Ora, Ora Apa-apa Penyebab Krisis Koperasi. Punika Apa Apa
Peran ing Pasar Hipotek
Fannie lan Freddie minangka entitas sing disponsori pamaréntah.
Iku tegese padha kudu competitive, kaya perusahaan swasta, lan njaga rega saham sing. Ing wektu sing padha, pamaréntah federal kanthi implisit njamin nilai saka hipotek sing didol maneh ing pasar sekunder. Sing nyebabake wong-wong mau supaya kurang modal kanggo ndhukung hipotek kasebut sakwise mundhut. Minangka asil, Fannie lan Freddie dipaksa kanggo njupuk risiko supaya duwe bathi. Dheweke uga ngerti yen dheweke ora bakal nandhang sangsara yen kedadean kasebut ana ing sisih kidul.
Pamrentah ngesetake cara kasebut supaya bisa tuku hipotek tundhuk saka bank , ngamanake, lan mundur maneh marang investor. Bank-bank nggunakake dana kanggo nggawe hipotek anyar. Sepanjang taun, Fannie lan Freddie ndhukung setengah saka kabeh hipotek anyar sing diterbitake saben taun. Ing Desember 2007, nalika bank-bank wiwit mbesmi kredit, padha nyekel 90 persen kabeh hipotek.
Peran Sajrone Krisis Perumahan
Peraturan pemerintah melarang Fannie lan Freddie mundhut hipotek berisiko tinggi.
Nanging minangka pasar hipotek sing diganti, dadi uga bisnise.
Antarane 2005-2007, padha entuk sawetara kredit konvensional, tetep kanthi kapentingan kanthi 20 persen. Padha diiseni ing subprime , mung kapentingan , utawa negatif amortisasi hipotek. Iku jinis-jinis silihan bank lan makelar hipotek sing ora diawasi.
Fannie lan Freddie nggawe masalah luwih gedhe kanthi nggunakake asile kanggo ngedhunake risiko tingkat kapentingan saka portofolio. Nanging minangka perusahaan sektor swasta karo shareholders kanggo please, padha nindakake iki kanggo tetep competitive karo bank liyane. Kabeh padha nindakake perkara sing padha.
Pemilikan silihan Fannie Mae yaiku:
- 62% amortisasi negatif
- Mung 84%
- 58% subprime
- 62% dibutuhake kurang saka 10% downpayment.
Pinjaman Freddie Mac luwih resik, dumadi saka:
- 72% amortisasi negatif
- Mung kapentingan 97%
- 67% subprime
- 68% dibutuhake kurang saka 10% downpayment.
Iki kredit eksotis lan subprime digawe akuisisi pinjaman Fannie lan Freddie beracun.
Fannie lan Freddie Diangkat Kurang Pinjaman Beracun saka Paling Bank
Peraturan nggawe Fannie lan Freddie njupuk luwih sithik saka silihan. Padha entuk luwih saka silihan kanggo njaga pangsa pasar ing pasar sing kompetitif banget.
Ing 2005, Senat disponsori tagihan sing nglarang saka nyekel sekuritase dhuwit hipotek ing portofolio. Kongres pengin ngurangi resiko kanggo pemerintah. Secara total, loro GSE duweke utawa njamin $ 5.5 triliun saka pasar hipotek $ 11.2 triliun.
Nanging tagihan Senat gagal, lan Fannie lan Freddie mundhut kepemilikan kanthi resiko berisiko.
Padha bisa nggawe dhuwit luwih saka tarif kapentingan sing luwih dhuwur tinimbang saka biaya sing didol saka silihan. Maneh, padha nyoba kanggo njaga prices saham dhuwur ing pasar omah sing competitive banget.
Minangka perusahaan sing disponsori pamaréntah, Fannie lan Freddie njupuk risiko luwih saka kudu. Dheweke ora nglindhungi para wajib pajeg sing kudu nyuda kerugian. Nanging dheweke ora nyebabake kemunduran omah. Dheweke ora ngobati pasar nganggo pinjaman eksotis. Nanging, padha dadi akibat, ora dadi sabab, saka krisis hipotek.
Asal-usul mbantu nyebabake Downfall Fannie
Miturut 2007, mung 17 persen portofolio sing ana subprime utawa Alt-A silihan. Nanging banjur prices omahé mudhun, lan pemilik omah wiwit gagal. Akibaté, persentase subprime iki rada nyumbang nyumbang 50 persen saka kerugian.
Minangka GSE, Fannie lan Freddie ora perlu ngimbangi ukuran portofolio kredit kanthi modal sing cukup saka dodolan saham kanggo nutupi. Iku minangka asil saka efforts lobbying lan kasunyatan sing silihan sing padha diasuransiake. Nanging, wong-wong mau migunakaké asale kanggo ngedhunake risiko tingkat kapentingan saka portofolio. Nalika nilai saka turunan kasebut ambruk, mula uga kemampuan kanggo ngamanake silihan.
Eksposur iki kanggo turunan mbuktekaken sing ambruk, kaya sing paling kanggo bank. Minangka omah prices tiba, malah peminjam layak rampung amarga luwih saka omah worth. Yen padha butuh kanggo ngedol omah kanthi alasan apa wae, ana bakal ilang dhuwit sithik supaya bisa ngalahake bank. Peminjam ing amortisasi negatif lan silihan mung kapentingan sing luwih elek.
Mbusak Fannie lan Freddie Bakal Ngancurake Pasar Perumahan
Sawetara anggota legislatif ngusulake mbusak Fannie lan Freddie. Liyane nudhuhake yen Amerika Serikat nyalin Eropa nggunakake obligasi sing dijamin kanggo mbiyantu omah utang sing paling gedhe. Kanthi jaminan tertutup, bank-bank ngreksa risiko kredit ing hipotek dhuwit. Padha ngedol obligasi sing didhukung dening para kredit kanggo investor njaba. Sing ngidini wong kanggo ngurangi resiko tingkat kapentingan.
Apa bakal kelakon yen Congress ngilangi Fannie lan Freddie? Iki bakal nyuda dramatis hipotek lan ningkatake biaya. Bank-bank ragu-ragu ngetokake hipotek sing ora dijamin. Tingkat bunga hipotek bisa dadi 9-10 persen. Mortgages bakal dadi langka lan larang. Pasar omah AS bakal ambruk.