Ing wulan Agustus 2012, Keuangan mutusake bakal ngirim kabeh keuntungan Fannie lan Freddie menyang dana umum. Wiwit, bailout wis dibayar maneh kanthi kapentingan.
Kasus penipuan Fannie dan Freddie lebih besar ketimbang krisis keuangan dan utang tahun 1989, yang "hanya" biaya pembayar pajak $ 124 miliar. Iku cocog karo bailout saka AIG , sing diwiwiti ing $ 85 milyar nanging tansaya nganti $ 150 milyar. Loro-lorone padha kentang cilik tinimbang bailout $ 700 milyar saka sistem perbankan AS, sanajan mung $ 350 milyar saka sing tau ngentekake.
Bailout nylametake Fannie, Freddie, lan pasar omah Amerika, sing berfungsi. Iki mesthine sementara, nanging kahanan ekonomi ora cukup apik kanggo ngidini pamarentah ngedol saham sing diduweni lan ngasilake Fannie lan Freddie menyang kepemilikan pribadi.
Apa Digdaya menyang Bailout
Fannie Mae lan Freddie Mac minangka rong perusahaan sing disponsori pamaréntah sing tuku hipotek saka bank, proses sing dikenal minangka pasar sekunder .
Padha di rangkepake kasebut dadi sekuritase sing didhukung hipotek, lan dituku maneh marang investor ing Wall Street. Sistem keuangan kabeh gumantung kepercayaan. Krisis hipotek subprime nyuda.
Fannie Mae lan Freddie Mac padha karo rong perusahaan sing disponsori pamaréntah sing digawe, lan tetep banget melu ing, pasar sekunder kanggo sekuritase digawe hipotek.
Sadurunge krisis hipotek subprime, padha duwe utawa njamin $ 1.4 triliun, utawa 40 persen, kabeh hipotek AS. Padha mung nyekel $ 168 milyar ing subprime mortgages , nanging cukup kanggo nyelametake loro. Loro-lorone GSEs ndhukung pasar sekunder, sing mbantu kulawarga Amerika nemu impen omah . Nanging uga mbantu ngubah impen kasebut menyang ngipi elek saka krisis hipotek subprime. Iku nyebabake krisis finansial 2008 lan nyebabake Resesi Besar .
Pamrentah nyoba ngindhari loro GSE, sing bakal tumindak minangka perusahaan swasta kanthi jaminan pemerintah. Sing nyetel ora bisa digunakake lan dadi masalah. Fannie lan Freddie njupuk resiko akeh kanggo ngedongkrak harga saham, ngerti yen dheweke bakal diselametake yen risiko nguripake kidul.
Ing sasi Agustus 2007, Fannie Mae ngumumake bakal ngluncuraké patokan utang kanggo sapisanan wiwit Mei 2006. Investor ditolak malah sekuritase sing didhukung hipotek sing ditampa kanthi apik dening GSE. Paling investor mikir Fannie duwe cukup dhuwit kanggo ngidini supaya nganti nganti pasar apik. Miturut Nopember 2007, Fannie ngumumaké mundhut sapérangan dhasar $ 1.4 milyar lan ngumumaké bakal nggoleki dana anyar $ 500 yuta.
Freddie banjur ngandhakake mundhut kerugian $ 2 milyar, ngirim rega saham mudhun 23 persen.
Tanggal 23 Maret 2008, regulator federal ora setuju supaya Fannie lan Freddie njupuk utang hipotek subprime $ 200 milyar liyane. Loro-lorone GSEs kanthi sedhih nyoba ngunggahake dhuwit cukup kanggo njaga solvent piyambak. Saben uwong ngira yen krisis subprime diwatesi menyang real estate lan bakal mbenerake dhewe. Mesthi padha ora ngerti yen derivatif wis ngekspor standar hipotek subprime ing saindhenging donya finansial kabeh. Minangka ternyata, iki liyane $ 200 milyar pemerintah kudu nyelametake ing taun sabanjure.
