AIG Bailout: Biaya, Timeline, Bonus, Nimbulaké, Efek

by Kimberly Amadeo

Apa Nyonya Bernanke Angrier Than Anything Else ing Resesi

Mantan Ketua Federal Reserve Ben Bernanke nglapurake yen bailout saka American International Group nggawe dheweke angrier saka tindakan liya ing resesi. Bernanke ngandika yen AIG njupuk risiko karo produk sing ora dikompol, kayata dana pager , nalika nggunakake awis saka kawicaksanan asuransi rakyat. Nanging, dheweke kandha yen pemerintah ora duwe pilihan, nanging kanggo nyelametake. Bab iki perlu kanggo nyegah ambruk ekonomi sing padha nalika Lehman Brothers bangkrut ing September 2008. (Sumber: "Bernanke nyatake Insurer AIG dioperasake kaya dana pager," The New York Times, 3 Maret 2009.)

01 Apa Nimbulaké Bailout?

Kepiye perusahaan insurance insurance sing bosen, banget aman dadi salah sijining tanggungan paling gedhe ing krisis keuangan 2008 ? Kanggo nggedhekake margin keuntungan , AIG wis dadi penjual utama swap kredit default . Swap iki diasuransiake aset sing ndhukung utang perusahaan lan hipotek. Yen AIG bangkrut, iku bakal bisa mecah kebangkrutan saka akeh lembaga keuangan sing wis tuku swap kasebut.

AIG dadi gedhe amarga demise kasebut bakal nyebabake kabeh ekonomi global. Contone, pasar dana dana $ 3,6 triliun nandur modal ing utang AIG lan sekuritase . Sebagéyan gedhé dana mutu diduwèni saham AIG. Institusi finansial ing saindenging jagad iki uga minangka pemegang utama utang AIG.

Swap AIG ing hipotek subprime nyurung perusahaan sing bisa diuntungake ing bangkrut. Nalika hipotek sing diikat karo swap gagal, AIG dipeksa ngunggahake mayuta-yuta modal . Nalika pemegang saham entuk angin saka kahanan, dheweke banjur ngedol saham, nggawe luwih angel kanggo AIG nutupi swap kasebut.

Sanajan AIG duwe aset luwih saka cukup kanggo nutup swap kasebut, ora bisa ngedol sadurunge swap teka. Iki ngiwa tanpa kasur mbayar asuransi swap. (Sumber: "US Take Over AIG," The Wall Street Journal, 17 September 2008)

02 2008: Rincian Bailout

Tanggal 16 September 2008, Federal Reserve nyediyani $ 85 milyar, silihan rong taun kanggo AIG kanggo nyegah kebangkrutan lan tekanan ekonomi global.

Ing bali, Fed mundhut kepemilikan 79,9 persen saka saham AIG. Sing menehi hak ngganti manajemen, kang iya. Uga wis kuasa veto liwat kabeh pancasan penting, kalebu sales aset lan pembayaran dividen.

Bailout ana persis siji dina sawise Sekretaris Keuangan AS Henry Paulson ngandhakake ora bakal ana bailout Wall Street maneh. Sing pindhah bank investasi kapaksa Lehman Brothers dadi kebangkrutan. Sawise seminggu sawise pemerintah njupuk alih Fannie Mae lan Freddie Mac . Iku nem sasi sawise Fed nyelametake Bear Stearns. Mengko sing minggu, Paulson lan Bernanke mimpin menyang Capitol kanggo njaluk bailout $ 700 milyar kanggo ngluwari bank-bank liyane.

Ing Oktober 2008, The Fed nyewa Edward Liddy minangka CEO lan Ketua. Pakaryané kanggo nyingkirake AIG lan ngedol barang-barang kanggo ngisi utang. Nanging pasar saham mudhun ing Oktober, saéngga ora bisa. Sembarang panuku potensial mbutuhake dhuwit tambahan kanggo dhuwit imbangan. Sauntara kuwi, Liddy kudu nyegah milyaran ing swap default kredit. (Sumber: "Pemerintah Nyedhiyakake Paket Rekam Aid kanggo AIG," Associated Press, 11 Nopember 2008.)

On November 8, 2008, The Fed's $ 85 milyar bailout raksasa insurance AIG direvisi. Departemen Keuangan nawakake $ 40 milyar ing saham sing disenengi AIG nggunakake dana TARP . The Fed nawakake $ 52.5 milyar ing sekuritase sing didhukung hipotek . Dana ngidini AIG pensiun swalayan swap rationally sacara rasional, stave mati bangkrut lan nglindhungi investasi asli pemerintah.

03 Maret 3, 2009: AIG Dilapurake Kilang Paling Terbesar ing Sejarah

AIG nyatakake babagan rugi paling gedhe ing sejarah perusahaan, rekor $ 61.7 milyar ing Q4 2008. Minangka asil saka mundhut AIG, Dow ambruk meh 300 poin kanggo nutup ing 6,763.29. Sing paling cedhak wiwit 25 April 1997 nalika ditutup ing 6.738.27. Iki uga luwih murah tinimbang resesi sadurungé, yaiku 7,197 tanggal 9 Oktober 2002. Dow ngurangi 50 persen saka dhuwur sakabehe 14.164, tekan 9 Oktober 2007.

