A Guide for Beginning Bond Investors: Coupon vs. Yield to Maturity
Singkat, "kupon" ngandhani yen jaminan sing ditampa nalika diterbitake.
Ngasilake utawa "panenan kanggo kadewasan" - ngandhani yen sampeyan bakal dibayar ing mangsa ngarep. Punika cara kerjane.
Kupon vs. Ngasilake kanggo Kadewasan
Obligasi duwe macem-macem fitur tartamtu nalika diterbitake pisanan, kalebu ukuran masalah, tanggal kadewasan , lan kupon dhisikan. Contone, US Treasury bisa ngetokake sekuritas 30 taun ing 2017 sing amarga taun 2047 karo "kupon" 2 persen. Iki tegese investor sing mundhut jaminan lan sing duwe nganti nandhingake bisa ngenteni nampa 2 persen setahun kanggo urip ikatan, utawa $ 20 kanggo saben $ 1000 dheweke nandur modal.
Nanging banjur perdagangan obligasi ing pasar mbukak sawise diterbitake. Iki tegese rega sing nyata bakal berfluktuasi ing sadawane saben dina bisnis ing saindhenging umur umurna 30 taun. Dadi saiki sampeyan kudu cepet maju 10 taun mudhun dalan. Ayo ngomong yen tingkat kapentingan bakal munggah ing 2027 lan obligasi treasury anyar sing diterbitake kanthi panenan 4 persen.
Yen investor bisa milih antarane jaminan sing ngasilake 4 persen lan jaminan 2 persen, dheweke bakal ngetutake jaminan 4 persen saben wektu. Akibaté, dhasar saka dhasar lan panyuwunan nimbulaké rega ikatan karo kupon 2 persen kanggo ningkat ing tingkat sing bakal narik kawigaten para panuku.
Dadi, ing kupon sing paling gampang, kupon minangka jumlah bunga tetep sing bakal ditampa saben taun.
Ngasilake nganti kadewasan iku bali yen wis ditindakake yen jaminan dianakake nganti kadewasan.
Apa Math ing
Mangkene math teka menyang dolanan. Harga lan panenan mundhut arah sing cetha . A pamindhahan ing pangasil saka jaminan saka 2 persen nganti 4 persen tegese yen rega kasebut kudu tiba . Elinga kupon tansah 2 persen-sing ora owah. Obligasi bakal tansah mbayar sing padha $ 20 saben taun. Nanging rega kasebut kudu mudhun nganti $ 500- $ 20 dibagi dening $ 500 utawa 4 persen-kanggo ngasilake 4 persen.
Dadi carane wong bisa ngasilake 5 persen ing ikatan karo kupon 2 persen sanajan ing kahanan iki? Prasaja: Kajaba kanggo mbayar $ 20 saben taun, investor uga entuk manfaat saka pamindhahan ing rega jaminan saka $ 500 maneh kanthi asline $ 1000 nalika kadewasan. Tambahake tagihan tahunan kanthi mundhut pokok principal $ 500 sing disebarake luwih saka 20 taun lan efek gabungan iku ngasilake 5 persen.
Pangasil iki dikenal minangka panurunan kanggo kadewasan , sing kanthi efektif nemtokake bali rata-rata liwat jaminan nalika isih umure. Kaya mangkono, panampa kanggo kadewasan bisa dadi komponen kritis pambiji obligasi. Tingkat diskon siji bisa ditrapake kanggo kabeh pembayaran bunga sing wis ditemtokake.
Iku uga cara liyane. Ngandika tarif sing kasedhiya tiba saka 2 persen dadi 1,5 persen liwat 10 taun pisanan saka jaminan urip.
Harga obligasi kudu munggah menyang level ing ngendi pembayaran tahunan 20 $ nggawa investor ngasilake 1,5 persen.
Ing kasus iki, sing bakal dadi $ 1,333.33 amarga $ 20 dibagi dening $ 1,333.33 sing padha karo 1,5 persen. Maneh, kupon 2 persen ambruk menyang asil 1,5 persen kanggo kadewasan amargi pangurang rega bond saka $ 1333.33 dadi $ 1.000 liwat final 20 taun bond.
Sawetara Things Keep In Mind Nalika Ngitung Panurunan kanggo Kadewasan
Ngasilake nganti kadewasan bakal padha karo kupon tarif yen investor tuku saham perusahaan ing nominal nilai .
Kosok baline, panurunan kanggo kadewasan bakal luwih dhuwur tinimbang tingkat kupon nalika jaminan dituku kanthi diskon.
Obligasi High-Coupon
Obligasi sing dhuwur-kupon wis entuk kematangan sajrone ikatan liya ing tabel, nanging harga sing dhuwur banget.
Iku asil kanggo kadewasan lan ora kupon sing penting nalika sampeyan lagi looking ing jaminan individu amarga nuduhake apa sing bener bakal dibayar.