Faktor Kinerja Mimpin menyang Downgrade
Agensi ngawasi peringkat jaminan ing sawetara faktor, salah siji sing paling penting yaiku resiko gawan , kegagalan perusahaan sing ngetokake sekuritas kanggo nggawe pembayaran dijadwal lan principal.
Faktor liyane sing dianggep minangka agensi peringkat yaiku:
- A neraka ing neraca perusahaan sing ngetokake sekuritas, kayata saldo awis lan / utawa utang sing mundhak
- Kapabilitas sing ngetokake sekuritas sing ngetokake sekuritas kanggo nyalurake utang karo awis sing ditampa saka bathi sawise biaya ditolak.
- Kondisi bisnis mbuwang liyane - watesan bathi pangasilan lan pertumbuhan pangasilan perusahaan - utawa kanggo perusahaan sing ngetokake sekuritas, wutah ekonomi sing ora pati roso.
- A prospek nyuda: A perusahaan, kayata, karo revenue sajarah utama saka sales telpon meja utawa perusahaan energi nandur modal ing tambang batubara. Kanggo pemerintah, prospek mbingungake bisa dadi resesi kapindho sadurunge pulihane negara kasebut saka resesi sadurungé.
Faktor Kinerja Mimpin kanggo Nganyarke
Faktor sing ndadékaké upgrade kalebu:
- Dandan ing neraca perusahaan sing ngetokake sekuritas, kayata imbangan awis sing mundhak lan / utawa utang tiba
- Kemampuan nggolekisasi sing ngetokake sekuritas kanggo nyedhiyakake utang kasebut liwat kastil sing ditinggalake sawise biaya ditolak saka bathi
- Ngapikake kahanan bisnis - kalebu tambah akeh bathi lan tukar laba kanggo perusahaan, utawa kanggo perusahaan sing ngetokake sekuritas, ekonomi sing luwih apik
- A prospek sing luwih apik kanggo perusahaan sing ngetokake sekuritas, kalebu potensial owah-owahan kanggo tren industri, lingkungan penerbit perusahaan atau kemampuannya untuk menahan adversity ekonomi.
Impact of Upgrades lan Downgrades ing Kinerja
Harga obligasi individu biasane nanggepi nganyarke lan mandhiri utawa, cukup asring, kanggo nunggu upgrade utawa downgrade. Kanggo mayoritas obligasi, risiko kredit - utawa owah-owahan sing luwih utawa kurang cenderung dadi standar - minangka unsur kunci kinerja. Nalika jaminan dianyari, investor mbayar rega sing luwih dhuwur lan nampa pangasilane luwih murah. Nalika jaminan mudhun, ana sebutan sing bener. (Elinga, prices lan panenan dipindhah ing arah sing cetha .)
Iku penting kanggo ngelingi yen pasar asring diobahake sadurunge nganyarke utawa downgrade ing ngantisipasi acara kuwi. Akibaté, pangumuman saka owah-owahan rating ora kudu nggawa impact sing signifikan ing kinerja ing dina lan minggu sawise pengumuman - pasar wis reaksi menyang pengumuman resmi.
Tren luwih cepet lan upgrade bisa nyebabake pasar. Segmen pasar obligasi sing kinerja wis didiktiki luwih dening risiko kredit tinimbang resiko tingkat kapentingan - utamane obligasi perusahaan kelas investasi murah lan bond pangasil dhuwur - cenderung kanggo entuk manfaat nalika rasio nganyarke kanggo ngundhakake sing dhuwur utawa mundhak, lan ngetokake kinerja sing luwih lemah nalika rasio kurang utawa rontog.
Conto saka Ganti Ratings
Item warta iki saka flyonthewall.com, dirilis ing Maret 2013, nggambarake downgrade HFS sing ditandhani dening JC Penney, lan mbantu nggambarake carane loro kondisi saiki lan wawasan mangsa muter bagean:
"Standard & Poor's Ratings Services ngumumake yen dheweke ngetokake rating kredit perusahaan marang JC Penney menyang" CCC + "saka 'B-.' Wawasane negatif, S & P ngandika. S & P nambah, "Ing downgrade nuduhake erosi kinerja sing wis cepet ing saindhenging taun sadurunge lan misale jek bisa tahan ing 12 sasi sabanjure ... Iki uga nggambarake penilaian kita yen posisi likuiditas perusahaan kurang saka cukup lan JC Penney kudu nggoleki pendanaan tambahan utawa mbayar kanthi substansial marang fasilitas kredit revolving kanggo terus transformasi. "