Understanding How Value Traps Can Tempt You To Big Stock Losses Market
Ngerteni kewujudan sing bisa mbantu sampeyan ngatur risiko portofolio kanthi luwih apik , ngindari kahanan sing bisa digunakake kanggo nggodha sampeyan ngupayakake bab sing tanpa budi.
Apa Perangkap Nilai?
Ing donya manajemen dhuwit, istilah "jeblugan nilai" nuduhake kahanan sing, ing permukaan, katon kanggo nawakake investor kesempatan kanggo entuk aset lan / utawa pangentukan sing relatif marang rega pasar, tinimbang rata-rata tinimbang pasar saham sing luwih amba , nanging dadi illusionary amarga nomer faktor.
Apa Nimbulaké Trap Value kanggo Ngembangake?
Ana sawetara alasan sing bisa ngetutake jebakan. Sawetara kahanan sing luwih umum sing ndadékaké pembangunané wis:
- Ganti Permanen ing Kekuatan Ngasilake Tunas Perusahaan utawa Industri sing Nggawe Banding Utawa Kurang Sering - Ngira manufaktur jaran lan buggy sawise Henry Ford wiwit produksi ing mobil Model T. Dina iku padha angka; lini produké ditemtokake kanggo mundhake cyclical minangka kulawargané perdagangan ing stables kanggo garages, menehi munggah HAY lan oats kanggo bensin. Yen sampeyan ngilangi rega, katon ing net income sing kepungkur, lan panginten, "Oke, iki murah banget dibanding fundamental!", Sampeyan salah banget. Hasil operasional bisnis sing kepungkur padha nggunakake winates ing nemtokake nilai intrinsik.
- Puncak Kinanthi Puncak Langsung ing Cyclical Industries - Ana fenomena sing dikenal minangka "jebakan penghasilan puncak" sing bisa nindakake akèh kerusakan finansial kanggo investor sing ora pengalaman. Iku nalika wong lanang lan wadon tuku saham perusahaan ing industri siklus sing ngalami booms lan busts - mikir homebuilders, kimia, pertambangan, penyulingan - menyang ndhuwur siklus pangentukan; nalika kahanan luwih apik tinimbang ing taun, dekade malah, awis arupa banjir ing statement income lan neraca perusahaan sing padha entuk kepemilikan. Iki nyebabake rasio rega-kanggo-pangentukan katon sacara undervalued . Sacara paradoks, akeh perusahaan cyclical bener paling larang nalika rasio p / e katon murah lan murah nalika rasio p / e katon dhuwur. Ing kahanan kaya mengkono, luwih apik sampeyan ndeleng rasio PEG utawa rasio PEG sing dividen .
- Isu Aliran Tunai Apa Luwih Terang Than Statement Income Alone Indicates - Yen sampeyan wis tau njupuk akademik tingkat kursus, sampeyan bisa uga wis sinau conto misuwur bisnis sing duwe keuntungan sing ngasilake penghasilan sing apik nalika dheweke bangkrut. Iki bisa kedadeyan kanggo macem-macem alasan. Ing Resesi Agung 2008-2009, sawetara institusi finansial lumayan, kalebu sawetara bank investasi utama ing donya, wis nyekel saham umum sing wis ilang amarga bisnis liyo sing didanai kanthi long-term karo aset saiki ; kesalahan ing struktur ibukutha sing nyebabake kematian ekonomi nalika donya ambruk, nanging salah sijine sing diulang saben generasi minangka pelajaran jaman biyen lali. Ing kasus liyane, toko-toko eceran sing dikenal minangka leverage operasi dhuwur; struktur biaya tetep sing ateges mundhut segara sing ora tau rampung yen mundhut barang ing ambang tartamtu, kanthi meh kabeh barang-barang sing luwih dhuwur tinimbang jumlah kasebut minangka keuntungan . Contone, yen analis ngira-ngira mundhut mudhun ing ambang iki kanggo sawetara alasan utawa liyane, pangowahan 20% ing revenue bisa nerjemahake menyang 80% ngurangi bathi. Ing kahanan liyane, perusahaan bisa uga nggoleki kondisi pasar modal nanging angel banget utawa masalah utang perusahaan gedhé bakal munggah kanggo kadewasan lan ana keraguan babagan kemampuan perusahaan kanggo refinance. Utawa, bisnis bakal kudu mbayar biaya kapentingan sing luwih dhuwur, ngurangi bathi ing mangsa-mangsa sing bakal ditindakake amargi paningkatan biaya modal. Mbok menawa pesaing utama wis ngetokake pemandangan lan entuk panggabungan pasar, njupuk klien tombol, lan nduweni efisiensi pangiriman utawa layanan sing ndadekake bisnis ing keluwihan kompetitif sing abot, ing kasus kasebut, rega saham sing rada murah ora bener kurang ing kabeh minangka pangentukan saben bareng bakal entuk munggah ing wektu, tiba menyang tingkat cocok relatif kanggo rega pasar saham.
