Apa Perusahaan Apa Meneh Gagal?
Pamrentah Bush nyebarake tembung iki nalika krisis keuangan 2008 . Iku njlèntrèhaké yèn kudu ngamanake sawetara perusahaan supaya bisa ambruk ekonomi .
Iki kalebu perusahaan finansial sing wis migunaaké derivatif kanggo entuk kauntungan competitive nalika ékonomi berkembang pesat. Nalika pasar omah ambruk, investasi kasebut kaancam bakal bangkrut. Sing nalika dadi gedhe banget gagal.
Conto Keluhan Besar Kanggo Gagal Bank
Bank paling gedhe sing gagal banget yaiku Bear Stearns . Ing Maret 2008 Federal Reserve nyilihake $ 30 yuta kanggo JPMorgan Chase kanggo tuku bank investasi gagal. Bear punika bank cilik nanging kondhang banget. The Fed khawatir kegagalan Bear bakal numpes kapercayan ing bank liyane.
Lehman Brothers minangka bank investasi. Iku ora perusahaan gedhe, nanging dampak saka bangkrut iku wedi. Ing taun 2008, Menteri Keuangan Hank Paulson ora ngandel marang bailout, lan diajukake kanggo bangkrut. Ing dina Senin iki, Dow ngilangi 350 poin. Miturut Rebo, pasar keuangan panicked. Sing ngancem wutah ing wengi perlu kanggo tetep bisnis mlaku.
Masalah kasebut ngluwihi kabijakan moneter . Sing tegese bailout $ 700 milyar perlu kanggo rekapitalisasi bank-bank utama.
Citigroup nampa infus dhuwit saka $ 20 milyar saka Treasury. Ing bali, pamaréntah nampa $ 27 yuta saham sing disenengi sing ngasilake 8 taunan bali taunan. Sampeyan uga nampa waran tuku ora luwih saka 5% saham biasa Citi ing $ 10 saben saham.
Bank investasi Goldman Sachs lan Morgan Stanley uga ambruk banget. The Fed ngasorake dheweke supaya bisa dadi bank komersial. Iku tegese padha bisa nyilih saka diskon Fed jendhela. Dheweke bisa njupuk keuntungan saka program njamin liyane Fed sing dimaksudake kanggo bank-bank ritel. Sing ngakhiri era perbankan investasi digawe misuwur kanthi film "Wall Street." Mantra taun 1980-an, " Kesyukuran apik ," saiki katon ing warna sing bener. Ketidakadilan Wall Street nyebabake nyiksa lan nyuda omah.
Fannie lan Freddie Mortgage Companies
Buta-buta hipotek, Fannie Mae lan Freddie Mac , padha banget kegagalan. Iku amarga padha njamin 90 pecen kabeh hipotek ngarep ing pungkasan taun 2008. Pangopènan dana underwrote $ 100 yuta ing hipotek , ing efek bali menyang kepemilikan pemerintah. Yen Fannie lan Freddie wis bangkrut, pasar omah bakal ambruk. Iku amarga bank-bank ora ngutangake tanpa jaminan pamaréntah.
AIG Insurance Company
American International Group minangka salah sawijining asuransi paling gedhe ing donya. Sebagian besar bisnis kasebut minangka produk asuransi tradisional. Nalika ditumpukake swap kredit kothak kasebut entuk masalah. Swap kasebut diasuransiake aset sing ndhukung utang perusahaan lan hipotek.
Yen AIG bangkrut, iku bakal micu kegagalan lembaga keuangan sing tuku swap kasebut.
Swap AIG nglawan hipotek subprime nyurung menyang bangkrut. Nalika hipotek sing diikat karo swap gagal, AIG dipeksa ngunggahake mayuta-yuta modal . Nalika pemegang saham entuk angin saka kahanan, dheweke banjur ngedol saham, nggawe malah luwih keras kanggo AIG kanggo nutupi swap kasebut. Sanajan AIG duwe aset luwih saka cukup kanggo nutup swap kasebut, ora bisa ngedol sadurunge swap teka. Sing ngiwa kasebut tanpa mbayar awis ing asuransi swap. (Sumber: "US kanggo ngatasi AIG," Wall Street Journal, 17 September 2008.)
Federal Reserve nyedhiyakake $ 85 milyar, rong taun pinjaman menyang AIG kanggo luwih kenceng babagan ekonomi global. Ing bali, pamaréntah ditampa 79.9 persen ekuitas AIG lan hak kanggo ngganti manajemen.
Uga nampi daya veto kabeh keputusan penting, kalebu sales aset lan pambayaran. Ing Oktober 2008, The Fed nyewa Edward Liddy minangka CEO lan Ketua kanggo ngatur perusahaan kasebut.
Rencana iki kanggo Fed kanggo ngeculake AIG lan ngedol potongan-potongan kanggo mbayar utang. Nanging pasar saham njedhul ing Oktober digawe sing mokal. Potensi pembeli mbutuhake dhuwit sing keluwihan kanggo sheet imbangan. Departemen Keuangan dibeli $ 40 milyar ing saham sing disenengi AIG saka Rencana Modal Repurchase. The Fed tuku $ 52.5 milyar ing sekuritase sing didhukung hipotek . Dana ngidini AIG pensiun swap kredit kanthi rasional, nylametake lan akeh industri finansial saka ambruk. Kanggo luwih, pirsani AIG Bailout .
Mungkasi Kurang Gagal
Dodd-Frank Wall Street Reform Act yaiku reformasi finansial paling komprehensif wiwit Undhang-Undhang Kaca-Steagall . Iku nyoba kanggo ngatur pasar financial lan nggawe liyane krisis ekonomi kurang kamungkinan. Nggawe Dewan Pengawas Kestabilan Financial kanggo nyegah bank-bank liyane saka dadi gedhe banget kanggo gagal. Carane? Iku katon kanggo risiko sing mengaruhi kabeh industri finansial. Uga nliti perusahaan finansial non-bank kayata dana pager . Yen perusahaan-perusahaan kasebut entuk amba, bisa nyaranake supaya diatur dening Federal Reserve. The Fed bisa nyuwun kanggo nambah syarat cadangane .
Aturan Volcker , bagean liya saka Dodd-Frank, uga mbantu banget gedhe gagal. Iku mbatesi jumlah resiko bank - bank gedhe sing bisa ditindakake. Iku nglarang saka dagang ing saham , komoditas utawa derivatif kanggo ngasilake keuntungan. Wong bisa nindakake mung atas jenenge pelanggan, utawa kanggo nutup risiko bisnis.