Krisis Utang Eurozone, Penyebab, Penyembuhan, lan Konsekuensi

Krisis Eurozone Ndhuwakake Sampeyan

Krisis utang eurozone minangka ancaman paling gedhe ing donya taun 2011. Sing miturut Organisasi Kerjasama Ekonomi lan Pembangunan . Pratélan mung luwih apik ing 2012. Krisis kasebut wiwit taun 2009 nalika donya pisanan nyadari Yunani bisa gagal ing utangé. Sajrone telung taun, kudune dadi potensial kanggo utang utang saka Portugal, Italia, Irlandia lan Spanyol . Uni Eropa , sing dipimpin Jerman lan Prancis, berjuang kanggo ndhukung anggota kasebut.

Padha miwiti pamblokiran saka Bank Sentra Eropa lan Dana Moneter Internasional . Pengukuran kasebut ora netepake akeh saka pitakonan ing panguripan euro kasebut .

Krisis Eurozone Ndhuwakake Sampeyan

Yen negara-negara kasebut gagal, bakal luwih elek tinimbang krisis keuangan 2008. Bank-bank, sing duwe utami utang negara, bakal ngadhepi kerugian gedhe. Bank-bank cilik bakal ambruk. Ing panik, padha ngilangi maneh silihan. Tingkat Libor bakal nyuworo kaya ing taun 2008.

ECB nyelenggarakake utang panguwasa. Default bakal jeopardized mangsa ing. Iku ngancam kaslametané Uni Éropa dhéwé. Default utang negara sing ora dikontrol bisa nggawe resesi utawa malah depresi global.

Bisa uga luwih becik tinimbang krisis utang negara 1998. Nalika Rusia gagal, negara pasar berkembang liyane uga. IMF mandegake. Iki didukung oleh kekuwatan negara-negara Eropah lan Amerika Serikat.

Wektu iki, iku ora pasar berkembang nanging pasar berkembang sing ana ing bahaya. Jerman, Prancis, lan Amerika Serikat, pendhukung IMF sing utama, sing duwe utang gedhe. Ana rasa napsu politik sing luwih cilik kanggo nambah utang kuwi kanggo mbiyantu panyuwunan gedhe.

Apa Solusi Iki?

Ing Mei 2012, Kanselir Jerman Angela Merkel ngembangake rencana pitung menit.

Iku nglawan proposal Presiden Prancis Francois Hollande maneh kanggo nggawe Eurobonds . Dheweke uga pengin ngurangi langkah-langkah wasiat lan nggawe rangsangan ékonomi. Rencana Merkel badhe:

1. Bukak program wiwitan kanggo mbantu bisnis startup.
2. Ngendhok-jebule perlindungan marang pemecahan sing salah.
3. Ngenalake "minijobs" karo pajak sing luwih murah.
4. Gabungake magang karo pendidikan kejuruan sing disedhaki marang pengangguran muda.
5. Nggawe dana khusus lan manfaat pajak kanggo privatisasi bisnis negara.
6. Ngadegake zona ekonomi khusus kaya sing ana ing China.
7. Invest ing energi terbarukan.

Merkel nemu karya iki kanggo nggabungake Jerman Wetan. Dheweke weruh carane ngukur penghematan bisa nambah daya saing kabeh zona euro.

Pabrik pitu-titik kuwi melu traktat antar negara bagian sing disetujoni 8 Desember 2011. Pemimpin EU sarujuk kanggo nggawe parallel fiskal sejajar karo Uni Moneter sing wis ana. Perjanjian kasebut nindakake telung perkara. Kaping pisanan, iki mbatesi watesan anggaran saka Maastricht Treaty . Kapindho, iki menehi reassured sing EU bakal ngadeg konco utang anggota sawijining '. Katelu, ngidini EU kanggo tumindak minangka unit sing luwih terintegrasi. Khusus, perjanjian bakal nggawe limang owah-owahan:

1. Negara anggota zona euro sah miturut aturan hukum kanggo ngontrol EU.

1. Anggota sing ngluwihi rasio defisit-kanggo-PDB sing 3 persen bakal ngadhepi sanksi finansial. Sembarang rencana kanggo ngetokake utang panguwasa kudu dilaporake dhisik.
2. Fasilitas Stabilitas Keuangan Eropa diganti dening dana bailout permanen. Mekanisme Kestabilan Eropa mulai efektif wiwit Juli 2012. Dana permanen njamin para pemberi pinjaman supaya Uni Eropa tetep ngadeg ing sangisore anggota. Sing ngedhunake risiko gawan.
3. Aturan pilihan ing ESM bakal ngidini pancasan darurat bakal dilewatake karo mayoritas sing nduweni 85 persen. Iki ngidini EU kanggo tumindak luwih cepet.
4. Negara-negara zona euro bakal ngutangi euro 200 milyar liyane kanggo IMF saka bank sentral.

Iki nyusul bailout ing Mei 2010. Pemimpin EU njanjeni 720 milyar euro utawa $ 928 milyar kanggo nyegah krisis utang saka ngindhari liyane kacilakan flash Wall Street.

Bailout kapindho nyuda kapercayan ing euro kang mudhun menyang dhuwit 14 sasi marang dollar.