Ing tanggal 25 Maret 2008, Federal Housing Finance Board sarujuk supaya Federal Federal Home Loan Banks njupuk ekstra $ 100 milyar ing sekuritase digawe hipotek kanggo rong taun sabanjuré.
Fannie lan Freddie njamin utang kasebut uga. Ing seminggu mung, GSEs loro wis $ 300 milyar ing silihan ala sing ditambahake ing lembaran imbangan sing wis goyah. Federal Reserve sarujuk kanggo njupuk $ 200 milyar ing kredit ala saka pedagang (bener, dana pager lan bank investasi) minangka ijol-ijolan kanggo cathetan Keuangan . Paling pungkasan, nanging mesthi ora paling, ing Fed wis meksa $ 200 milyar menyang bank-bank liwat Facility Auction Term. Ing tembung liya, pamaréntah Federal wis njamin hipotek subprime $ 730 milyar, lan panyuwunan bank wis diwiwiti.
Ing tanggal 17 April 2008, Fannie lan Freddie nggawe komitmen luwih lanjut kanggo para pemegang hipotek subprime nyimpen omah-omahé. Fannie Mae ngembangno gaweyan anyar sing diarani HomeStay, dene Freddie ngowahi program "HomePossible". Program kasebut menehi wanci cara kanggo metu saka ing silihan-tingkat silihan sadurunge tingkat kapentingan ngreset ing tingkat sing luwih dhuwur lan nggawe pembayaran saben wulan ora ana sing bisa ditrapake. Sayange, iki sethithik banget lan kasep.
Tanggal 22 Juli 2008, Menteri Keuangan AS Henry Paulson nyuwun Kongres supaya nyetujoni tagihan sing ngidini Departemen Keuangan njamin supaya bisa nyepetake hipotek subprime $ 25 milyar dening Fannie lan Freddie. GSEs loro iki dianakaké utawa dijamin luwih saka $ 5 triliun, utawa setengah saka hipotek bangsa. Jaminan $ 25 milyar luwih njamin para investor. Ora suwe. Investor Wall Street terus ngremuk harga saham GSE, kanggo titik sing ora bisa ngunggahake awis sing dibutuhake kanggo mbayar jaminan njamin sing dianakaké. Wall Street cukup kuwat kanggo nyadari yen infus $ 25 milyar dening pamaréntah Federal ora bakal cukup. Pemegang saham kepengin metu sadurunge pemerintah nandatakake nasionalisasi Fannie lan Freddie lan nggawe investasi sing ora ana guna.
Wedi Wall Street amarga utang seng kuwat dituduh ngetokake saham Fannie lan Freddie. Sampeyan dadi ora mungkin kanggo perusahaan swasta ngunggahake modal tambahan sing dibutuhake kanggo nutupi hipotek kasebut. Umume wong ora ngerti yen bailout Juli uga kalebu:
- $ 3.9 milyar ing dana CDBG kanggo mbiyantu para pemilik omah ing lingkungan miskin.
- Persetujuan kanggo Departemen Keuangan tuku saham saham Fannie lan Freddie kanggo ndhukung tingkat rega saham lan ngidini loro kanggo terus ngunggahake modal ing pasar pribadi.
- Persetujuan kanggo Administration Housing Federal kanggo njamin $ 300 milyar ing silihan anyar supaya 400.000 pemilik omah metu saka proses penyitaan.
- Babagan $ 15 milyar ing pajek pajak omah, klebu kredit nganti $ 7,500 kanggo para panuku pisanan.
- Tambah ing wates statutori utang nasional kanthi $ 800 milyar, dadi $ 10,6 triliun.
- Agensi peraturan anyar kanggo ngawasi Fannie lan Freddie, kalebu tingkat gaji eksekutif.
Sekretaris Keuangan Paulson pengin njaga pasar finansial sing bisa dipercaya manawa sistem perbankan bisa ditindakake sanajan gagal ing IndyMac Bank.
