Fannie Mae vs. Freddie Mac: Persamaan lan Bedane

by Kimberly Amadeo

Apa Benten Antarane Fannie Mae lan Freddie Mac?

Fannie Mae lan Freddie Mac minangka rong perusahaan sing didegaké déning pamaréntah kanggo nambah pasar omah. Organisasi kasebut ora mung beda karo genesis, nanging uga ing target pasar lan produk. Njupuk conto, Fannie Mae mundhut hipotek saka bank-bank ritel nalika Freddie Mac mundur saka wong-wong sing luwih apik. (Sumber: "Fannie Mae vs. Freddie Mac," Diffen.com.)

Pamrentahan Roosevelt ngawujudake Fannie Mae ing taun 1938 minangka lembaga pamaréntah. Iku tuku hipotek Administration Housing Federal lan klebu ing sawijining buku. Taun 1968, dadi Perusahaan sing Didhukung Pemerintah. Iki tegese manawa para pemegang saham ndhuweni, pemerintah AS njamin silihan. Sing dadi tantangan sing mbebayani.

Taun 1970, administrasi Nixon ngedegaké Freddie Mac minangka GSE, sing tegese bisa tuku apa wae hipotek lan ora mung FHA. Boten kados Fannie Mae, Freddie Mac boten gadhah garansi pemerintah babagan silihan lan kepengin ngirim resiko default. Dadi iki kanthi nyelehake jenis-jenis sing padha karo sekuritase sing didhukung hipotek . Iku banjur didol sekuritase kanggo dana pager, dana pensiun lan investor individu.

Kongres ngadopsi Freddie Mac kanggo bersaing karo Fannie Mae lan diidinake kanggo tuku hipotek non FHA lan nerjemahake menyang MBS.

01 Fannie Mae Is saiki Federal National Mortgage Association

Nalika taun 1938, Congress ngadhepi Fannie Mae liwat Federal Home Loan Bank Act. Iki nyebabake pasar sekunder kanggo hipotek sing diasuransiake dening FHA. Presiden Roosevelt kepengin Fannie Mae kanggo nyedhiyakake Impression Amerika saka homeownership. Nalika Fannie Mae tuku silihan saka bank, dheweke menehi dhuwit luwih akeh kanggo ngutangake.

Kongres ngowahi Fannie Mae dadi perusahaan ing taun 1968. Tinimbang nggunakake dhuwit pajak kanggo ngedol dana, saham kasebut dituku saham kanggo pemegang saham ing Penawaran Umum Perdana . Kejabi, Kongres mbutuhake pendanaan kanggo mbiyantu Perang Vietnam.

02 Freddie Mac Is Saiki Federal Home Loan Mortgage Corporation

Freddie Mac fokusake nyengkuyung bank kanggo nggawe hipotek kanggo 30 taun kanggo njaga tetep silihan ing buku kasebut sajrone telung taun kepungkur. Sing nyakup dhuwit akeh banget lan ana bebaya kanggo bank-bank.

03 Fannie Mae lan Freddie Mac Katrangan: Padha Nggawe Hipotek Bisa

Fannie Mae, Freddie Mac lan FHLB damel omah paling terjangkau kanggo wong Amerika nganti pirang-pirang dekade. Nanging, padha dadi entitas sing disponsori pamaréntah. Iki tegese padha kudu duwe bathi kanggo shareholders nalika nggawe pasar sekunder sing nggawe resale saka hip kredit layak.

Ing pungkasan taun 2007, Fannie Mae, Freddie Mac lan FHLB nyedhiyakake 90 persen pembiayaan kanggo hipotek anyar, miturut Kantor Pengawasan Perusahaan Perumahan Federal. Iki luwih saka ping pindho dhuwit pasar hipotek sing ngumumake yen wis suwe pembiayaan pribadi hipotek.

Ing awal taun 2008, Fannie Mae lan Freddie Mac mlayu njamin hipotek subprime luwih aman kanggo nyengkuyung pasar omah. Minangka meltdown hipotek subprime terus, pamaréntah Federal kudu ngintervensi kanggo ngluwari Fannie Mae lan Freddie Mac piyambak.

Sawise bank - bank panicked, loro GSEs mung sing nggawe kredit. Sawise resesi , bank-bank paling ora bakal menehi utang marang Fannie Mae lan Freddie Mac njamin. (Sumber: "Fannie lan Freddie Drive Home Loans," FT.com, 2 April 2008.)

04 Peranipun ing Krisis Hipotek

Ing sasi Agustus 2007, Ekonom ngelingake yen kemampuan Fannie lan Freddie kanggo nyepetake likuiditas ing pasar bisa dikompromi. Fannie ngumumake bakal mbatalake tawaran utang b Ing wektu iku Fannie mikir yen wis cukup awis kanggo ngenteni supaya nganti pasar apik. Nanging, sasi November 2007. Fannie ngumumake mundhut sekawan $ 1.4 milyar lan ngumumake bakal nggoleki dana anyar $ 500 yuta. Freddie banjur ngandhakake mundhut kerugian $ 2 milyar, ngirimake rega saham mudhun 23%.

Freddie nyekel hipotek subprime $ 120.8 milyar, persentase portofolio sakabèhé kanggo ngancam panguripan lembaga kasebut - utawa supaya saben wong mikir. Miturut Q4 2007, Freddie nglapurake mundhut $ 2 milyar. Kanggo nanggepi, agensi nggayuh $ 6 milyar ing ibukutha anyar liwat penjualan saham sing disenengi kanggo njaga cadangan kasebut. Ora cukup.

05 Nanging, dheweke ora nyebabake krisis hipotek

Fannie Mae lan Freddie Mac ora nyebabake krisis hipotek subprime . Portofolio nyakup persentasi ngisor subprime loans tinimbang bank komersial lan investasi. Nanging, padha nambahake akuisisi silihan kasebut supaya para pemegang saham seneng karo apa sing wis dadi pasar sing kompetitif banget. Sadurunge krisis finansial, padha duwe utawa njamin $ 1.4 triliun, utawa 40 persen, kabeh utang Amerika Serikat. Saka iku, mung $ 168 milyar ana ing subprime mortgages ,

06 Padha Saiki Dipiliki dening Pamrentahan: Apa Tegese

Pamrentah ngentekake paling ora $ 150 milyar supaya Fannie Mae lan perusahaan hipotek Freddie Mac bisa tumindak. Wis ngatur loro GSE wiwit September 2008, nalika Federal Housing Finance Agency nyedhiyakake dheweke menyang receivership. Iki minangka aturan sementara, nanging kahanan omah wis ora cukup apik kanggo nerbitake pamarentah tanggung jawab kasebut.

Masa Depan kanggo Fannie lan Freddie

Saiki, sing Fannie lan Freddie dadi milik publik, mesthine kudu tetep wae, paling sethithik kanggo wektu iki. Saran kanggo privatisasi maneh, utawa ngilangi lan supaya sektor swasta ngalahake, ora bakal bisa. Kenapa? Pemerintah wis nyoba kanggo privatisasi pasar hipotek, lan kabeh usaha wis gagal.