Nalika Apa Obligasi Ngasilaken High Biasane Nindakake?
Perkembangan ekonomi sing kuat : Nalika obligasi investasi kelas ora biasane nanggepi karo pertumbuhan sing luwih gedhe (amarga bisa nambah kaperluan kanggo ibukutha, nyebabake tingkat mundhak lan jaminan pasar mudhun), perekonomian sing kuwat tambah kanggo pangasil dhuwur. Awit kelas aset diisi dening perusahaan-perusahaan cilik lan wong-wong sing luwih lemah tinimbang perusahaan penerbit perusahaan investasi kelas, ekonomi sing kuat bakal ndadekake kesehatan financial kanggo perusahaan ngasilake dhuwur. Iki ndadekake wong-wong mau ora bisa netepake obligasi kasebut, sing banjur dadi positif kanggo rega-rega kasebut - lan rega total investor.
Bagan iki, saka basis data St Louis Fed (FRED), nuduhaké kinerja sing kurang apik ngasilake dhuwur sajrone resesi lan kekuatan relatif ing periode ekspansi.
Ekspektasi kanggo low utawa falling defaults : Ing tingkat pangasilake dhuwur, utawa persentasi perusahaan sing ngetokake sekuritas utawa pembayaran principal ing obligasi, minangka pertimbangan utama kanggo pasar pangasil.
Ing ngisor tingkat kasebut, kanthi temenan, luwih becik pola bali kanggo pasar. Nanging luwih dhuwur tinimbang tingkat saiki, masalah sing paling penting yaiku apa sing diarepake investor babagan tingkat default mangsa ngarep. Ing tembung liya, yen tingkat gawan kurang saiki nanging ngarepake munggah ing taun ngarep, sing bakal dadi kinerja angin.
Kosok baline, tingkat standar sing dhuwur karo ekspektasi kanggo perbaikan biasane positif.
Investor bisa nglacak perkembangan ing ngarep kanthi ngetutake topik ing media finansial. Sumber apik isi sing dikumpulake ing asil dhuwur yaiku feed warta kanggo ETF ngasilake dhuwur kayata Dana Simpenan Korporat Dhuwur Prodhuk IShares (HYG), sing bisa ditampilake ing kene. A grafik saka tingkat standar anyar (liwat 2012, ora dianyari) kasedhiya ing kene.
Optimis investor dhuwur : Obligasi sing dhuwur-dhuwur iku aset sing luwih resik , sing artine cenderung dadi populer nalika investor nganggep optimistis nanging nandhang sangsara nalika investor tuwuh gemeter lan ngupaya aman . Iki bakal dibayangke ing ngasilake negatif kanggo obligasi ngasilake dhuwur ing taun 2002, nalika padha bali -1,5% ing tengah gelembung gelembung dot.com, lan ing 2008, nalika ngeculake -26,2% nalika krisis finansial. Ing pangertèn iki, prodhuksi dhuwur cenderung nglacak saham sing luwih cedhak tinimbang obligasi investasi kelas.
Nyedhiyani cara liyane, apa apik kanggo saham apik kanggo ngasilaken dhuwur.
Spread ngasilake ndhuwur-rata : obligasi ngasilake dhuwur biasane dievaluasi kanthi basis " panyebaran ngasilake " relatif menyang Treasuries sing sebanding, utawa kanthi tembung liya, investor ngasilake ekstra dibayar kanggo njupuk resiko tambah.
Nalika nyebar iku dhuwur, nuduhake yen kelas aset ana ing kahanan kang ora ngepenakne lan nduweni ruang kanggo apresiasi mangsa ngarep (ora kasebut minangka kesempatan "contrarian"). Sabanjure, sumebar ing ngisor iki nuduhake yen ana potensial sing kurang potensial - lan uga luwih gedhe .
Conto utama ditindakake ing 2008. Beboakan ngasilake nyebar metu kabeh-wektu dhuwur liwat Treasuries - minangka ditampilake ing kene - ing kedalaman krisis finansial. Investor sing ngupayakake keuntungan iki bakal entuk manfaat saka 59% rega ing rega ngasilake dhuwur ing taun 2009. Bebarengan karo baris sing padha, panyebaran rekaman sing kurang saka taun 1996-1997 nunjukake periode subpar ing periode interval 1998-2002.
Tombol, kaya tansah, yaiku kanggo nggoleki kesempatan yen kelas aset luwih apik tinimbang nalika nglebokake angka bali sing luar biasa.
Impact Rising and Falling Rates
Sawetara nonton uga kaget yen diskusi kasebut ora kasebut obahe tarif sing lumaku nganti saiki. Alesan kanggo iki yaiku yen obligasi sing dhuwur-dhuwur cenderung kurang sensitif marang prospek tarif tinimbang paling akeh wilayah pasar obligasi. Iku bener yen nalika panuku mundur kanthi luwih dhuwur utawa murah, obligasi panenan sing dhuwur bakal kerep pindhah. Nanging, gerakan pangasil sing ora patiya kudu ora kudu ngasilake dhuwur, amarga panenan panenan ing sajrone pasar asring asil saka ningkatake pertumbuhan ekonomi - sing, kaya kasebut ing ndhuwur, minangka positif kanggo kelas aset. Ing kasunyatan, obligasi ngasilake sing dhuwur banget mirip karo saham tinimbang karo obligasi investasi kelas kanthi wektu - sing tegese padha dadi salah siji opsi paling apik investor nalika periode kenaikan tarif.
Apa iki Ngandhani Kita babagan High Yield
Kanggo investor ngelingi bond panampa sing dhuwur, bukti-bukti sing kasebut ing ndhuwur kudu nyritakake crita sing penting: yen bond panampa sing dhuwur bisa nyedhiyakake diversifikasi kanggo portofolio sing dienggo banget tumrap obligasi investasi kelas, padha nyedhiyakake diversifikasi sing luwih murah kanggo wong sing dituku ing saham. Jeksa Agung bisa ditrapake luwih rinci ing artikel, Nggunakake High Yield Bonds kanggo Diversification.
Ing ngisor garis
Obligasi sing ngasilake dhuwur ngasilake paling apik nalika tren wutah nguntungake, investor yakin, lan standar kurang utawa rontok, lan dhuwure ngasilake nyedhiyakake kamar kanggo apresiasi tambahan, dene sing biasane tundhuk nalika sebaliknya. Nalika investor kudu tansah nggawe keputusan adhedhasar tujuan jangka panjang lan toleransi resiko , faktor kasebut bisa nyedhiyakake rasa yen nalika iku ndadekake pangertèn paling tuku kanggo tuku obligasi panenan sing dhuwur.
Sinau luwih lengkap : Kadospundi coblot ngasilaken ing dhuwur kanthi wektu?
Penafian : Informasi ing situs iki diwenehake kanggo tujuan diskusi, lan ora dianggep minangka saran investasi. Ora ana kahanan informasi iki makili rujukan kanggo tuku utawa ngedol sekuritase. Tansah gunakake penasehat investasi lan profesional pajak sadurunge sampeyan nandur modal.