Paulson muncul ing televisi sak akhir minggu. Dheweke ngelingake yen ekonomi bakal ngliwati pirang-pirang wulan. Minangka dadi metu, wis taun taun tantangan. Piyambakipun ngakoni, "Telung masalah amba sing kita tindak saiki yaiku, pisanan, koreksi omah sing ana ing jantung lambat, kapindho, gejolak pasar ibukutha, lan kaping telune, harga minyak sing dhuwur , sing arep kanggo prolong slowdown. "
Nanging, dheweke nambah "... ekonomi kita wis duwe fundamental jangka panjang sing kuat banget, dhasar sing kuat, lan sampeyan ngerti, penggawé kebijakan sampeyan ing kene, regulator, awake dhewe banget kuwat." Sayange, mesthine kudu luwih waspada taun sadurunge, nalika derivatif subprime dituku lan didol ing pasar sing ora diduweni.
Senadyan bailout, hipotek terus meningkat. Miturut 22 Agustus 2008, tarif ing hipotek 30 taun ana 6,52 persen. Iki tambah 30 persen wiwit Maret lan padha karo setahun kepungkur. Tarif wungu senadyan penurunan ing panuku efek US Treasury . Sing ambruk minangka investor mlayu kanggo safety bond sing diduweni pemerintah. (Bond yields tiba nalika dikarepake kanggo bond ndasari munggah.)
Tarif hipotek tetep biasane nyusulake yen panampa jaminan Keuangan, awit jinis investor sing padha kaya loro. Wiwit Fannie lan Freddie ngalami krisis, para investor seneng banget karo produk hipotek, lan milih Treasuries. Mulane, tarif hipotek wungu, lan panuku Keuangan ambruk.
Sing dipeksa Paulson kanggo negesake Fannie lan Freddie. Nasionalisasi kuwi ateges Perbendaharaan bakal ngalahake GSE, sacoro-cuman nyingkirake kekayaan pemegang saham. Harga saham Fannie lan Freddie padha mudhun amarga wedi babagan nasionalisasi. Sing mung nggawe hard kanggo GSE kanggo ngunggahake ibukutha, saéngga nggawe wangsit sing kepenak. Pilihan liyane bakal kanggo Keuangan trep kanggo nyuntikake jumlah dhuwit gedhe kanggo perusahaan sing ateges pribadine. Sing bakal nggawe wong nyekel saham seneng nanging terus preseden sing disetel dening bailout Federal Reserve saka Bear Stearns .
Akeh bank-bank isih ana ing bebaya amarga padha uga duweni saham sing luwih saka $ 36 milyar saka Fannie lan Freddie. Iki dadi ora ana gunane nalika pemerintah njupuk langkah sabanjure, nglebokake GSE dadi panampa.
Pamrentah Federal mandhiri kanggo mulihake kepercayaan kasebut kanthi janji njamin utang apik. Iki dimaksudkan kanggo netepake omah dadi luwih elek. Sayange, kabeh iki didanai dening Pemerintah AS, sing wis duwe utang nasional $ 9 triliun . Ing kasunyatan, panentu kanggo ngidini level utang bakal diunggahake nganti luwih saka $ 10 triliun sing diakoni sing tegese nyetel bill kanggo bailout kasebut. Keprigelan global babagan kebanjiran utang AS tetep tekanan ing dollar. Nanging, ancaman luwih gedhe saka krisis utang zona euro nggawe pesawat kanggo safety. Nalika jumlahe ana negara, dolar katon kuwat, senadyan rasio utang-kanggo-PDB sing dhuwur saka Amerika Serikat. (Sumber: "Fannie Mae Ora Bakal ngetokake Cathetan Benchmark ing Agustus," Fannie Mae, 20 Agustus 2007. "Retakan nyebar," The Economist, 21 Nopember 2007. "Rumah OK Rescue kanggo Pemilik omah, Freddie, Fannie , "Associated Press, 23 Juli 2008." Paulson Braces Umum kanggo Sasi Masa Hard, "Associated Press, 21 Juli 2008.)