Efek dhuwit dhasar
Punika cara kerjane: nalika konsumen njupuk silihan, utang kasebut dadi aset ing neraca peminjam.
Peminjam uga bisa ngedol aset-aset kasebut dadi "kepercayaan" utawa "kendaraan khusus", sing ngemot keamanan aset sing bisa didol ing pasar umum. Kapentingan lan pembayaran principal digawe dening konsumen "ngliwati" kanggo investor sing duwe sekuritase aset-digawe. Biasane, sekuritas individu diklumpukake ing " Tranches " utawa kelompok silihan liyane kanthi kisaran maturities lan risiko sing ora ditindakake.
Keuntungan kanggo perusahaan sing ngetokake sekuritas ABS yaiku yen sing ngetokake sekuritas kasebut mbusak item kasebut saka neraca, saéngga entuk loro sumber dana anyar lan uga fleksibel kanggo ngupayakake bisnis anyar. Keuntungan kanggo panuku - biasane investor institusi - yaiku supaya bisa ngasilake tambahan menyang relatif obligasi pemerintah lan nambah diversifikasi portofolio. Nalika iki minangka tujuan sing becik, ing sasi Juli, sawetara ABS wis dadi investasi apik banget - ananging krisis ekonomi ABS nyekel subprime mortgage sing miwiti Resesi Agung sing diwiwiti ing pungkasan taun 2007.
Pasar ABS pisanan dikembangake ing taun 1980-an, lan wiwit saiki dadi komponèn utama saka pasar utang AS. Indeks ABS AS dicithak ing taun 1992, ing ngendi titik aset ditambah ing Indeks Agregat Bond Lehman US - patokan kanggo obligasi tingkat investasi sing saiki disebut Index Bond Aggregate US Barclays.
Sajrone dekade sing kepungkur, sekuritas sing didhukung aset wis digawe ing ngendi wae saka 2,5% nganti 7% indeks.
Mung investor finansial sing sugih, kudu entuk tuku sekuritase sing duwe aset kanthi langsung. Ngevaluasi silihan ndasari perlu riset akeh lan entuk data sing perlu ora tansah gampang. Nanging, yen sampeyan duwe dana silih bond, tartamtu dana indeks , ana kasempatan sing apik yen portofolio duwe bobot sing sederhana ing ABS. Ana uga dana ijol ijol-ijolan sing darmabakti dhuwit kanggo sekuritase sing didhukung aset, ing antarané yaiku VFMBS, sing ndarbeni sekuritase pass-through sing diterbitake dening Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae (VMBS) FNMA), lan Freddie Mac (FHLMC) kanthi umur diwasa saka 3 nganti 10 taun. Iki minangka dana ABS sing relatif aman karo biaya manajemen 0.10% sing kurang.
Risiko ABS
ABS nggawa sawetara risiko prepayment, sing kasedhiya yen investor bakal ngalami arus kas mupang sing disebabake dening utang sing mbayar awal silihan, utamane ing lingkungan tingkat bunga sing nyusut nalika peminjam bisa ningkatake pendanaan sing wis ana karo silihan tingkat bunga sing luwih murah.
Sajarah campuran sekuritase ABS nyatake yen perlu sawetara ati-ati nalika tuku AAA utawa AA rated ABS, amarga ing sadurungé rating kredit sing ditrapake kanggo sawetara kasebut dening Moody's lan liya-liyane ora mesthi dipercaya.
Iku uga wicaksana kanggo tuku ABS ETFs mung saka perusahaan emiten sing gedhe banget, kayata Vanguard, lan kanggo nandur modal ing produk kelas investasi.
Sinau Luwih