Pros, Cons lan Cara Padha Ngaruhi Krisis Keuangan
CDO minangka jenis turunan .
Asile jenenge, sawijining turunan iku produk finansial sing duweni nilai saka aset liyane. Derivatives, kayata opsi pilihan , opsi telpon , lan kontrak berjangka , wis suwe digunakake ing pasar saham lan komoditas .
CDOs kasebut minangka kertas komersil sing didanai aset yen paket kasebut dumadi saka utang perusahaan. Bank-bank nyebut sekuritase dhuwit hipotek yen silihan kasebut minangka hipotek. Yen hipotek digawe kanggo wong-wong sing nduweni sajarah kredit kurang prima, kasebut disebut hipotek subprime .
Bank-bank ngedol CDO kanggo investor amarga telung alasan:
- Dana sing ditampa padha menehi dhuwit luwih kanggo nggawe pinjaman anyar.
- Iku mindhah resiko utang silihan saka bank menyang investor.
- CDOs menehi barang-barang anyar sing luwih apik kanggo ngedol. Sing nyurung rega saham lan bonus manajer.
Kaluwihan
Ing wiwitan, CDOs minangka inovasi finansial sing apik. Padha nyedhiyakake likuiditas ing babagan ekonomi. CDOs ngidini bank lan perusahaan kanggo ngedol utang.
Sing mbebasake modal luwih kanggo nandur modal utawa utang. Penyebaran CDOs minangka salah sawijining alasan kenapa ekonomi AS kuat nganti 2007 .
Penemuan CDOs uga mbantu nggawe proyek anyar . Boten kados hipotek ing omah, CDO sanes produk ingkang saged sampeyan tutul utawi nyumerapi nedahaken nampi nipun. Nanging, model komputer nggawe.
Ewu sarjana lan lulusan tingkat dhuwur banjur nyambut gawe ing bank Wall Street minangka "jocks". Proyek kasebut nulis program komputer sing bakal ngetrapake nilai saka silihan sing digawe CDO. kanggo nemokake investor kanggo produk anyar iki.
Minangka kompetisi kanggo CDOs sing anyar lan apik, jocks iki gawe model komputer sing luwih rumit. Padha nyuwil silihan dadi " tranches ," sing mung sithik saka komponen silihan karo tingkat bunga sing padha.
Punika cara sing bisa dienggo. Pratelan hipotek tarif sing disedhiyakake " tarif penggalih " nggegirisi kanggo telu nganti limang taun pisanan. Tingkat dhuwur ditindakake sasampunipun. Peminjam njupuk silihan, ngerti yen mung bisa mbayar tarif sing kurang. Padha ngarepake ngedol omah sadurunge tingkat sing luwih dhuwur dipicu.
Jocks jumlah dirancang CDO tranches kanggo njupuk keuntungan saka tarif beda. Siji tranche dianakaké mung bagean kapentingan hipotek. Liyane bagean sing ditawani mung bagean kanthi tarif sing luwih dhuwur. Mangkono, investor konservatif bisa njupuk resiko kurang, tranche-tranche, nalika investor agresif bisa njupuk risiko sing luwih dhuwur, sing luwih dhuwur kapentingan. Kabeh tindak sapanunggalane omah lan ekonomi terus berkembang.
Kekurangan
Sayange, likuiditas ekstra nyipta gelembung aset ing omah, kertu kredit, lan utang otomatis. Harga omah skyrocketed ngluwihi nilai nyata. Wong tuku omah supaya bisa ngedol. Kasedhiya gampang utang tegese wong nggunakake kertu kredit sing akeh banget. Sing nyebabake utang kertu kredit nganti meh $ 1 triliun ing 2008 .
Bank-bank sing ngedol CDOs ora padha sumelang ing babagan wong gagal. Wong-wong mau wis ngedol silihan kanggo investor liyane, sing saiki duweke. Sing nggawe wong kurang disiplin ing adhering kanggo ketat kredit standar. Bank-bank ngutangi utang marang wong sing ora nduweni kredit . Sing mbebayani bencana.
Apa sing nggawe malah luwih abot yen CDO dadi rumit banget . Para panuku ora ngerti rega apa sing padha tuku. Dheweke ngandelake kepercayaan marang bank sing ngedol CDO.
Padha ora nindakake riset cukup kanggo mesthekake yen paket kasebut ana regane. Panaliten kasebut ora bakal bisa ditindakake kanthi apik amarga malah bank-bank ora ngerti. Model komputer adhedhasar nilai CDO ing asumsi yen harga omah bakal terus munggah. Yen padha tiba, komputer ora bisa rega prodhuk kasebut.
Carane CDOs Ngaruhi Krisis Keuangan
Iki opaqueness lan kerumitan CDOs nggawe pasar panic ing 2007. Bank sadar padha ora bisa rega produk utawa aset padha isih nyekeli. Sewengi, pasar kanggo CDOs ilang. Bank-bank ora gelem ngutangi dhuwit amarga ora nate ngenteni maneh CDO maneh. Iku kaya game keuangan kursi musik nalika musik mandheg. Panik iki nyebabake krisis perbankan 2007 .
CDO pisanan sing arep diprodhuksi ing kidul yaiku sekuritase dhuwit hipotek . Nalika omah-omah mulai ngeculake taun 2006, omah-omahé sing dituku ing taun 2005 cepet banget. Sing nggawe krisis hipotek subprime . Federal Reserve njamin investor kasebut dibatasi kanggo omah. Ing kasunyatane, sawetara uga nyambut gawe lan ngendika yen omah wis ana ing gelembung lan perlu kanggo ngadhemke.
Apa sing ora dingerteni yaiku carane turunan ngluwihi akibat saka gelembung apa wae lan apa wae sing bakal ditindakake. Ora mung bank-bank sing isih nyekel tas, nanging uga nyekel dana pensiun , dana bareng , lan perusahaan. Iku nganti Fed lan Departemen Keuangan wiwit tuku CDOs iki supaya mirip fungsi bali menyang pasar finansial .