Sinau babagan Nggunakake Pasar Efek Dilindungi Inflasi Keuangan
Apa TIPS?
Kaya cathetan Treasury plain, TIPS nyedhiyakake investor kanthi ngasilake tingkat tetep karo kapentingan mbayar saben taun. Prabédan utama: principal TIPS disetel kanggo nggambarake owah-owahan ing Indeks Harga Konsumen (CPI), lan pembayaran kapentingan kasebut banjur diitung nganggo nilai sing diatur.
Bayaran iki mundhak karo inflasi, nanging bakal ngurangi kasus deflasi langka (ie, mandhiri prices). Jumlah principal sing ditampa investor yaiku investasi asline dheweke plus panyesuaian munggah. Singkat maneh, principal mundhak karo CPI, nalika tingkat kupon nggambarake "bali nyata", utawa bali maneh inflasi.
Ing comparison, Treasuries kosong-vanilla ora duwe proteksi inflasi. Wiwit investor wis kapapar pangaruh inflasi ing bonding kasebut, dheweke ngupaya premium - tingkat kapentingan sing luwih dhuwur, bisa dianggep minangka "pangreksan" marang inflasi - kanggo ndarbeni Treasemen tinimbang TIPS.
Ngitung Ekspektasi Inflasi nganggo TIP
Premium resiko iki bisa diitung kanthi mbandhingake prabédan ing panuku ing Treasury lan Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) kedadosan sing padha. Asil nuduhake jumlah investor perlindungan sing mbutuhake, sing uga nyatakake apa pangarepan inflasi.
Contone, yen Treasury limang tahun wis ngasilake 3% lan TIPS limang taun wis ngasilake 1%, banjur ekspektasi inflasi kanggo limang taun sabanjure kira-kira 2% saben taun. Kajaba iku, nggunakake masalah loro utawa sepuluh taun bakal menehi saran marang pangarep-arep kanggo periode kasebut. Bentenane iki asring diarani minangka tingkat inflasi "breakeven".
Cara liya kanggo ndeleng persamaan yaiku:
Yields Treasury = TIPS Ngasilake + Inflasi sing Dikarepake
Mulane kita bisa kanthi gampang nemokake pangarepan pasar kanggo tingkat inflasi sing bakal teka, paling ora ing teori. Alesan iki mung "ing teori" amarga beda antarane loro sekuritase sing mimpin menyang distorsi pasar sing nyegah pitungan kasebut nyedhiyakake asil pas. Volume dagang TIPS luwih murah tinimbang Treasuries, saéngga diferensial pangasil bisa asring owah-owahi amarga faktor-faktor teknis sing ora nduweni pangarepan inflasi. Akibaté, jurang pangasil bisa digunakake minangka panuntun nanging ora minangka langkah mutlak pangarepan sing saiki.
ETFs sing Lacak Inflasi Pangarepan
Investor bisa nggoleki ekspektasi inflasi wiwit papat dana ijol-ijolan ijol-ijolan (ETFs) nglacak kesenjangan antarane Treasuries 10 taun lan TIP 10 taun:
- ProShares 30 Taun TIPS / TSY Spread (RINF) : Nglacak panyebaran TIPS-Keuangan tanpa pengaruh. Rega bareng dana iki kudu munggah nalika pangarep-arep munggah.
- ProShares Short 30 Year TIPS / TSY Spread (FINF) : Nglacak sebaran penyebaran TIP-Keuangan tanpa pengaruh. Dana iki mundhak nalika ekspektasi inflasi tiba.
- UltraPro 10 Year TIPS / TSY Spread (UINF) : Nglacak panyebaran TIPS-Treasury kanthi ping telung pengaruh. Rega bareng dana iki kudu telung kaping luwih tinimbang panyebaran.
- UltraPro Short 10 Year TIPS / TSY Spread (SINF) : Nglacak sebaran penyebaran TIPS-Treasury kanthi kapindho telung kaping. Rega pangsa dana iki kudu telung kaping pambalik saka panyebaran kasebut.
Elinga yen ETF iki bisa uga luwih dhuwur tinimbang biaya manajemen rata-rata.
Babagan Uang ora nyedhiyakake layanan tax, investasi, utawa layanan keuangan lan saran. Informasi kasebut ditampilake tanpa wawasan kanggo tujuan investasi, toleransi resiko utawa kondisi finansial saka investor tartamtu lan uga ora cocok kanggo kabeh investor. Kinerja pungkasan ora nuduhake asil mangsa ngarep. Investasi nglibatake risiko kalebu mundhut principal.