Saliyane mundhut AIG, para investor ngira yen paket stimulus ekonomi Presiden Obama ora cukup gedhe. Citigroup nyuwun cawangan katelu saka pemerintah. Warren Buffett's Berkshire Hathaway nglirwakake mundhut buku paling awon ing sajarahipun. (Sumber: "Saham Selehake Worldwide," Bloomberg, 2 Maret 2009)

04 Skandal Bonus

Sawise nglapurake mundhut lan njupuk bailout, AIG mbayar bonus $ 165 yuta kanggo para eksekutif. Wong padha nesu, malah nerbitake ancaman mati marang CEO AIG, Edward Liddy.

Iki ora merata bonus kanggo menehi ganjaran kinerja eksekutif. Iku bonus retensi. Para karyawan AIG dijaluk supaya kanthi aman ngeculake swap standar kredit , sing pasar wis sirna. Derivatif iki dadi rumit sing ora ana sing ngerti. Padha uga sensitif wektu.

Sampeyan njupuk tingkat kecanggihan sing padha supaya metu saka kekacoan kanthi aman sing njupuk kanggo njaluk menyang. Ngeculake swap kasebut bisa mbuwang biaya pemerintah AS luwih saka $ 165 yuta.

Edward Liddy ora perlu motivasi moneter kanggo ngresiki kekacauan kasebut. The Fed nyewa dheweke kanggo gaji $ 1. Dheweke sukses ngawasi strategi angel sing bisa ngurangi akeh swap standar kredit sing pinunjul.

Iki dilindhungi kepemilikan sampeyan ing perusahaan minangka pembayar pajak. Sampeyan uga nglindhungi portofolio pensiun, amarga akeh dana bareng lan dana pasar dhuwit sing dituku ing swap AIG.

05 2012: US Treasury Sold Last saka AIG Stock, Making Profit

Ing Desember 2012, Departemen Keuangan nuku saham pungkasan saka AIG. Total, pemerintah lan wajib pajak ngasilake laba $ 23 milyar saka bailout AIG. Iku amarga AIG luwih larang ing taun 2012 tinimbang taun 2008. (Sumber: "Apa US Keuangan Ibukutha Ngasilake Kasil ing AIG?" CNBC, 11 Desember 2012.)

06 2015: AIG Bayar Meh $ 1 Milyar kanggo Nyetel Suami Pemegang Saham

Investor AIG, dipimpin dening pensiun Michigan State, nyatakake perusahaan shareholders nyasarké babagan carane resiko utang swap kredit sing ditanggepi. AIG sarujuk kanggo mbayar $ 970.5 yuta kanggo investor sing tuku saham AIG antara 16 Maret 2006 lan 16 September 2008. Iki minangka salah sawijining pemukiman aksi kelas paling gedhé saka krisis finansial 2008. (Sumber: "AIG Pay To Almost $ 1 Million to Settle Class-Action Suit Brought by Shareholders," New York Times, 22 Maret 2015.)

07 2017: Pamrentahan Federal mbusak Pengawasan sawijining AIG

Tanggal 29 September 2017, Dewan Pengawas Kestabilan Financial milih kanggo mbusak rancangan AIG minangka amba kanggo gagal. Dewan iki digawe dening Dodd-Frank Wall Street Reform Act kanggo ngatur perusahaan finansial sing bisa mengaruhi kabeh industri.

Siji alasane yaiku AIG wis dadi luwih setya nggarap para pengatur kanggo nyuda resiko. Alasan liya yaiku perusahaan wis ngurangi setengah ukuran ing 10 taun pungkasan. Alesan katelu yaiku yen AIG wis bali menyang asuransi tradisional. Iku salah siji saka penjual paling gedhe ing donya babagan asuransi properti-korban. Uga nyedhiyakake asuransi jiwa, annuities lan omah lan asuransi mobil.

Kaputusan bakal nyuda biaya operasi AIG. Sampeyan ora kudu nglakoni aturan. (Sumber: "US Rescinds Federal Pengawasan AIG," Wall Street Journal, 29 September, 2017.)

08 Apa Perusahaan AIG Insurance?

AIG minangka salah sawijining asuransi paling gedhe ing donya. Sebagéan gedhé bisnisé yaiku urip umum, mobil, omah, bisnis lan asuransi perjalanan, uga produk pensiun kaya anuitas tetap dan variabel.

Iku entuk masalah nalika dipindhah ngluwihi bisnis asuransi tradisional. Divisi Layanan Keuangan uga entuk biaya leasing pesawat, peralatan, pasar modal, keuangan konsumen lan premium pangsa pasar. Operasi Manajemen Asset nyedhiyakake manajemen aset institusional lan retail, layanan broker-dealer lan bisnis investasi berbasis penyebaran institusional.

Minangka asil krisis, basis pegawe AIG ambruk saka 116.000 ing taun 2008 nganti 56.400 ing 2016. Iku ngurangi biaya lan larang aset kanggo nyederhanakake lan dadi nguntungake maneh. (Sumber: "AIG Headcount Falls dening 10.000 ing Taun Setunggal," Bloomberg, 24 Februari, 2017.)