Apa dana iki minangka solusi kanggo nggolèki masalah
Salah siji entuk manfaat saka akeh dana bursa ijol-ijolan (ETFs) sing tambah akeh yaiku saiki ana portofolio sing nutupi kabutuhan sing investor ora ngerti. Kekurangan: sawetara strategi bisa angel banget dimengerteni. Salah siji kategori kasebut debut ing 2013: hedged ETFs bond panampa dhuwur.
ETFs Dhuwit Dhuwit Dhuwure Dhuwit Dhasar: Dasar-Dasar
Iki ETFs ngupaya kanggo nyedhiyani investor kanthi panenan menarik saka obligasi panurunan dhuwur nanging tanpa unsur resiko tingkat kapentingan sing biasane terkait karo investasi obligasi.
Dana wis ngrampungake kanthi nglengkapi portofolio sing dhuwur-dhuwur kanthi posisi singkat ing Treasuries AS . Posisi cendhak minangka investasi sing mundhak nalika rega keamanan mudhun. Wiwit tingkat pangsa pasar tiba nalika kenaikan paningkatan , posisi sing cendhak ing obligasi bakal entuk manfaat ing lingkungan pangupaya. Kanthi cara iki, posisi cendhak ing Treasuries mbantu "pager" nglawan kemungkinan kenaikan tarif.
Contone, FirstTrust High Yield Long / Short ETF (HYLS) nggunakake leverage (ie, ngetokake dhuwit) kanggo nandur modal babagan 130% portofolio kasebut ing obligasi panampa dhuwur sing kira-kira bakal ngalahake, lan banjur nemtokake kira-kira 30% posisi ing US Treasuries lan / utawa obligasi perusahaan . Posisi cendhak iki minangka "pager" kanggo liyane portofolio.
Pendekatan iki mbisakake dana kanggo ngisolasi loro komponen resiko ing bond panampa dhuwur : risiko kredit lan resiko tingkat bunga.
Risiko kredit yaiku risiko default (lan owah-owahan ing kondisi sing bisa nimbulaké tingkat default, kayata pertumbuhan ekonomi utawa laba perusahaan), dene resiko tingkat bunga yaiku owah-owahan pangasil Keuangan bisa mangaruhan kinerja. Dana iki sebagian besar ngilangi risiko sing terakhir, nyedhiyakake "murni" marang risiko kredit.
Iki kabeh apik lan apik nalika investor duwe sikap positif babagan resiko kredit - kayata, nalika ekonomi kuwat lan perusahaan-perusahaan wis tampil apik. Ing tangan liyane, pendekatan sing dipigunakaké minangka negatif, nalika kahanan kredit mburuk. Ing kasus iki, risiko kredit dadi tanggung jawab nalika risiko resiko tingkat kapentingan minangka atribut kinerja positif amerga mungkasi kacilakan. Suasana iki bakal ilang ing akeh investor sing diwenehake yen nalika dana kasebut diluncurake - 2013 - kahanan kredit wis akeh banget kanggo papat taun sadurunge.
Apa sing Pilihan ing ETFs Dhuwit Dhuwit Dhuwit Dhuwur?
Investor saiki duwe limang opsi sing bisa dipilih:
- WisdomTree BofA Merrill Lynch High Yield Bond Zero Duration Fund (HYZD) Rasio biaya: 0,43%
- WisdomTree BofA Negative Duration Fund Fund (HYND) Merrill Lynch, 0.48%
- First Trust High Yield Long / Short ETF (HYLS), 0.95%
- Pasar Vektor Simpenan Produktif Tinggi Dhuwit Tinggi (THHY), 0.80%
- ProShares Hedged ETF (HYHG) High-yield Rate Tingkat Tinggi (HYHG), 0.50%
- IShares Interest Rate Hedged High Yield Bond ETF (HYGH), 0,55%
Keungguh lan Kekurangan ETFs Dhuwit Dhuwure Dhuwit Dhuwur
Keuntungan utamane dana jaminan ngasilake dhuwur yaiku yen bisa ngurangi pangaruh saka paningkatan jaminan utang, saéngga para investor bisa entuk manfaat sing apik tanpa perlu kuwatir yen kemungkinan panuku bisa nambah.
