The 6'7 "Giant Who Ended Stagflation
Volcker perang 10 persen inflasi tahunan kanthi kebijakan moneter kontraksi .
Panjenenganipun kanthi wani ngganda dhuwit sing diwajibake dana saka 10.25 persen dadi 20 persen ing Maret 1980. Dheweke langsung ngedhunake dheweke ing wulan Juni. Nalika inflasi bali, Volcker mundhut tingkat maneh nganti 20 persen ing Desember lan disimpen ing ndhuwur 16 persen nganti Mei 1981. Ekspansi tingkat kaprigelan sing ekstrim lan kuwat disebut Volcker Shock. Iku nindakake inflasi pungkasan. Sayange, uga nggawe resesi 1981. Presiden Jimmy Carter milih dheweke lan Presiden Ronald Reagan ditunjuk maneh taun 1983.
Apa Volcker Shock Bekerja
Volcker ngerti dheweke kudu njupuk tindakan dramatis lan konsisten kanggo saben wong pracaya bisa nggayuh inflasi. Presiden Nixon wis nyiptakake inflasi kanthi mungkasi standar emas ing taun 1973. Nilai dolar mudhun ing pasar ijol-ijolan manca. Sing nggawe harga impor sing luwih dhuwur, nggawe inflasi. Nixon nyoba kanggo ngendhegake kontrol kumuh ing taun 1971. Aktivitas bisnis sing dibatasi, wutah, lan gawe stagflasi .
Kursi Fed Alfred Hayes nyoba perang inflasi lan resesi bebarengan. Dheweke ganti rugi lan ngedhunake tingkat kapentingan. Kebijakan monetèr sing mandheg bingung karo konsumen lan bisnis. Ing taun 1972, Congress ngakhiri kontrol upah. Perusahaan sing prihatin mung ngunggahake harga supaya bisa ngetokake tingkat kapentingan sing dhuwur.
Konsumen tetep tuku sadurunge rega tambah akeh. The Fed ilang kredibilitas, lan inflasi tambah dobel digit.
Thanks kanggo Volcker, bankir pusat sadhar pentinge ngatur ekspektasi inflasi. Anggere wong mikir prices bakal terus munggah, padha duwe insentif kanggo nglampahi saiki. Kapentingan ditambahake ndadekake inflasi luwih dhuwur. Konsumen mandheg mbuwang nalika dheweke nyadari Volcker bakal mungkasi inflasi. Bisnis ora bisa nyithak harga kanggo alasan sing padha.
Carane Volcker Ngawe Aturan Sing Dhewe
Ing taun 2009, Presiden Obama milih Volcker dadi Dewan Penasehat Pemulihan Ekonomi (2009-11). Volcker main peran penting ing mbentuk papan kasebut. Dheweke nggawa pemimpin saka bisnis lan akademisi. Padha nyedhiyani perspektif bebas babagan nangani krisis finansial. Volcker, sing umur 81 taun nalika ditampa, wis aktif ing kampanye Obama. Obama dianggep minangka Sekretaris Keuangan .
Volcker nyalahake krisis finansial 2008 babagan regulasi miskin sektor finansial. Minangka dhéwéké, dhèwèké nganjuraké peraturan perbankan sing luwih angel karo Peraturan Volcker . Iki nglarang bank-bank gedhe saka nggunakake simpenan pelanggan kanggo perdagangan kanggo keuntungan dhewe. Iku mung bisa dilakoni kanggo pihak klien.
Risiko kuwi sebabe bailout 2008 perlu. Bank-bank mung bisa ngetrapake risiko mata uang utawa kanggo dagang kanggo klien. Senajan Aturan kasebut ditinjau nganti 2012, asil kasebut langsung. Contone, Goldman Sach ngilangi dhuwit saham lan dhuwit dagang.
A New Bretton Woods
Ing 2014, Volcker nyuwun Perjanjian Bretton Woods anyar. Perjanjian 1944 ngedegake dollar minangka mata uang global sing diikat karo nilainya ing emas. Volcker nyatakake yen krisis mata uang tambah yen Presiden Nixon nolak perjanjian kasebut. Iki kalebu krisis mata uang Amerika Latin, Meksiko lan Asia.
Persetujuan anyar bakal nggawe sistem moneter lan keuangan internasional sing terkoordinasi. Iku bakal netepake aturan kanggo nuntun kebijakan moneter donya. Bisa uga kalebu mata uang global anyar kanggo ngganti dollar.
Iku bakal nggawe keseimbangn babagan imbangan negara. Sing bakal mesthekake yen padha duwe cadangan ijol dhuwit sing ora nyukupi.
Volcker damel cathetan kasebut ing rapat Komite Bretton-Woods. Iku sawijining klompok pemimpin global sing ngupayakno kerjasama antarane lembaga keuangan internasional. Iki kalebu Bank Donya lan Dana Moneter Internasional . Uga kalebu bank sentral , treasur, lan bank pribadi ing donya. Volcker minangka Ketua Emeritus Panitia.
Pendidikan lan Latarbelakang
Volcker lair ing September 1927 ing Cape May, New Jersey. Dheweke entuk gelar BA saka Princeton taun 1949. MA dheweke ana ing ekonomi lan pamaréntahan politik. Dheweke nampa ing taun 1951 saka Sekolah Tinggi Pascasarjana Universitas Harvard. Saka 1951 nganti 1952, dheweke dadi Fellow Rotary Foundation ing London School of Economics.
Volcker miwiti karire minangka asisten riset ing New York Fed nalika taun 1949. Dheweke bali minangka ekonom ing taun 1952. Taun 1957, Volcker dadi ekonom ing Chase Manhattan Bank. Nalika taun 1962, dhèwèké kerja ing Departemen Keuangan AS . Dheweke dadi Direktur Kantor Analisis Keuangan. Taun sabanjuré, dhèwèké dadi Wakil Sekretaris Urusan Moneter. Nalika taun 1965, dheweke bali menyang Chase Manhattan minangka Wakil Presiden Perencanaan Majelis. Wiwit taun 1969-1974, dhèwèké dadi Sekretaris Perbendaharaan Bidang Moneter. Ing taun 1974-75, piyambakipun minangka salah satunggaling anggota senior saking Sekolah Umum lan Hubungan Internasional Woodrow Wilson ing Universitas Princeton.
Volcker kerja ing kapasitas pribadi lan publik sawise ninggalake panganan. Dheweke ketua J. Rothschild, Wolfensohn & Company, perusahaan investasi perbankan. Dheweke ngetokake penyelidikan ing skandal Enron. Dheweke uga nyinaoni korupsi ing program minyak-kanggo-panganan PBB ing Irak.
Volcker saiki dadi ketua Group 30. Iku grup piwulangan ekonomi Washington, DC. Dhèwèké mimpin sawijining panel sing nyinaoni panyimpenan bank Swiss saka akun korban Holocaust. Dheweke uga aktif ing Yayasan Arthritis.
Miturut majalah Forbes, "Volcker minangka raksasa (loro-lorone-he'ke 6'7" lan kanthi kiasan) ing olah raga mabur. " Dheweke duwe balung lan tarpon ing Florida lan salmon Atlantik sing paling disenengi, ing Quebec. Dheweke dadi direktur Federasi Salmon Atlantik. Dheweke uga aktif ing Dana Salmon Atlantik Utara. Konservasi advokat loro.