Obligasi Ora Ndable Price
Obligasi diterbitake kanthi "Nilai nominal," utawa "Nilai nominal" - jumlah sing bali menyang investor nalika jaminan entek kadewasan. Wiwit wektu ditokake nganti wektu kadewasan, perdagangan obligasi ing pasar mbukak - kaya saham utawa komoditas.
Akibaté, rega sing bisa munggah ndhuwur utawa mudhun ing ngisor iki minangka kahanan pasar tundhuk. Obligasi sing diterbitake kanthi nilai nominal $ 1000 sing dagang ing $ 1100 dituku ing premium , dene sing tiba ing $ 900 didol ing diskon. A perdagangan jaminan ing Nilai pasuryan sing dagang "ing par."
Apa sing Perdagangan Bond ing Premium utawa Diskon
Nalika jaminan diterbitake pisanan, akun kasebut nduweni kupon sing nyatakake - jumlah kapentingan sing dituku ing nominal $ 1000. Ikatan karo kupon 3% bakal dibayar $ 30 saben taun, lan bakal terus dilakoni apa wae rega bonds ing pasar sawise diterbitake.
Nyatake rega bond munggah menyang $ 1050 sawise setahun (tegese saiki dagang ing premi). Ing wektu iki, obligasi isih mbayar investor $ 30 taun, nanging saiki dagang karo panampa nganti kadaluwarsa 2,86% ($ 30 dibagi dening $ 1050). Saliyane, yen rega bonds tiba menyang $ 950, pangasilane kanggo kadewasan yaiku 3,16% (utawa $ 30 dibagi dening $ 950).
Kenapa rega bonds munggah lan tiba ing cara iki? Saiki tingkat kapentingan tansah ganti, lan obligasi sing ana saiki nyetel rega supaya entuk dhuwit diwatesi utawa mèh padha karo hasil kanggo kadewasan ing obligasi anyar sing diterbitake.
Ing tembung liya, yen jaminan nduweni kupon 3% lan tarif sing ana saiki dadi 4%, rega obligasi bakal tiba supaya pangasilane mundhak luwih obah kanthi tarif sing tetep.
(Elinga, prices lan panenan dipindhah ing arah sing cetha .)
Kanggo mangerteni apa iki, pikirake kanthi cara iki: Kenapa wong bakal tuku obligasi sing ngasilake 3% yen bisa tuku ikatan sing identik menehi 4%? Bakal ora, supaya rega jaminan kudu tiba kanggo ngasilake tingkat ing ngendi investor bisa duwe jaminan.
Kanthi iki, kita bisa nemtokake manawa:
- Perdagangan obligasi kanthi premi nalika tarif kupon luwih dhuwur tinimbang tarif kapentingan.
- Perdagangan obligasi ing diskon nalika tarif kupon luwih murah tinimbang tarif kapentingan.
Wektu iki bakal ana pangsa pasar obligasi sing luwih dhuwur ing premi ing pasar nalika tingkat kapentingan tiba . Kosok baline, periode kenaikan tarif ngasilake persentasi luwih saka obligasi dagang ing diskon kanggo par.
Diskon utawa premium ing obligasi mboko sithik bakal nolak dadi nol minangka pendekatan tanggal kadewasan, ing wektu wektu bond bakal ngasilake nilai investor ing penerbitan. Ora ana kahanan sing ora normal, sing luwih cendhek wektu nganti rugi, jaminan sing luwih murah utawa diskon.
A Bond Diskon Aja Lunch gratis
Ora persis. Ing panjlasan kapisan, bisa uga katon kaya: mung tuku ikatan diskon ing $ 970 lan entuk manfaat yen rega mundhak dadi $ 1000.
Utawa, tuku ikatan ing $ 1030 sing bakal diwasa ing $ 1000 katon ora ateges. Nanging mbudidaya sing prabédan ing rega iki digawe dening kupon sing luwih dhuwur ing kasus jaminan premium, lan kupon murah ing kasus ikatan diskon.
Ing tembung liyane, dhuwit jaminan ing premium bakal menehi pembayaran luwih dhuwur tinimbang dhuwit jaminan ing diskon, sing ndadekake prabédan ing rega. Mulane, ora ana kaunggulan kanggo tuku ikatan ing diskon, utawa malah perdagangan jaminan ing par , versus siji dagang ing premi. Ana sawetara kaluwihan, nyatane, ing tuku obligasi ing premi:
- Kupon sing luwih dhuwur, sing ndadekake dhuwit luwih akeh ing kanthong investor
- Obligasi premium biasane kurang sensitif marang fluktuasi ing tingkat bunga sing lumayan tinimbang obligasi diskon sing padha.
Yen Bond Callable, owahan Equation
Keuntungan saka tuku obligasi ing owah-owahan premium lan bisa ilang, nanging, yen jaminan "bisa ditelpon ," sing tegese bisa ditebus - utawa disebut - (lan principal mbayar) sadurunge diwiwiti yen sing ngetokake sekuritas kasebut. Penerbit sing luwih cenderung nelpon jaminan nalika tarif tiba amarga ora pengin tetep ngluwihi tarif pasar sing luwih dhuwur, supaya obligasi premium iku sing paling bisa ditélakaké. Iki tegese sawetara premium investor mbayar bisa ilang - lan investor bakal nampa pembayaran kapentingan kurang ing kupon dhuwur
Sing pengin nyoba iki luwih jero bisa ngrujuk artikel iki saka New York Times . Dadi manawa arep takon broker sampeyan babagan pranata jaminan nalika mikir babagan pametune. Sinau luwih lengkap babagan cara pangasil iketan dipengaruhi pranata panggilan ing kene .
Salah Titik Final
Premium utawa diskon ing jaminan ora mung pertimbangan nalika ngrancang tuku. Carane uga jaminan ketemu target financial tartamtu lan toleransi resiko ? Apa risiko jaminan tartamtu ?
Balance ora nyedhiyakake layanan lan sarana pajak, investasi, utawa layanan. Informasi kasebut ditampilake tanpa wawasan kanggo tujuan investasi, toleransi resiko utawa kondisi finansial saka investor tartamtu lan uga ora cocok kanggo kabeh investor. Kinerja pungkasan ora nuduhake asil mangsa ngarep. Investasi nglibatake risiko kalebu mundhut principal.