Carane Pasar Hipotek digawe Kanggo Nggawe
Nalika sampeyan nandur modal ing MBS, sampeyan tuku hak-hak kanggo nampi nimbang hipotek.
Iki kalebu pembayaran saben wulan lan pembayaran balik principal. Awit iku keamanan, sampeyan bisa tuku mung bagean saka hipotek. Sampeyan nampa bagean sing padha karo pembayaran. MBS minangka turunan amarga entuk manfaat saka aset sing ndarbeni.
Carane Keamanan Gawe Gadang-digawe
Kaping pisanan, perusahaan bank utawa hipotek ndadekake silihan ngarep. Bank banjur ngedol silihan kasebut menyang bank investasi . Iku nggunakake dhuwit sing ditampa saka bank investasi kanggo nggawe silihan anyar.
Bank investasi nambahake silihan menyang hipotek kanthi tingkat bunga sing padha . Iku ndadekake bundle ing perusahaan khusus sing dirancang kanggo tujuane. Iki disebut Special Purpose Vehicle utawa Special Investment Vehicle. Sing tetep sekuritase sing didhukung hipotek kapisah saka layanan liyane ing bank. Pasar SPV sekuriti sing didhukung hipotek. Hipotek tetep ing SPV.
Agensi pemerintah uga melu ing paling sekuritase sing didhukung hipotek.
Iki yaiku Fannie Mae , Freddie Mac lan Ginnie Mae. Fannie Mae lan Freddie Mac loro-lorone tuku lan ngedol MBS. Pamaréntah federal njamin pembayaran kasebut. Sapa sing tuku MBS ngerti dheweke ora bakal kelangan investasi. Ginnie Mae uga njamin yen investor bakal nampa pembayaran. (Sumber: "Pasar hipotek digawe," SEC.)
Jenis-jenis Pasar Sekuritas
MBS paling gampang yaiku sertifikat partisipasi lewat . Iki nyatakake sing nduweni hak padha karo pembayaran principal lan kapentingan sing digawe ing bundelan hipotek.
Ing wiwitan taun 2000, pasar MBS tansaya sanget. Bank nggawe luwih akeh investasi produk kanggo narik pelanggan. Contone, padha ngembangake kewajiban utang kanthi utang kanggo kredit liyane saka hipotek. Nanging uga diterapake strategi turunan kanggo MBS.
Bank-bank investasi ngiris bundelan hipotek menyang kategori risiko sing padha, sing dikenal minangka tranche . Tahap paling resik sing paling dhuwur yaiku pembayaran pertama nganti telung taun. Peminjam paling mungkin bakal mbayar telung taun pisanan. Kanggo hipotek tarif sing luwes, taun-taun iki uga nduweni tingkat bunga paling murah.
Sawetara investor luwih seneng nambah risiko amarga padha duwe kapentingan sing luwih dhuwur. Babagan iki ana sing kaping papat liwat pitung taun pembayaran. Sakwise tingkat kapentingan tetep kurang, risiko bisa ditemtokake. Yen peminjam prabayar hipotek amarga dheweke refinanced, banjur investor nampa investasi dhisikan maneh.
Risk tansaya nalika tingkat bunga munggah. Peminjam pratelan hipotek sing larang bisa ditindakake nalika pambayaran mau wutah.
Dheweke ora bisa mbalekake maneh amarga suku bunga luwih dhuwur. Sing temenan padha luwih cenderung dadi standar. Investor ilang kabeh. Punika Ryan Gosling njelasaken babagan film The Big Short .
Pasar Sekuritas Gadai Ganti Ngalih Industri Perumahan
Penemuan sekuriti sing didhukung hipotek rampung ngrampungake bisnis omah, perbankan lan hipotek. Ing wiwitan, sekuritase dhuwit hipotek ngidini luwih akeh wong tuku omah. Sajrone ledakan real estate , akeh bank lan perusahaan hipotek digawe silihan tanpa dhuwit mudhun. Sing ngidini wong bisa entuk hipotek ora bisa menehi. Sing tukang kredit ora peduli. Padha sumurup, yen dheweke bisa ngedol silihan, lan ora mbayar konsekwensi nalika lan yen peminjam gagal.
Sing nggawe gelembung aset . Iki pecah nalika taun 2006 kanthi krisis hipotek subprime .
Wiwit akeh investor, dana pensiun lan lembaga keuangan sing nduweni sekuritase dhuwit hipotek, saben wong mundhut kerugian. Sing nggawe krisis keuangan 2008 .
Carane Sekuriti-Sekuriti-Backed Back Went Wrong
Presiden Lyndon Johnson nyiptakake sekuritase dhuwit hipotek nalika panjenengan ngidinake Undhang-undhang Piagam taun 1968. Uga digawe Fannie Mae . Dheweke kepengin menehi bank-bank kemampuan kanggo ngedol hipotek. Sing bakal mbebasake dana kanggo ngutangi luwih akeh marang omah.
LBJ ora ngarep-arep Undhang-undhang Piagam kanggo mbusak praktik pemberian kredit apik. Bank-bank langsung nyadari yen bakal ora maneh kudu mundhut yen panuku ora mbayar utang. Bank-bank wis mbayar kanggo nggawe pinjaman nanging ora kecelakaan yen utang suda. Padha ora ati-ati bab kredit sing layak saka borrowers.
Sekuritas sing didhukung hipotek uga ngijini institusi finansial non-bank kanggo nglebokake bisnis hipotek. Sadurunge MBS, bank-bank mung nduwéni simpenan cukup gedhe kanggo nggawe pinjaman jangka panjang. Padha duwe kanthong sing jero nganti nunggu utang iki 15 utawa 30 taun sabanjure. Penemuan MBS ateges para pemberi kredit entuk dhuwit maneh saka investor ing pasar sekunder . Kreditur hipotek nang endi wae. Padha uga ora ati-ati babagan solvensi pelanggan. Iki nggawe kompetisi liyane kanggo bank tradisional. Dheweke kudu ngeculake standar kanggo saingan.
Paling ora, MBS ora diatur. Pamrentah federal diatur bank-bank kanggo mesthekake sing depositors padha dilindhungi. Nanging aturan kasebut ora ditrapake kanggo MBS lan makelar hipotek . Penyimpan bank wis aman, nanging investor MBS ora dilindhungi.