Sinau Apa Simpenan Dadi Liwat / Ing Nilai
Apa bedane? Investor yaiku wong sing kanthi teliti nganalisa perusahaan, nemtokake persis apa sing ana regane, lan ora bakal tuku saham kajaba yen dagang karo diskon substansial kanggo nilai intrinsik .
Bisa ngomong, contone, "Perusahaan 'X' didagang $ 48 saben saham, nanging worth $ 62 saben saham." Wong-wong mau nggawe keputusan investasi sing adhedhasar data faktual lan ora ngidini emosi sing entuk manfaat. A speculator yaiku wong sing tuku saham kanggo alasan liya.
Biasane, dheweke bakal tuku saham ing perusahaan amarga dheweke "diputer" (yaiku cara liya ngandhakake yen saham lagi ngalami volume sing luwih dhuwur tinimbang volume normal lan uga bisa dituku utawa didol dening institusi). Mereka tuku saham ora kanthi basis analisis sing cetha, nanging ing kasempatan, bakal muncul saka sembarang sabab liyane saka pangenalan dasar dhasar kasebut.
Spekulasi dhewe ora kudu dadi kosok, nanging peserta kudu pancen gelem nampa bebener sing menehi risiko utama. Nalika bisa nguntungake jangka pendek (utamane nalika pasar sapi), iku arang banget nyedhiyakake umur urip utawa bali.
Sampeyan kudu ditinggalake mung kanggo wong-wong sing bisa ngilangi kabeh sing dipanggoni kanggo kepentingan.
Kepiye cara loro jinis aktivitas sing mengaruhi rega saham? Spyder bakal ngedhunake harga kanggo ekstrem, dene investor (sing umume ngedol nalika spekulan mundhut lan dituku nalika spekulan didol) ngetokake pasar, saenggo liwat jangka panjang, rega saham nduduhake nilai perusahaan.
Yen wong sing tuku saham umum minangka investor, pasar kanthi sakabehe bakal nindakake akale luwih rasional tinimbang apa wae. Simpenan bakal dituku lan didol adhedhasar nilai bisnis. Fluktuasi rega liar bakal kedadeyan rada kurang amarga amarga keamanan katon undervalued, investor bakal tuku, nyurung rega nganti tingkat sing luwih apik.
Nalika perusahaan dadi overpriced, bakal langsung didol. Spekulan, ing sisih liya, yaiku wong sing mbantu nggawe volatilitas investor sing seneng. Wiwit padha tuku sekuritas sing adhedhasar kadhangkala luwih sethithik tinimbang kepinginan, padha bisa didol kanthi alasan sing padha.
Iki ndadékaké saham dadi dramatically overvalued nalika everyone kasengsem lan unjustifiably undervalued nalika padha tiba metu saka tren. Prilaku manic-depressive iki menehi kesempatan kanggo kita nggolek perusahaan sing sade luwih murah tinimbang worth.
Iki nyebabake kepercayaan dhasar antarane investor nilai sing senadyan pasar saham bisa, ing wektu sing cendhak, liyo mlayu saka fundamentale bisnis, ing jangka panjang fundamental kabeh sing penting. Iki minangka basis jroning kutipan bench Ben Graham sing misuwur. "Ing wektu sing cendhak, pasar iku mesin pilihan, ing jangka panjang, bobote."
Sayang, sawetara ditolak prinsip dhasar pasar saham kasebut. Sawetara sasi kepungkur, aku nampa email saka maca sing tegese "fundamental ekonomi perusahaan ora duwe hubungan karo rega saham." Iki bener palsu. Tanggepan kula minangka pesen prasaja sing maca "Yen fundamental ora ketompo, apa yen Coca-Cola ora tau nyedhiyakake botol Coke liyane? Saklawasé apa rega saham bakal tetep ing tingkat saiki?"
Nalika ditrapake ing cahya iki, kabeneran "fundamental" ora katon. Wektu liyane wong martakake iki, mung takon "apa mengkono ing Simpenan yen perusahaan ora bisa nggawe pembayaran lan gawan ing silihan?" Nalika padha njawab "dadi bangkrut", mung mesem lan mlayu. Dasar-dasar pancen penting.
Sayange, investor ora yakin akeh mitos mitos iki.
Conto sampurna iki minangka ledakan dot-com ing pungkasan taun 1990-an. Perusahaan sing ngasilake ora duwe untung lan duwe sethithik banget, yen ana, regane buku sing larang ing tingkat astronomi. "Mesthi iki bakal mbuktekaken yen fundamental ora ateges apa-apa," sawetara bakal argue.
Nanging, iki mbuktikake pawarta kita. Mung sawetara taun cendhak sawisé pasar saham awal, realitas ékonomi perusahaan kasebut teka maneh kanggo nggayuh. Paling ambruk 90% utawa luwih saka dhuwur, karo akeh sing arep bangkrut, akhire kurang saka kertas sing sijine stok sijine.
Kaca iki minangka bagean saka Investasi Pelajaran 2 - Apa Ndadekake Simpenan dadi Tebih utawa Ing Nilai .