Kebijakan Moneter Bank Sentral lan Impact Dadi ing Pasar
Ing kahanan iki, investor wis diwenehi pilihan saka bank-bank pusat , amarga padha duwe lantai rega ing panggonan. Contone, investor nyekel saham saka indeks pasar sing amba bisa duwe jaminan saka bank sentral yen saham ora bakal nyelehake ing ngisor 20%, amarga yen, bank sentral bakal campur tangan kanthi tingkat kapentingan sing murah valuasi usaha. Ora ana jaminan nyata dening bank sentral, nanging preseden cukup kanggo akeh investor.
Carane Bank Sentral Bisa Nggawe
Bank-bank tengah duwe sawetara piranti sing beda-beda sing dirancang kanggo ngasilake tarif kapentingan lan kanthi mangkono bisa menehi rega bondho. Wiwit krisis ekonomi 2008 , alat iki wis ditambahi kanggo nyakup pilihan sing dirancang kanthi langsung kanggo pangaruh harga aset. Contone, US Federal Reserve wiwit langsung mundhut hipotek lan Treasuries sajrone kemunduran ekonomi kanggo ngedongkrak harga lan likuiditas aset kasebut sajrone kaping alangan.
Piranti sing paling umum digunakake ing kebijakan moneter kalebu:
- Wangsulan dhuwit. Bank-bank tengah bisa tuku obligasi pemerintah kanggo nambah dhuwit dhuwit utawa ngedol dhuwit kanggo ngurangi dhuwit dhuwit apa sing dikenal minangka operasi pasar terbuka. Owah-owahan dhuwit dhuwit, ing salajengipun, mengaruhi tingkat bunga interbank.
- Tarif Minat. Bank-bank tengah bisa langsung nyetel tingkat kapentingan, kayata US bank bobot tingkat kredit, kanggo ngontrol dikarepake kanggo dhuwit. Tarif kapentingan sing luwih gedhé umume cocog karo kurang dikarepake lan kosok balene kanggo tingkat kapentingan sing luwih murah.
- Cadangan Bank. Bank-bank ing tengah bisa menehi dhuwit kanggo bank-bank komersial minangka cadangan, saéngga bisa ngedhunake dhuwit dhuwit sacara ora langsung. Rasio cadangan dhuwur nyuda dhuwit dhuwit lan kosok balene kanggo rasio cadangan sing kurang.
- Easing kuantitatif. Bank-bank pusat wis mundhut kanthi langsung mundhut aset-aset tartamtu kanggo nambah dhuwit finansial lan nylametake likuiditas menyang pasar ora cetha, kayata pasar kanggo hipotek ing AS ing 2008 lan 2009.
Moral Hazards & Other Issues
Bank-bank ing tengah wis ditugasake ngontrol inflasi kanthi ngedhunake tingkat bunga liwat operasi pasar terbuka. Nanging akhir-akhir iki, akeh bank sentral wis nggedhekake mandate kanggo fokus tinimbang pertumbuhan ekonomi, lapangan kerja, lan stabilitas finansial. Asil wiwit krisis ekonomi 2008 wis tingkat bunga sing kuduné dirancang kanggo ngrangsang pertumbuhan ekonomi lan ningkatake tarif tenaga kerja ing pirang-pirang negara ing saindenging donya.
Masalah iku mandates iki bisa saling konflik. Contone, tingkat bunga sing murah wis nyebabake gelembung utang ing akeh negara, amarga perusahaan lan konsumen dianjurake kanggo njupuk utang liyane. Banjir pasar kanthi dhuwit murah uga bisa dadi masalah nalika mundurake ekonomi wiwit modal kapital bisa cepet nyebabake inflasi kajaba manawa ditindakake kanthi ningkatake tarif kapentingan kanthi cepet.
Bank Sentral uga bisa dadi bahaya moral amarga para peserta pasar bakal ngalami risiko sing luwih akeh yen bank-bank bakal nanggung biaya sing gegandhengan. Contone, yen bank sentral nindakake kebijakan moneter saben wektu pasar tiba 15%, investor ing pasar uga kepengin njupuk risiko sing luwih gedhe yen dheweke bakal kasil nylametake kebijakan moneter. Lan pungkasanipun, masalah kasebut bisa nimbulaké ketidakstabilan ing pasar.
Watesan kanggo Kebijakan Moneter
Sasampunipun krisis ekonomi global 2008 ugi nimbulaken keprihatinan babagan watesan kebijakan moneter 'ing ékonomi. Kanthi suwene wektu dawa lan program tuku-obligasi ing wektu sing suwe, bisa uga ana langkah-langkah sing luwih murah kanggo bank sentral kanggo ngrangsang ekonomi lan nyedhiyakake ngedongkrak dhuwit.
Umumé, masalah utama sawisé krisis finansial 2008 wis ora bisa nyebabaké inflasi ing ndhuwur utawa tingkat target rong persen ing Amérika Sarékat.
Kurangé inflasi akeh ékonom sing prihatin yèn pemulihan ékonomi ora nyebar sacara merata lan duwé pangertèn kanggo saben wong. Kanggo investor, iki tegese efek long-term bermanfaat sing kurang tartamtu tinimbang mangsa panuku sing tahan lama sing nyakup dosis inflasi sing sehat.