Kurva pamilik sing rata bisa nunjukake pertumbuhan ekonomi luwih alon
Kurva Ngasilaken: Review
Lengkung ngasilake mung minangka asil saka saben ikatan ing spektrum kadewasan sing ana ing grafik.
Nyedhiyakake, gambar visual sing cetha babagan long-term versus short-term obligasi ing macem-macem titik ing wektu.
Lengkung ngasilake biasane ngirangi munggah amarga investor pengin menehi ganti rugi karo panenan sing luwih dhuwur kanggo ngasumsi resiko tambah investasi ing obligasi jangka panjang . Tetep ngelingi yen paningkatan jaminan mundhut nggambarake rugi lan kosok balene.
Sawijining kurva pamilik flat nuduhaké yèn manawa, menawa ana, prabédan ana ing antarane tagihan jangka pendek lan jangka panjang kanggo obligasi lan cathetan kualitas sing padha.
Arah umum kurva ngasilake ing lingkungan tingkat kapentingan tartamtu biasane diukur kanthi mbandhingake asil ing rong lan 10 taun masalah, nanging beda antarane tingkat dana federal lan cathetan 10 taun asring digunakake uga.
Apa sing Curve Ngasilake Flat?
Konsep dasar kurva ngasilake cukup gampang. Kurva pamisahan rata-rata - yaiku, katon kurang tajem-nalika beda antarane panurunan ing obligasi jangka pendek lan panurunan ing obligasi jangka panjang mundhak.
Punika conto. Ayo dadi cathetan rong taun ing 2.00 persen ing Jan. 2, lan cathetan 10 taun ana ing 3.00 persen nalika iku. Ing tanggal 1 Februari, cathetan rong taun ngasilake 2.10 persen sasuwene 10 taun ngasilake 3.05 persen. Bentenipun saking 1 titik persentase dhumateng 0.95 titik persentasi, anjog ing kurva ngasilaken ingkang langkung megah .
Kenapa Kurva Ngasilaken Luwih?
A kurva ngasilaken bisa nyatakake yen pangarep-arep kanggo inflasi ing mangsa ngarep bakal tiba. Investor njaluk tarif sing luwih dhuwur kanggo jangka panjang kanggo nggawe nilai sing ilang amarga inflasi bisa ngurangi nilai investasi masa depan. Premium iki nyusut nalika inflasi kurang disenengi.
Kurva pangasil bisa uga dumadi ing antisipasi pangembangan ekonomi sing luwih alon. Kadhangkala kurva rata nalika tingkat-rata-rata cendhak munggah ing pengarepan yen Federal Reserve bakal ngunggahake suku bunga .
Apa sing Curve Panurunan sing Dibalik?
Ing wektu langka nalika kurva ngasilake menyang titik yen tarif jangka pendek luwih dhuwur tinimbang tingkat jangka panjang, kurva kasebut diarani "terbalik." Secara historis, kurva terbalik kerep bisa nyebabake periode resesi. Investor bakal ngidinke tarif sing luwih murah saiki yen padha pracaya yen tarif bakal tiba malah murah ing mangsa ngarep.
Kurva pamisahan kuwalik wis dumadi mung 8 wektune wiwit taun 1958. Ekonomi katon resesi ing rong taun saka kurva ngasilake kuwalik luwih saka rong pertiga wektu.
Apa Curve Yield Curam?
Jeblugan antarane panuku ing obligasi jangka pendek lan obligasi jangka panjang mundhak nalika kurva ngasilake tajem.
Peningkatan jurang iki biasane nuduhake yen pangasilake ing obligasi jangka panjang luwih cepet tinimbang panenan ing obligasi jangka pendek, nanging kadhangkala uga bisa ditemokake yen panenan jaminan jangka pendek wis mudhun sanajan panenan jangka sing luwih dhuwur.
Contone, ngelingake yen cathetan rong taun ana 2.00 persen ing Jan. 2, lan 10 taun ana ing 3.00 persen. Ing 1 Februari, cathetan rong taun kasebut ngasilake 2.10 persen nalika panuku 10 taun yaiku 3.20 persen. Bentenipun saking 1 titik persentase kanthi 1.10 titik persentasi, anjog ing kurva ngasilaken sing luwih cepet.
Curve ngasilake curam biasane nuduhake yen investor ngarep-arep rasio inflasi lan pertumbuhan ekonomi luwih kuwat.
Carane Bisa Investor Njupuk Advantage saka Ngganti Bentuk kurva Ngasilaken?
Coba tampilake kurva minangka werni kristal, sanajan ora ana sing kudu njamin jawaban tartamtu.
Kurva kurva mung menehi investor sawetara wawasan kang sinau babagan kamungkinan kacepetan tingkat kapentingan lan wutah ekonomi. Digunakna kanthi bener, padha bisa menehi panuntun dhumateng, nanging ora ana gunane.
Iku mbayar kanggo paling investor obligasi kanggo njaga kanthi tetep, pendekatan jangka panjang adhedhasar tujuan tartamtu tinimbang prakara technical kaya kurva ngasilaken owah-owahan. Nanging investor short-term bisa entuk manfaat saka shift ing kurva ngasilake kanthi mundhut salah siji loro produk ijol-ijolan : iPath US Treasury Flattener ETN (FLAT) lan iPath US Treasury Steepener ETN (STPP).
Loro-lorone cilik lan duwe volume dagang sing relatif kurang-sing kerep dadi kerugian-nanging tetep menehi cara kanggo ngandhakake pendapat babagan bedane kinerja obligasi jangka pendek lan jangka panjang.