Apa CMBS?
A CMBS digawe nalika bank njupuk kelompok silihan ing sawijining buku, nggabungake mau bebarengan, banjur ngedol mau ing wangun securitized minangka seri obligasi. Saben seri biasane diatur ing " dhasar " - mikir "segmen" - saka CMBS paling resiko, paling murah utawa "masalah senior" sing paling dhuwur, paling murah sing ditemtokake CMBS.
Isu paling senior pisanan ing baris nampa pembayaran pokok lan bunga, sementara masalah paling junior akan menjadi yang pertama mengambil kerugian jika peminjam default. Investor milih masalah sing ditindakake kanthi adhedhasar hasil sing dikarepake lan kapasitas kanggo resiko.
CMBS Return Potential
Sekuritisasi utang migunani kanthi akeh cara. Nggawe bank-bank kanggo nggawe silihan liyane, menehi investor lembaga kanthi alternatif sing luwih dhuwur kanggo obligasi pamarentah , lan nggawe luwih gampang kanggo peminjam komersial kanggo entuk akses menyang dana.
CMBS nawakake investor alternatif kanggo amanah investasi real estate utawa REIT minangka cara sing nyaman kanggo nandur modal ing pasar real estate ing AS.
Ana beda wujud ing antarane rong investasi kasebut. REITS minangka saham nalika CMBS minangka sekuritase utang. Kauntungan saka CMBS utawa REIT yaiku CMBS nawakake tingkat bali sing dijamin nalika REITs ora.
CMBS ditulis sawise krisis keuangan 2008 cenderung luwih gedhe lan ditondoi dening standar underwriting sing luwih kenceng.
Kauntungan liyane saka CMBS ing pasar obligasi iku umume menehi penawaran luwih dhuwur tinimbang siji obligasi perusahaan utawa pemerintah.
Utang sing bali CMBS biasane tetep istilah. Padha ora bisa dibayar maneh dening peminjam tanpa hukuman. Akibaté, CMBS biasane mateni resiko prepayment sing luwih murah tinimbang sekuritase sing didhukung hipotek - sekuritase sing didhukung dening kredit omah ing omah siji omah.
Risiko pamindahan punika kamungkinan sing tarif kapentingan bisa nimbulaké peminjam kanggo nganyari lan mbayar maneh hipotek sing lawas luwih cepet saka sing diduga minangka asil. Iki bakal nyebabake investor nampa pangasilane luwih murah tinimbang diantisipasi.
Risiko CMBS
Minangka kasus karo obligasi korporat , sekuritase dhuwit hipotek komersial ana ing risiko standar. Yen panyileh kasebut gagal gawe pembayaran principal lan bunga, investor CMBS bisa ngalami mundhut. Risiko masalah individu bisa beda-beda adhedhasar kekuwatan pasar properti ing wilayah tartamtu ing ngendi pinjaman diwiwiti, uga tanggal diterbitake.
Contone, sekuritase sing didhukung hipotek dagang diterbitake ing pucuk pasar utawa ing wektu nalika standar underwriting kurang cenderung nimbulaké risiko sing luwih dhuwur.
CMBS uga bisa kena pengaruh negatif ing pasar real estate, kayadene kasus ing taun 2008 lan 2009. Kredit CMBS koyok nalika krisis finansial 2008, nanging mboko sithik nalika kondhisi pasar meningkat.
CMBS nawakake investor cara sing bener kanggo nandur modal ing real estate ing AS, nanging yen ana sing ora akurat utawa ora ditemtokake, bisa menehi resiko sing padha ora bisa ditompoake marang para pembeli minangka MBS sub-primate sing ngancem ekonomi AS ing Resesi Agung 2008 .
Carane Investasi ing CMBS
Senajan sampeyan bisa mikir babagan investasi ing keamanan hipotek digawe komersial, iki biasane mung dening investor sugih, entitas investasi utawa manajer Exchange Traded Funds utawa ETFs . Sawetara ETFs khusus ing MBS lan paling ora - iShares Barclays CMBS Bond Fund (ticker: CMBS) - mung nandur modal ing sekuritase sing didhukung hipotek.
Kanggo investor ritel, ETF iki bisa dadi cara sing paling apik kanggo nandur modal ing sekuritase utang amarga ngakoni risiko akehe akehe tanpa investasi gedhe.
Ndeleng kinerja dana uga kinerja sajarah umum MBS sadurunge ngelingi investasi MBS tartamtu, lan khusus investasi CMBS. Priksa manawa sampeyan yakin karo risiko potensial.
Penafian: Informasi ing situs iki diwenehake kanggo tujuan diskusi lan ora dianggep minangka saran investasi. Ora ana kahanan informasi iki makili rujukan kanggo tuku utawa ngedol sekuritase.