Priksa Saluran 2 nganti 10 taun Nyebarake saka taun 1976-Saiki
Penyebaran (utawa prabédan) antarane panenan ing cathetan Keuangan AS lan sepuluh taun kasebut minangka pangukuran penting babagan "wujud" kurva panurunan. Kurva pamasukan mung menehi hasil ing obligasi sing beda-beda maturities - biasane saka telung sasi nganti 30 taun - dilanggar ing grafik. Sinau luwih lengkap babagan dhasar kurva dhuwit ing kene .
Investor njlentrehake wangun saka kurva pangasil - lan owah-owahan menyang wujud - kanggo mangerteni pangarepan ekonomi.
Nalika pasar nemokake lingkungan sing kuwat, inflasi sing luwih dhuwur, lan / utawa tingkat kapentingan mundhak dening Federal Reserve, kurva kurva sing kasedhiya. "Steepening" tegese pangasil ing obligasi jangka panjang mundhak luwih saka panenan ing obligasi jangka pendek. (Perlu dipikir, harga lan panenan pindhah arah sing sabener ).
Kosok baline, nalika investor nyana pertumbuhan lemah, inflasi ngisor, lan kebijakan Fed luwih gampang, kurva pangasil kerep mekar. Ing kasus iki, panenan ing obligasi jangka panjang luwih dhuwur tinimbang panenan ing masalah jangka pendek. Tampilake sing jero ing udan lan dhengkul bisa ditemokake ing kene .
Salah siji cara sing paling populer kanggo ngukur owah-owahan iki yaiku ngukur prabédan ing panambahan ing cathetan Treasury 2- taun lan 10 taun. Bagan sing didampingi nuduhake perbedaan ing panyebaran wektu iki. Nalika garis ing grafik mundhak, kurva ngasilake nyuda (kanthi tembung liya, beda antarane panenan 2- lan 10 taun wis munggah).
Nalika garis tumiba, tegese kurva pamrodhijasake (kaya, beda antarane panenan 2- lan 10 taun wis ngalami). Nalika garis mudhun ing ngisor nol, tegese kurva ngasilake "diverted" - utawa ing tembung liyane, kasus sing jarang ing ngendi obligasi jangka pendek ngasilake luwih saka pasangan jangka panjang.
Kanthi kawruh iki, kita bisa ndeleng maneka warna sejarah ekonomi sing ditampilake ing bagan iki:
- Wutah alon ing pungkasan taun 1970-an : Wutah alon ing pungkasan taun 1970-an dituduhake dening panyebaran ngasilake 2- taun 10 tumuju menyang inversi jero ing sisih kiwa grafik, nalika pemulihan taun 1980-an kacetha ing gerakan munggah ing baris kasebut.
- Cathetan babagan downturns sing bakal teka : Kurva ngasilake dadi kuwalik sadurunge resesi saka awal 1990-an, bursting teknologi saham gelembung ing 2000-2001, lan krisis financial 2007-2008. Ing saben-saben kasus kasebut diwenehi bebaya sing luwih dhuwur babagan kelemahan abot ing pasar saham.
- Mangsa pasca-2008 : Wiwit krisis finansial, Federal Reserve tetep tarif cendhak cedhak nol, sing wis nandhang sangsara ing asil ing cathetan 2 taun. Akibaté, gerakan-gerakan ing panyebaran asil 2- taun 10 wis meh sakabehe asil saka fluktuasi ing cathetan 10 taun. Volatility garis ing interval iki nggambarake ora rata, owah-owahan alam kondisi ekonomi ing jaman pasca-krisis.
Perlu dielingi, owah-owahan pasukan pasar bisa ngasilake kurva indikator lan indikator ora ono gunane - kayata, pangurangan utang Amerika Serikat nyumbang nyusut nyebarake 2 - 10 taun sawisen taun 1990an sanajan ekonomi ditindakake sak wektu kuwi.
Kanggo mangerteni luwih akeh babagan informasi apa bisa - lan ora bisa - bakal ditampa saka kurva pangasil, waca artikel " Bisa Pasar Bond Prediksi Arah Ekonomi ?"
Deleng grafik saka panyebaran panenan 2 - 10 taun ing kene.
Paling anyar sing dianyari Februari 2014