Ing paling ora, iki kudu nyebabake keruwetan dibandhingake karo dana jaminan dhuwit tradisional, lan ing skenario sing paling apik, iku bisa nggawa keunggulan kinerja sing sederhana.
Nanging, dana kasebut uga duwe sawetara cacat sing ora bisa diduga:
Risiko hipotek paling murah ora ateges "kurang resiko" : Investor ora bisa nganggep yen dana kasebut bebas saka risiko amarga risiko kredit tetep dadi komponen penting saka kinerja. Perkembangan sing nyebabake ekonomi global bisa nyebabake harga obligasi sing dhuwur-dhuwur tiba ing wektu sing padha bebarengan karo harga Treasury sing ditemokake ing antarane " penerbangan kanggo kualitas ." Ing skenario iki, loro bagean dana bakal nandhang downside, amarga dana diukur mung marang panenan jaminan sing munggah.
Obligasi ngasilake sing dhuwur wis diwatesi, resiko tingkat kapentingan kanggo miwiti : Nalika obligasi ngasilake dhuwur duwe resiko tingkat bunga, iku kurang sensitif marang tingkat bunga tinimbang mayoritas pasar obligasi.
Akibaté, investor nglindhungi resiko sing wis luwih murah tinimbang pendanaan obligasi investasi kelas- khas.
Hasil bakal beda-beda saka pasar ngasilake dhuwur sing luwih dhuwur sauntara wektu : Investor sing nggoleki pamain sing dhuwur murni ora bakal nemokake ing kene. Dana bisa ngirim bali sing cukup nyedhaki pasar jaminan ngasilake dhuwur saben dina, nanging ing wayah wengi iki beda cilik bakal tambah - anjog kanggo pengembalian sing adoh saka investor sing bisa diarepake.
Padha ora bisa mbuktekake ing lingkungan sing angel : Iku tansah wicaksana kanggo menehi dana anyar sawetara wektu kanggo mbuktekaken piyambak, lan sing utamané bener ing kasus iki diwenehake yen dana wis ora ngalami wektu lengkap karo kombinasi salabetipun losses simultaneous ing ngasilake dawa dhuwur lan portofolio short-Treasury. Nganti ana bukti yen skenario sing bakal dilakoni, investor kudu menehi dana kasebut.
Bebungah dhuwur kanggo HYLS lan THHY : Dana iki mawa rasio beyo rasio 0,95% lan 0,8%. Ing kontras, loro ETFs sing ora lindung nilai sing paling populer, iShares iBoxx $ Bond Obligasi Kualitas Tinggi ETF (HYG) lan SPDR Barclays High yield Bond ETF (JNK) duwe rasio beyo 0,50% lan 0,40%. Sajrone wektu, biaya sing ditambahake bisa njupuk cokotan migunani metu saka sembarang keuntungan bali HYLS lan THHY bisa uga duwe.
Pendekatan iki nganggep yèn panampa Keuangan bakal muncul : Filosofi sing ndadèkaké dana kasebut yaiku panampa Keuangan bakal mboko-mbada liwat wektu. Nalika iku luwih cenderung tinimbang ora, uga ora njamin - kaya pawulangan Jepang ing 20-25 taun kepungkur ngajari kita. Elinga yen dana iki ilang titik larang kunci yen panenan, nyatane, tetep rata ing pirang-pirang taun.
Ing ngisor garis
ETFs sing bisa ngasilake dhuwit sing dhuwur, mesthine minangka pendekatan sing menarik, lan bisa uga mbuktekake nile yen Pangentukan Keuangan bakal ningkat ing uptrend sing akeh sing bisa diduga ing dekade kepungkur. Ing wektu sing padha, ana cacat sing nuduhaké dana kasebut bisa dadi solusi kanggo nggolèki masalah. Ati-ati supaya ora ngepenehake nilai saka pendekatan sing dilarang.
Penafian : Informasi ing situs iki diwenehake kanggo tujuan diskusi, lan ora dianggep minangka saran investasi. Ora ana kahanan informasi iki makili rujukan kanggo tuku utawa ngedol sekuritase. Tansah gunakake penasehat investasi lan profesional pajak sadurunge sampeyan nandur modal.