Amerika Serikat lan China campur tangan sawise ECB nyatakake ora bakal ngluwari Yunani. LIBOR wungu nalika bank-bank mulai panik kaya ing 2008. Mung wektu iki, bank-bank ngindhari saben utang Yunani beracun liyane tinimbang sekuriti sing didhukung hipotek.

Akibat

Kaping pisanan, UK lan saperangan negara Uni Éropah liyane sing ora dadi bagéan saka zona euro sing ditampik ing perjanjian Merkel. Padha kuwatir perjanjian bakal mimpin menyang EU "loro-undakan". Negara-negara zona sing bisa nggawe perjanjian istimewa kanggo anggota mung. Mereka bakal ngeculake negara-negara Uni Eropa sing ora duwe euro.

Kapindho, negara-negara eurozone kudu setuju kanggo pambuwangan ing mbuwang. Iki bisa ngetokake pertumbuhan ekonomi, kaya ing Yunani. Ngukur tabungan iki ora sacara politis. Pemilih bisa nggawa pemimpin anyar sing bisa ninggalaké eurozone utawa EU kasebut.

Katelu, bentuk pendanaan anyar, Eurobond, kasedhiya. ESM bakal didanai dening 700 yuta euro ing obligasi euro. Iki dijamin penuh dening negara-negara eurozone. Kaya US Treasurys , obligasi iki bisa dituku lan didol ing pasar sekunder. Miturut saingan karo Treasurys, Eurobonds bisa mimpin kanggo tingkat kapentingan sing luwih dhuwur ing Amerika Serikat.

Apa ing Stake

Agen-agen peringkat utang kaya Standard & Poor's lan Moody pengin ECB mundhak lan njamin kabeh utang anggota zona euro. Nanging pimpinan EU, Jerman, nentang pamindhahan tanpa jaminan. Sampeyan kudu negara utang kanggo nginstal langkah-langkah pangamanan sing perlu kanggo nyedhiyakake omah-omah fiskal supaya. Jerman ora pengin nulis cek euro kothong mung kanggo ngreksa investor. Pamilih Jerman ora seneng banget babagan ngluwihi pajak sing luwih dhuwur kanggo mbiyantu panyuwunan kasebut. Jerman uga paranoid babagan inflasi potensial. Rakyaté mung ngeling-eling hiperinflasi taun 1920an.

Investor khawatir yen langkah-langkah pamblokiran mung bakal ngendhaleni pamulihan ekonomi. Negara utang kudu mbutuhake wutah kanggo nebus utang. Ngukur tegangan needed ing jangka panjang, nanging mbebayani ing jangka pendek.

Nimbulaké

Pisanan, ora ana penalti kanggo negara-negara sing nerak utang-kanggo-GDP rasio . Bab iki disusun dening Krisis Maastricht. Ngapa ora? Perancis lan Jerman uga mbuwang sadhuwure wates. Padha dadi munafik kanggo sanction liyane nganti padha omah-omahé supaya. Ora ana untu apa wae sanksi kajaba ngusir saka zona euro. Paukuman keras sing bakal ngurangi daya euro kasebut. EU pengin ngiyatake kekuwatan euro. Sing ngetokake tekanan marang anggota Uni Eropa ora ing zona euro. Iki kalebu Britania Raya, Denmark, lan Swedia sing diadopsi.

Kapindho, negara-negara eurozone entuk manfaat saka daya euro. Dheweke seneng banget karo tingkat kapentingan sing kurang lan modal kapital tambah. Sebagéyan gedhé aliran ibukutha iki saka Jerman lan Prancis menyang negara-negara kidul. Likuiditas tambah iki ningkatake upah lan harga. Sing nggawe ekspor kurang kompetitif. Negara-negara sing nganggo euro ora bisa nglakoni apa sing paling kerjane kanggo ngadhepi inflasi . Padha ora bisa ngunggahake suku bunga utawa nyithak dhuwit kurang. Sajrone resesi, bathi pajak ambruk. Ing wektu sing padha, belanja umum mundhak kanggo mbayar pangangguran lan keuntungan liyane.

Kapindho, langkah-langkah penghematan wis nyuda pertumbuhan ekonomi kanthi mbatesi banget. Contone, OECD ngandhakake yen langkah ngukur bakal nggawe Yunani luwih kompetitif. Perlu kanggo ningkatake manajemen lan pelaporan keuangan publik. Iku sehat kanggo ningkatake pemotongan marang pensiun lan upah karyawan umum. Iku praktik ekonomi sing apik kanggo ngetokake alangan perdagangan. Akibaté, ekspor meningkat. OECD ngandika Yunani needed kanggo kokain mudhun ing tax dodgers. Nganjurake penjualan bisnis milik negara kanggo ngunggahake dana.

Kanggo ngasilake penghematan, utang Yunani dipotong nganti setengah. Nanging langkah-langkah iki uga diperlokaké ekonomi Yunani. Padha tambah pengangguran, ngrusak belanja konsumen, lan modal kapital sing dibutuhake kanggo kredit. Pamilih Yunani wis diwasa kanthi resesi. Dheweke mandheg ing pamarentah Yunani kanthi menehi jumlah sing padha karo "Syriza". Pemilihan liyane dianakake tanggal 17 Juni sing ngalahake Syriza. Luwih saka ninggalake zona euro, pamarentah anyar mau terus-terusan nerusake penghematan. Ing jangka panjang, langkah-langkah penghematan bakal nyuda Krisis Utang Yunani .