Harga obligasi ganti nalika tingkat bunga diowahi. Punika sababipun.
Apa Harga Bond Ganti Nalika Tarif Kapentingan Ganti
Conto rasio dolar lan sen nuduhaké panjelasan paling apik saka hubungan antara bond prices lan interest rates.
Ayo sinau ing studi kasus.
Bukti Pengamatan Kasus
- Sampeyan tuku jaminan kanggo $ 1,000.
- Sampeyan wis umur patang taun (ing wektu sampeyan entuk bali investasi $ 1,000).
- Tarif kupon (tingkat kapentingan) 4%, supaya dibayar 4% setahun, utawa $ 40 saben taun.
Anggare setahun sawise sampeyan tuku kapentingan tarif bon nganti 5% lan sampeyan arep ngedol jaminan sampeyan. Nalika sampeyan ngetik order kanggo ngedol, urutan menyang pasar, lan potensial panuku saiki mbandhingake jaminan sampeyan menyang obligasi liyane lan kurban sampeyan rega. Iki kabeh kedadeyan kanthi cepet liwat internet.
Kepiye jaminan sampeyan dibandhingake karo obligasi liyane ing pasar? Amarga tingkat kapentingan munggah, obligasi $ 1,000 sing mentas dituku ing umur telung taun (wektu sing ditinggal sadurunge jaminan sampeyan matures) ngasilake 5% kapentingan utawa $ 50 saben taun. Tegese bond sampeyan kudu ngliwati penyesuaian nilai pasar supaya bisa diregani yen dibandhingake karo masalah anyar. Ayo katon ing carane iki nyetel pasar imbuhan.
Penyesuaian Pasar Kanggo Harga Bond
- Yen investor tuku jaminan sampeyan kanggo $ 1,000, bakal nampa $ 40 x 3, utawa $ 120 ing kapentingan liwat telung taun maneh.
- Yen investor tuku jaminan anyar kanggo $ 1,000, bakal nampa $ 50 x 3, utawa $ 150 ing kapentingan sajrone telung taun maneh.
- Ora ana insentif kanggo tuku bond sampeyan ing nilai nominal saka $ 1.000 amarga investor bakal nampa kapentingan kurang saka sing mentas ditokake obligasi. Mangkono pasar nyetel rega ikatan sampeyan supaya sampeyan padha karo.
- Ing kahanan iki, sampeyan bisa nampa tawaran babagan $ 970 kanggo jaminan sampeyan. (Yen jaminan sadean kurang saka nilai kadewasan kasebut diarani perdagangan ing diskon.)
Investor sing tuku jaminan sampeyan kanggo $ 970 saiki bakal nampa $ 120 saka kapentingan, ditambah tambahan $ 30 saka prinsipal nalika jaminan matures. Amarga padha bisa mbayar kurang kanggo jaminan, padha bakal nampa dhuwit sing padha karo dhuwit, ing wektu sing padha, kaya-kaya padha tuku bon sing mentas diterbitake kanthi menehi kapentingan sing luwih dhuwur.
Yen sampeyan nyekel jaminan sampeyan nganti jatuh tempo, sampeyan entuk $ 1,000 lengkap. Rega pangsa pasar saiki mung prakara yen sampeyan sade jaminan saiki. Iki nggawe obligasi individu dadi pilihan apik nalika sampeyan pengin kasil tartamtu. Sampeyan ngerti carane akeh sing bakal njaluk lan nalika sampeyan bakal njaluk, lan sampeyan ora kudu padha sumelang ing bab rega fluktuasi. Kanggo income pensiun, obligasi individu kerep dipigunakaké sajroning apa sing diarani tangga aturan kanggo nggawe aliran awis aliran taunan sing digunakake kanggo manggon ing pensiun.
Harga Bond, Tarif Minat, lan Durasi
Ana rumus sing bisa digunakake kanggo ngira efek sing owah-owahan ing tingkat kapentingan bakal ing dana jaminan utawa jaminan. Ing kertas putih, Aturan 4 Persen ora aman ing World Low-Yield, penulis Michael Finke, Wade Pfau, lan David Blanchett nyatakake, "Cara siji kanggo nyedhaki pangaruh saka owah-owahan tarif kapentingan ing rega obligasi yaiku kanggo nglumpukake wektu bond kanthi owah-owahan kapentingan tarif kaping siji negatif.
Contone, yen tingkat kapentingan nambah 2%, sawijining jaminan karo durasi 5 taun (jangka saiki kira-kira indeks Bond Barclays Aggregate) bakal ngurangi angka nganti 10%. Dampak ing obligasi kanthi durasi maneh (umpamane, 15 taun) mesthi malah luwih nemen.
Kanggo nggunakake rumus iki, sampeyan kudu mangerteni lan nggolek durasi ikatan, sing ing istilah sing simplistis minangka rata-rata bobot sing ngukur dawa wektu jaminan bakal mbayar. Sing luwih dhuwur lagi, luwih sensitif bond utawa obligasi dana bakal kanggo owah-owahan ing tingkat kapentingan.
Faktor liyane sing Pengaruh Harga Bond
Contone aku nyedhiyakake ora nyatakake kabeh faktor sing mengaruhi rega pasar jaminan. Rega pungkasan saka jaminan gumantung marang kualitas kredit, jinis jaminan , kadewasan, lan frekuensi pembayaran bunga.
Secara umum, obligasi kanthi istilah sing padha bakal nyetel tingkat kapentingan kanthi cara kaya.
Yen sampeyan duwe dana jaminan, rega saham kasebut bakal nggambarake reregan kolektif kabeh obligasi sing diduweni dening dana obligasi.
Apa Tipe Obligasi Wesen Ing Lingkungan Interest Interest Rising?
Ana rong jinis obligasi sing ora bisa mudhun nalika tingkat bunga munggah. Loro-lorone jaminan obligasi dana lan dana jaminan inflasi bisa njaga nilai kasebut ing lingkungan tingkat bunga sing saya tambah amarga pembayaran kapentingan ing jenis obligasi iki bakal nyetel.
Uga, yen sampeyan duwe obligasi individu tinimbang dana obligasi lan rencana kanggo nahan obligasi sampeyan nganti kadewasan, sampeyan ora perlu prihatin bab owah-owahan ing tingkat bunga amarga sampeyan ora duwe rencana kanggo ngedol jaminan sampeyan, supaya rega interim ora ana hubungane karo sampeyan.