A Deleng ing Panyebab, Biaya lan Nimbang Kemungkinan Iku Lagi Lagi
Iku nyebabake Resesi Besar . Sing nalika harga omah mudhun 31,8 persen , luwih saka nalika Depresi. Rong taun sawise resesi rampung, pengangguran isih ana 9 persen . Sing ora ngetung buruh sing disiksa sing wis entuk nggolek kerja.
Nimbulaké
Tandha pisanan yen ekonomi ana ing kahanan kang dumadi ing tahun 2006. Sing nalika harga omah mulai mudhun. Ing wiwitan, para perorangan padha ngucap. Padha panginten pasar omah panas banget bakal bali menyang tingkat sing luwih dhuwur.
Realtors ora sumurup ana akeh banget sing nduweni kredit sing bisa dipertanyakan. Bank-bank wis ngidini wong njupuk dhuwit kanggo 100 persen utawa luwih saka omah-omahé sing anyar. Akeh nyalahake Undhang Reinvestasi Komunitas . Iku ndadekke bank-bank kanggo nggawe investasi ing subprime area, nanging sing ora sabab sing ndasari.
Undhang-undhang Gramm-Rudman iku wong jahat. Ngidini bank-bank kanggo ngetokake derivatif sing duwe bathi sing didol marang investor. Iki sekuritase dhuwit hipotek kudu utang silihan minangka tambahan. Asal-usul kasebut nyiptakake tuntutan ora kuwat kanggo luwih akeh hipotek.
Federal Reserve percaya krisis hipotek subprime bakal tetep mandheg ing sektor omah.
Pejabat panganan ora ngerti carane adoh karusakane bakal nyebar. Dheweke ora ngerti sababe krisis hipotek subprime nganti saiki.
Dana pager lan lembaga keuangan liyane ing saindhenging donya nduweni sekuritase sing didhukung hipotek. Sekuritas uga ana ing reksadana , aset perusahaan, lan dana pensiun .
Bank-bank wis dicithak ing hipotek asli lan dituku maneh ing tranche . Sing nggawe derivatif mokal kanggo rega.
Yagene dana pensiun stodgy tuku aset bebrayan? Dheweke ngira yen produk asuransi sing disebut swap kredit default dilindhungi. Perusahaan asuransi tradisional sing dikenal minangka AIG ngedol swap kasebut. Nalika derivatif ilang nilai, AIG ora duwe aliran awis cukup kanggo ngurmati kabeh swap kasebut.
Bank-bank panicked nalika padha temen maujud bakal kudu nresep losses. Padha mandheg nyambut gawe. Padha ora pengin bank-bank liyane menehi wong hipotek tanpa guna minangka tambahan. Ora ana wong sing pengin macet nyepeng tas. Akibaté, biaya penyilih interbank (dikenal minangka Libor ) wungu. Maling rasa iki ing masyarakat perbankan minangka sabab utama krisis finansial 2008 ,
Biaya
Ing taun 2007, Federal Reserve wiwit nompo likuiditas menyang sistem perbankan liwat Fasilitas Auction Term . Ngerteni maneh, iku angel kanggo ndeleng carane dheweke ora kejawab petunjuk awal taun 2007 .
Tindakan-tindakan Fed ora cukup. Ing sasi Maret 2008, investor ngliwati bank investasi Bear Stearns . Gosip-gosip disebarke sing wis akeh banget aset beracun . Bear ditampani JP Morgan Chase kanggo menehi tanggungan. The Fed kudu ngrampungake kesepakatan kanthi garansi $ 30 milyar.
Wall Street panginten panic ana.
Nanging, kahanan iki ambruk ing saindhenging musim panas 2008. Kongres ngidini Departemen Keuangan kanggo ngamanake perusahaan hipotek Fannie Mae lan Freddie Mac . The Fed migunakake $ 85 milyar kanggo nglindhungi AIG. Ing sasi Oktober, iki dadi $ 150 milyar.
Ing 19 September 2008, krisis iki nyebabake dana pasar dhuwit ultra-aman . Mangkono perusahaan sing paling akeh ngetokake awis gedhe sing bisa ditampa ing pungkasan dina. Padha bisa entuk kapentingan sethithik sajrone sewengi. Bank-bank nggunakake dana kasebut kanggo nggawe pinjaman jangka pendek. Sajrone roto, perusahaan dipindhah rekor $ 140 milyar saka akun pasar dhuwit menyang obligasi Sekretaris sing luwih aman. Yen akun kasebut bangkrut, aktivitas bisnis lan ékonomi bakal dadi masalah.
Menteri Keuangan Henry Paulson dianugrahi Ketua Fed Ben Bernanke .
Padha nyerah menyang Kongres paket bailout $ 700 milyar. Tanggapan cepet sing nggawe bisnis bisa njaga dhuwit ing akun pasar uang.
Republik wis diblokir kanggo rong minggu. Wong-wong ora pengin ngalahake bank. Dheweke ora setuju karo bill nganti pasar saham global meh ambruk. Iku salah siji saka 33 acara kritis ing 2008 krisis finansial timeline .
Nanging paket bailout ora tau ngewangi pembayar pajak kanthi total $ 700 milyar. Departemen Keuangan mung nganggo $ 350 milyar kanggo tuku saham bank lan perusahaan otomotif nalika rega kurang. Miturut 2010, bank-bank wis mbayar maneh $ 194 milyar menyang dana TARP .
$ 350 milyar liyane kanggo Presiden Obama , sing ora tau digunakake. Nanging, dheweke ngetokake paket Rangsangan Ekonomi $ 787 milyar. Sing nggawe dhuwit langsung menyang ekonomi tinimbang bank. Iku cukup kanggo ngakhiri krisis finansial ing Juli 2009 .
Carane Apa Luwih Lagi
Akeh legislatif nyalahake Fannie lan Freddie kanggo kabeh krisis. Kanggo wong-wong mau, solusi iki kanggo nutup utawa privatisasi rong agensi kasebut . Nanging yen padha mati, pasar omah bakal ambruk. Iku amarga padha njamin 90 persen kabeh hipotek. Salajengipun, sekuritisasi (silihan lan sadean resale) sampun nyebar dumugi langkung saking omah.
Pamaréntah kudu mlaku-mlaku kanggo ngatur. Kongres lulus ing Dodd-Frank Wall Street Reform Act kanggo nyegah bank-bank saka njupuk resiko banget. Ngidini panganan kanggo ngurangi ukuran bank kanggo sing dadi gedhe banget kanggo gagal .
Nanging ana akeh langkah nganti regulator federal kanggo ngurutake rincian kasebut. Ing salebeting manca, bank-bank tetep langkung ageng lan ngindhakaken regulasi kasebut. Krisis finansial 2008 mbuktikake yen bank-bank ora bisa ngatur awake dhewe. Tanpa pengawasan pamaréntah kaya Dodd-Frank, bisa nggawe krisis global liyane.