Faktor-faktor sing Pengaruh US Treasury Yields
Saka taun 1990 nganti musim panas 2016, panampa jaminan treasury taun 30 taun berkisar antara 9,03 persen ing 1990 nganti kurang saka 2,43 persen ing Juni 2016.
Kanggo tujuan comparison, cathet sing angka 1990 sing cocog kanggo cathetan 10 taun yaiku 8,21 persen, rada luwih rendah tinimbang tingkat obligasi 30 taun. Ing kasunyatan, kabeh liwat periode sajarah dawa saka taun 1916 nganti 2016 panenan jaminan ora stabil kanggo dawa; padha terus minggat lan ambruk.
Kenapa Tarif Minat lan Panurunan ing Obligasi Naik lan Tiba?
Senadyan investor tradisonal nyekel saham ing portofolio investasi kasebut kanggo ngatasi owah-owahan saham sing luwih dhuwur, instrumen finansial ana molah malih, mung beda-beda. Bedane antarane cathetan dhuwur lan kurang 14,59 persen lan 1,71-dina rata-rata 10 taun luwih dhuwur tinimbang wolu-fold.
Kertas pendidikan sing diterbitake dening Federal Reserve Bank ing San Francisco nuduhake limang faktor sing ngasilake tarif kapentingan saka T-Bills tagihan sing luwih cendhek, nanging kabeh limang nyumbang paling ora ing tingkat sing ditampa ing cathetan Treasury jangka maneh lan obligasi lan kabeh mau uga mengaruhi panen.
(Elinga yen rega jaminan lan pamindhahan ing arah ngelawan ).
Dikarepake
Kahanan wektu sing luwih dhuwur tinimbang kahanan sing durung mesthi owah-owahan sing luwih dhuwur kanggo instrumen finansial sing ditemtokake utamané aman-instrumen utang pemerintah AS meh sacara universal dianggep paling aman ing donya.
Minangka asil paningkatan, investor nampa tarif lan panenan sing luwih murah.
Pasokan
Alesané obligasi pamaréntahan sing ana ing wiwitan yaiku nyedhiyakake sarana mundhakaken modal supaya pamaréntah mbutuhake prakarsa pamaréntah, upah utawa layanan utang. Nalika pamaréntahan AS duweni kaluwihan anggaran federal, kaya nalika ing taun 1998-2000, ora perlu dhuwit sing disuwun lan bakal ngetokake cathetan lan obligasi treasury sing kurang. Pangurangan ing sumber sing kasedhiya tegese pamaréntah bisa nawakake obligasi kanthi tarif sing luwih murah.
Kondisi Ekonomi
Kertas putih San Francisco Fed pada kurs obligasi nuduhake manawa tingkat kapentingan ing obligasi biasane munggah ing pasar sapi lan tiba ing pasar bear.
Kebijakan Moneter
Obligasi duwe luwih saka siji fungsi pemerintah. Saliyane ningkatake dhuwit, obligasi lan tingkat kapentingan sing ana duwe pangaruh ing pasar finansial umum. Ing Fed ora ngontrol tarif jangka panjang, mesthine, nanging kebijakan babagan tarif jangka pendek nyetel basis kanggo panurunan obligasi pemerintah kanthi maturities maneh. Sawise krisis perbankan / finansial 2007-2008, Federal Reserve tetep tingkat bunga sakcukupe supaya bisa luwih gampang bisnis entuk dhuwit.
Inflasi
Inflasi nyata, nanging uga ekspektasi inflasi ing masyarakat finansial, cenderung ngunggahake tingkat kapentingan lan kanggo ngasilake pangentukan jaminan-tingkat kapentingan efektif saka sade obligasi kurang saka tingkat sing ditanggepi. Panyebab paningkatan saka pungkasan taun 1970-an lan wiwitan '80-an yaiku inflasi dhuwur ing jaman sing mimpin Ketua Federal Reserve AS Paul Volcker kanggo miwiti mundhut tingkat kapentingan jangka pendek sacara dramatis nalika awal 1980-an. Banjur, ngasilake tarif sing luwih dhuwur lan panenan saka kabeh instrument treasury. Éling waé, yèn ing wektu tingkat inflasi dhuwur, nyata (utawa sawise-inflasi) arupa investor sing nampa luwih murah tinimbang sing katon.