Apa sing nyebabake Krisis Hipotek Subprime?

by Kimberly Amadeo

Krisis hipotek subprime iki disebabake dening dana pager, bank lan perusahaan asuransi. Ingkang kapisan nyipta sekuritase dhuwit hipotek . Perusahaan asuransi dijamin karo swap standar kredit. Kebutuhan hipotek nyurung gelembung aset ing omah.

Nalika Federal Reserve mundhut tingkat dana panganan , dikirim tarif hipotek sing luwes luwes. Sing ngirim prices ngarep plummeting, lan borrowers defaulting. Derivatif wis nyebar resiko menyang saben pojok ing ndonya. Sing nyebabake krisis perbankan 2007 , krisis keuangan 2008 , lan Resesi Besar . Iki nggawe resesi paling awon wiwit Depresi Agung .

01 Dana Hedge Main peran kunci ing Krisis

Dana pager tansah ing tekanan banget kanggo ngalahake pasar . Dheweke nggawe dhuwit kanggo sekuritase sing didhukung hipotek dening pasangan karo jaminan sing disebut swap kredit default . Apa bisa salah? Boten, nganti Fed wiwit ningkatake suku bunga. Sing gadhah hipotek tarif bisa ora bisa nggawe pembayaran luwih dhuwur iki. Dikarepake ambruk, lan uga nindakake harga omah. Nalika padha ora bisa ngedol omah-omahé, salah siji, padha gagal. Ora ana sing bisa rega, utawa ngedol, sekuritase sing ora ana guna saiki. Lan AIG meh bangkrut nyoba nutupi asuransi kasebut.

Krisis hipotek subprime iki uga disebabake dening deregulasi . Ing taun 1999, bank-bank kasebut diijini minangka dana pager. Padha uga ngetrapake dana deposan ing njaba dana pager. Sing nyebabake Krisis Tabungan lan Pinjaman ing taun 1989 . Akeh lender ngentekake mayuta-yuta dolar kanggo nggelar legislatif negara kanggo ngendhokke hukum. Hukum kasebut bakal duwe pangayoman utang sing ora bisa didol.

02 Derivatif Ngirangi Krisis Subprime

Bank-bank lan dana pagerakan ngasilake dhuwit sing nyedhiyakake sekuritase sing didhukung hipotek, banjur menehi tuntutan ageng kanggo kredit sing ndasari. Sing nyebabake kreditur hipotek kanggo terus nurunake tarif lan standar kanggo peminjam anyar.

Sekuriti sing didhukung hipotek ngidini tukang kredit nyalurake pinjaman menyang paket lan dituku maneh. Ing dina-dinane kredit konvensional, bank-bank kasebut duwe dana luwih akeh kanggo ngutangi. Kanthi kawruh saka silihan mung kapentingan, iki uga nimbulake resiko penggantian utang nalika reaksine kapentingan. Sanajan pasar omah terus meningkat, resiko cilik.

Munculake saka silihan-kapentingan mung digabungake karo sekuritase digawe hipotek digawe masalah liyane. Padha nambahi likuiditas ing pasar sing nggawe omah sing gedhene.

03 Subprime and Interest-Only Mortgages Aja Mix

Peminjam subprime yaiku wong-wong sing duwe sejarah kredit miskin lan mulane luwih cenderung gagal. Lender biasane ngisi tarif kapentingan sing luwih dhuwur kanggo nyedhiyakake maneh kanggo risiko luwih gedhe. Umumé, sing dadi larang banget kanggo akeh utang subprime kanggo nggawe pembayaran saben wulan.

Munculake silihan mung kanggo mbantu mbuwang pembayaran saben wulan supaya para peminjam subprime bisa mbantu. Nanging risikonya mundhak dadi risiko, amarga tarif awal biasane dilindhungi sawise telung taun utawa telung taun. Nanging pasar omah sing nyusuki nyambut damel, sing nyatakake peminjam bisa mundhut omah kanthi rega luwih dhuwur tinimbang standar.

04 Loro Mitos babagan Apa Nimbulaké Krisis

Fannie Mae lan Freddie Mac minangka perusahaan sing disponsori pamaréntah sing melu krisis hipotek. Padha uga malah luwih abot. Nanging dheweke ora nyebabake. Kaya akeh bank-bank liyane, padha ditarik ing laku sing digawe.

Mitos liya yakuwi Undhang Reinvestasi Komunitas nyiptakake krisis. Iku amarga didadekake bank-bank kanggo ngutangi luwih kanggo tetanggan miskin. Iki minangka tugas nalika digawé taun 1977.

Taun 1989, FIRREA nguatake CRA kanthi nyatakake rekaman kredit bank. Iku dilarang saka ngembangake yen dheweke ora netepi standar CRA. Ing taun 1995, Presiden Clinton nyuwun regulator kanggo nguatake CRA maneh.

Nanging, hukum ora mbutuhake bank kanggo nggawe subprime loans. Iku ora nyuwun supaya bisa ngetokake standar kredit. Padha nindakake iku kanggo nggawe derivatif tambahan sing duwe bathi.

05 Kewajiban Utang Collateralized

Bank-bank repackaged utang menyang bundles padha bisa resell. Photo: Michael A. Keller / Fuse Fuse

Risiko ora mung dileburake marang hipotek. Kabeh jinis utang dirampungake lan dituku maneh minangka kewajiban utang dijamin . Minangka omah prices nolak, akeh omah sing wis nggunakake omah-omahé minangka mesin ATM ketemu padha ora bisa maneh support gaya urip. Default ing kabeh jinis utang wiwit alon creep munggah. Pemegang CDOs ora mung kalebu tukang kredit lan dana pager. Dheweke uga kalebu perusahaan, dana pensiun lan dana bebarengan . Sing ngembangake risiko kanggo investor individu .

Masalah sing nyata karo CDO yaiku sing ora bisa mbedakake apa sing bakal dituku. Siji alasane yaiku dheweke dadi rumit lan dadi anyar. Liyane iku sing pasar saham berkembang pesat. Saben uwong darbe tekanan kanggo nggawe dhuwit sing kerep tuku produk kasebut adhedhasar apa-apa sing luwih dhuwur tinimbang tembung tutuk.

06 Sawise Turu Sedhih ing Real Estate Prices Dipicu Bencana

Saben boom duwe dhadha . Ing 2006, harga omah mulai mudhun. Nalika peminjam subprime ora bisa ngedol omah-omahé kanthi rega sing luwih dhuwur, wong-wong mau kudu dipateni. Dheweke ora bisa nemokake sapa wae kanggo rembugan pemukiman. Bank-bank wis repackaged lan didol silihan. Gg

07 Sabanjure: Mangkono Mesem Subprime nyebar menyang Industri Perbankan

Kathah pembeli CDO minangka bank. Minangka pratilik wiwit wiwit gunung, bank-bank ora bisa ngedol CDO iki, lan ora duwé dhuwit kanggo ngutang. Sing duwe dana ora pengin menehi kredit menyang bank sing bisa dadi standar. Ing pungkasan taun 2007, The Fed kudu mlaku minangka pendhukung pungkasan. Krisis kasebut wis ngrembaka. Tinimbang menehi kredit banget, bank-bank nyilihake banget, nyebabake pasar omah mudhun luwih cepet.