Ing artikel sadurunge, aku nerangake peran Komisi Futures Merchant ( FCM ) uga alasan Komisi Perdagangan Komoditas Berjangka (CTFC) mbutuhake pendaftaran liwat National Futures Association (NFA) kanggo akeh individu lan organisasi. Ana peran liyane sing diatur nalika rawuh ing pasar komoditas berjangka ing Amerika Serikat. Posisi kasebut nggampangake pemisahan tanggung jawab lan nggawe efisiensi ing industri.
Ing bagean kasebut, kita bakal nyumurupi peranan Introducing Broker (IB), Associated Person (AP), Commodity Trading Advisor (CTA) lan Commodity Pool Operator (CPO).
Ing donya pasar berjangka , ana akeh peran penting kanggo para profesional sing ahli ing dagang, ngetrapake, margining , penyelesaian, brokering lan malah ngatur dana klien sing nandur modal ing pasar kasebut. Bro utawa IB Introducing Broker iku profesional sing minangka broker berjangka. IB asring nduwe hubungan langsung karo klien, nanging; IB delegasi pesanan pesenan klien menyang Merchant Komisi Futures kanggo execution, clearing, lan penyelesaian. IB nampi komisi kanggo perintah sing diarahake marang FCM. IB bisa kerja kanggo siji utawa luwih FCM. Peran IB ningkatake efisiensi sing ngidini IB kanggo fokus marang kabutuhan klien nalika FCM konsentrasi ing eksekusi, perdagangan lan operasi lantai.
Perusahaan FCM utawa perusahaan berjangka sing ana hubungane karo Associated Person (AP). AP iku melu ing solicitation utawa fasilitasi transaksi pesenan klien, transaksi akun discretionary lan partisipasi ing pasar berjangka. Akun discretionary biasane sing ngendi AP bakal duweni kapercayan babagan tuku lan sade kanggo klien.
Akun-akun kasebut kudu nulis kekuwatan hukum miturut peraturan pasar. Ing sawetara kasus, kabeh karyawan FCM kudu ndhaftar karo NFA minangka AP.
A Advisory Trading Commodity utawa CTA bisa dadi individu utawa perusahaan. CTA nyedhiyakake saran individual babagan pamulangan utawa sade kontrak berjangka, opsi kontrak berjangka utawa kontrak tukar dhuwit tartamtu. NFA mbutuhake dhaptar CTA, amarga minangka lembaga swadaya kanggo industri berjangka. Nalika CTA tumindak kaya penasihat keuangan, peran kasebut unik kanggo dagang ing produk ing ijol-ijolan berjangka. A CTA asring duweni kaprigelan liwat dana sing disimpen klien. CTA duwe syarat pelaporan tartamtu sing ditetepake dening regulator pokok, CFTC.
A Commodity Pool Operator minangka individu utawa perusahaan sing ngupayakake lan nampi dana saka klien kanggo investasi ing komoditas berjangka, opsi ing mangsa lan kabeh kendaraan sing perdagangan ing komoditas berjangka ijol-ijolan kanthi agregat. CPO aggregates dana klien ing blumbang lan banjur invests dana iki ing siji akun tengah, saéngga pooling sing ibukutha. Nalika ana akeh kamiripan antarane CTA lan CPO, CFTC nduweni aturan lan peraturan tartamtu sing ndadekake bédané antara loro kasebut.
Kabeh profesional, sing nggarap bisnis ing pasar berjangka, kudu melu tes keahlian sing dikelola NFA. Ujian kasebut yaiku ujian Seri 3. Ing kahanan tartamtu, pangecualian bisa uga supaya awak regulator, CFTC, nyatakake pembebasan kasebut.
Lingkungan peraturan komoditas berjangka dagang lan tanggal brokering bali menyang taun 1970an nalika investor ritel dadi aktif ing pasar berjangka. CFTC wis mbudidaya nggedhekake persyaratan peraturan kanggo kabeh profesional sing terlibat ing pasar kasebut.
Pasar berjangka operate kanthi tingkat leverage sing dhuwur. Mulane, potensial kanggo hasil pinunjul wis narik akeh investor lan pedagang liwat dekade kepungkur. Nalika ana potensi dhuwur kanggo ngasilake, ana uga potensial kanggo kerugian sing signifikan.
Lingkungan peraturan ora mung nglindhungi klien para profesional nanging melok-melok aturan lan aturan minangka usaha kanggo nggawe lapangan muter tingkat kanggo kabeh peserta pasar.
Owahan ing Regulasi
Pemilu Donald Trump minangka Présidhén AS kasil ngganti lingkungan peraturan ing kabeh kelas aset kalebu ing bisnis berjangka. Presiden Trump bakal milih nganti telung komisioner anyar kanggo CFTC sing bakal njupuk pendekatan sing luwih apik kanggo aturan ing mangsa ngarep.