Carane Sampeyan Bisa Hindari Nilai Traps utawa Nglindhungi Mungsuh
Kanggo akèh investor, jawaban kanggo nyegah perangkap nilai yaiku nyingkirake saham individu kayata kurang kemampuan keuangan, akuntansi, lan managerial sing dibutuhake kanggo ngevaluasi perusahaan tartamtu; kanggo tuku dana indeks , tinimbang biaya rutin saben dinane , luwih disenengi ing papan perlindungan tax kayata Roth IRA . Yen ora, jawaban bisa ditemokake kanthi nyoba nemokake alasan - sebabe - pemilik liyane wis mbuang usaha. Nemokake kabar apik; ekspektasi sing nyebabake kabeh wong dadi ora seneng karo bisnis. Banjur, nyoba lan nemtokake manawa 1.) sampeyan mikir ekspektasi negatif sing bakal kelakon, 2.) apa sing lagi ditemtokake- utawa underestimated, lan 3.) nganti tingkat apa.
Ing kondhisi langka, sampeyan bakal teka marang permata.
Sampeyan bakal nemokake bisnis sing apik sing diwenehake gratis. Contone, salah sijine conto klasik kanggo nglakoni pegawe kanggo nggoleki apa sing katon minangka jeblakan nilai ora, nyatane, jeblugan nilai iku skandal minyak salad American Express ing taun 1960-an . A Warren Buffett sing enom digawe akeh dhuwit - dhuwit sing banjur dadi rega fortune Berkshire Hathaway - kanthi ngitung kerusakan potensial maksimum perusahaan kartu kredit bakal ngadhepi yen kabeh bisa dadi salah, sadhar investor wis dadi pesimis. Bisnis bakal becik.
Mung wae, investor sing disiplin akeh tuku saham saham kualitas biru sing kuwat banget, finansial nalika krisis 2008-2009 nalika nemokake yen investor liyane padha ora sade amarga dheweke kepengin kepemilikan, nanging amarga padha nyedhaki likuiditas crunches lan needed kanggo mundhut apa wae awis padha bisa kanggo mbayar tagihan sing! Raksasa kopi Starbucks minangka panaliten kasus gedhe. Sadurungé krisis, perusahaan duwé imbangan rock-solid lan keuntungan sawise-pajak sing njeblug. Nalika awan badai ekonomi muncul, kulawargané tiba-tiba ilang omahé, bank-bank investasi wiwit ngeculaké, lan Dow Jones Industrial Average wiwit ambruk, bisnis iki luar biasa apik, ngempalaken dhuwit lan aliran awis ageng, nolak saka dhuwur $ 20.00 saben bareng ing taun 2006 nganti $ 3,50 ing taun 2008; angka sing nuduhake kurang saka 8x pangentukan ing taun sadurunge lan asil pangasilake sawise-tax 12,5%. Iki perusahaan sing wis nyedhiyakake ruang ekspansi kiwa, wis berkembang ing 20% + tanpa infusitas usaha dilutif kanggo dekade; karo kabeh donya sing ditinggalake kanggo ngatasi kaya ngembangake ing Cina lan India. Iku kesempatan sing sepisan banget kanggo dadi pemilik ing vendor kopi utama ing planet iki. Sing njupuk keuntungan kasebut ora mung nglumpukake deviden awis ing taun wiwit, nanging wis mirsani pendhakian saham bali menyang $ 50 + saben bagéan. Kanthi tingkat dividen saiki $ 1 saben saham (ing sasi September 2017) nderek keputusan kaputusan direktur kanggo ngirim dhuwit luwih akeh marang pemilik , sing tegese wong, ing ngendi wae ana uga bisa ngumpulake 18% + kurban dhuwit awis ing biaya kanggo saham sing dituku ing ngisor absolut (eling - kudu dadi panuku lan panuku ing saben transaksi, iku sifat lelongan).