali bisa dibayar karo pendapatan premi taunan . Kanggo bondholders, rasio jangkoan kapentingan bisa dipigunakake minangka tolok ukur safety . Iku menehi pangerten babagan carane perusahaan bisa nambani sadurunge sadurunge bakal miwiti defaulting ing pembayaran jaminan. Kanggo nyekel saham, rasio jangkoan kapentingan penting amarga menehi gambaran sing jelas babagan kesehatan financial jangka pendek bisnis.
Secara umum, rasio jangkoan kapentingan sing luwih murah, luwih dhuwur beban utang perusahaan lan luwih gedhe kemungkinan kebangkrutan utawa standar.
Sing ngomong uga bener. Yaitu, rasio jangkoan kapentingan sing luwih dhuwur, kurang kasile.
Kajaba ana. Contone, perusahaan sarana karo fasilitas generasi siji daya ing wilayah sing rawan kanggo bencana alam mbokmenawa adoh luwih resik sanajan nduweni rasio jangkoan kapentingan sing luwih dhuwur tinimbang perusahaan liyane kanthi geografis kanthi metrik sing rada murah.
Kabeh liyane padha, kajaba duwe sawetara keuntungan utama sing nyebabake risiko sing ora bisa kabayar, perusahaan karo tingkat jangkoan sing cendhak sing kurang pasti bakal kanthi positif ngasilake jaminan, nambah biaya modal; contone, obligasi bakal diklasifikasikake minangka obligasi junk tinimbang obligasi kelas investasi .
Cara Ngitung Rasio Cakupan Kepentingan
Kanggo ngetung rasio jangkoan kapentingan nggunakake angka sing ditemokake ing statement income, dibagi EBIT (pangentukan sadurunge kapentingan lan pajak) kanthi biaya kapentingan total.
EBIT (pangentukan sadurunge kapentingan lan pajak) ÷ Interest Interest = Rasio Cakupan Interest
Pedoman umum kanggo Rasio Cakupan Kapentingan
Minangka aturan umum, investor ora kudu duwe saham utawa jaminan sing duwe rasio cakupan kapentingan ing ngisor 1,5. Rasio jangkoan kapentingan ing ngisor iki 1.0 nuduhake bisnis iki nduwe kesulitan ngasilake awis sing perlu kanggo mbayar kewajiban kapentingan. Sajarah lan stabilitas keuntungan sing luar biasa penting. Luwih konsisten pangasilan perusahaan, utamané diatur kanggo cyclicality , rasio jangkoan kapentingan bisa murah. Usaha tartamtu bisa katon duwe rasio jangkoan sing dhuwur amarga kapentingan kasebut dikenal minangka jeblugan nilai .
EBIT nduweni kekurangan, amarga perusahaan kudu mbayar pajak. Mulane, iki mrantasi kanggo tumindak kaya-kaya ora. Investor sing wicaksana lan konservatif mung bakal njupuk pangasilan perusahaan sadurunge kapentingan lan dibagi dening biaya kapentingan. Iki bakal nyedhiyani gambar safety sing luwih akurat, sanajan luwih kaku tinimbang pancen perlu.
Benjamin Graham lan Rasio Cakupan Interest
Bapake nandur modal lan industri analisis sekuritas kabeh, investor legendaris Benjamin Graham, nyathet jumlah sing cukup akeh sak karirane babagan kapentingan rasio cakupan kapentingan, utamane amarga pertalian investor kanggo nggawe pilihan obligasi. Graham yakin yen milih sekuritase income tetep utamane babagan safety stream aliran sing pemilik bond perlu kanggo nyedhiyakake income pasif .
Panjenenganipun ngandharaken, lan kula kanthi sepenuh idin setuju, manawi investor gadhah maneka jenis aset tetap ingkang tetep kedah lenggah paling sethithik sakedhik sasampunipun lan ningkataken rasio cakupan kapentingan kangge sedaya kepemilikanipun. Yen kahanan sing luwih rusak kanggo masalah sing diwenehake, riwayat wis ditampilake ana ing wektu sing sithik nalika ora nyenengake kanggo ngedhunake jaminan sing identik, kanthi cakupan sing luwih apik, kanggo biaya nominal. Iki ora sengaja, lan ora bisa terus ing mangsa ngarep, nanging amarga akeh investor ora ngelingi kepemilikan.
Ing kasunyatan, kita weruh kahanan iki metu ing wektu iki. JC Penney ana ing masalah finansial. Nduweni obligasi maturitas 100 taun sing diterbitake taun 1997, ninggalake liyane 84 taun sadurunge kadewasan. Pedagang wis duwe kemungkinan banget arep bangkrut utawa ngalami penurunan luwih, nanging obligasi isih ngasilake 11,4% yen kudu ngasilake luwih akeh tinimbang resiko ing posisi kasebut. Apa sing ora nduweni pemilik JC Penney ngoper menyang luwih aman? Iku pitakonan sing apik. Iku mengkono maneh lan maneh, perusahaan sawise perusahaan. Iku sifat pasar utang. Investor sing cerdas lan disiplin bisa nyingkiri kebodhoan iki kanthi mbayar manungsa waé saka wektu kanggo wektu.
Graham nimbali rasio cakupan kasebut minangka "margin safety"; istilah sing diduweni saka engineering, njelasake menawa nalika jembatan dibangun, bisa dikatutake dibangun kanggo 10.000 kilogram, nanging wates bobot maksimal nyata bisa 30.000 kilogram, nuduhake watesan keamanan 20.000 pound kanggo nyedhiyakake kahanan sing ora dikarepake.
Situasi Ing Rasio Cakupan Kapentingan Muga-muga Mungkasi
Siji kahanan sing rasio jangkoan kapentingan bisa dumadakan ambruk nalika tingkat kapentingan cepet ningkat, lan perusahaan duweni utang dhuwur banget kanthi biaya tetep munggah kanggo refinancing sing kudu digulung dadi luwih larang liabilities. Beban kapentingan tambahan sing bakal nyedaki rasio cakupan sanajan ora ana sing liya babagan bisnis sing wis berubah.
Liyane, mbok menawa luwih umum, kahanan iku nalika bisnis nduweni tingkat leverage operasi sing dhuwur. Iki ora ngrujuk marang utang saben-saben, ananging tingkat biaya tetep relatif marang total sales . Yen perusahaan nduweni pengaruh dhuwur, lan mundhak dodolan, bisa duwe pengaruh sing ora nyenengake babagan net income perusahaan. Iki bakal nyebabake tiba-tiba, lan uga gedhe banget, ngurangi rasio jangkoan kapentingan, sing ngirim ngirim panji-panji abang kanggo investor konservatif. (Ing sisih flip, kahanan iki ndadékaké jinis operasi investasi sing spesifik sing nyebabake wong ngupayakake kepemilikan bisnis ala nalika mikir yen ekonomi cenderung bisa dituku amerga dheweke ngalami upswings sing luwih gedhe amarga pengaruh pengaruh operasi mengkono .)