Lansiran: Understanding Settlement European
Nggunakake opsi indeks - tinimbang opsi nyedhiyakake individu - nyedhiyakake sawetara kaluwihan. Pedagang sing nganggo strategi-strategi sing ngasilake income (ie, premium pilihan jual) gumantung marang stabilitas rega kanggo ngasilake bathi. Sastranegara kasebut bisa nyedhiyani pedagang kanthi suda bali, yen dibandhingake karo pasar saham kanthi wutuh. Sing bakal ditindakake amarga ora ana strategi bisa ngalahake rata-rata saben wektu.
Contone, woro-woro warta sing ora dikarepake kanggo siji saham tartamtu bisa duwe efek drastis ing rega saham kasebut, nanging butuh acara gedhe kanggo ngasilake persentase rega sing padha ing indeks. Owah-owahan rega kasebut asring nyebabake mundhut ageng tumrap pedagang sing wis didol opsi sing ora bisa didol. Biasane luwih efisien kanggo ndandani pilihan indeks nalika tujuan perdagangan sampeyan ngempalaken rusak wektu, utawa Theta positif.
CATETAN: "Pilihan premium" nuduhake strategi sing entuk dhuwit saka wekdal wektu. Cara iki duwe Theta positif lan Gamma negatif lan ora gumantung marang kenaikan harga kanggo ngasilake bathi.
Amérika vs. Eropa Pilihan. Penyelesaian Harga
Rega pemukiman punika rega penutupan resmi kanggo aset sing ndasari. Dhuwit metu saka dhuwit lan opsi dhuwit kadaluwarsa ora ana regane lan ora ana gunane. Pilihan ing dhuwure patut.
Kanggo ndandani pilihan indeks , sampeyan kudu ngerti proses kasebut.
Akeh sing nyedhiyakake anyar kanggo indeks opsi wis nyebabake mundhut akeh amarga dheweke gagal ngerti informasi dhasar. Lan aku duwe simpati jalaran yen netepake rega pemukiman kanggo opsi AM-dianggep ora intuisi.
- Nalika saham ditutup kanggo dagang ing mburi bisnis nalika kadalu warso Jumat, perdagangan pungkasan nemtokake rega pemukiman. Iku ora bener kanggo pilihan gaya Eropah sing entek esuk (RUT, NDX, lan SPX 3rd-Jumat).
Kanggo nuwuhake masalah luwih lanjut, ana rong cara sing béda kanggo ngitung harga pemukiman, gumantung saka karakteristik pilihan.
Opsi SPX pisanan kadaluwarsa ing Jum'at kaping 3 saben sasi. Dina iki, tanggal kadaluarsa liyane wis ana (Mingguan lan mburi akhiran). Harga pemukiman kanggo RUT , NDX lan "opsi SPX 3rd-asli asli" diwatesi kanthi nggunakake rega saham pambuka kanggo saben saham ing indeks kasebut. Opsi iki mandheg dagang nalika pasar ditutup ing dinten Kamis, sedinten saderengipun kadaluarsa dinten Jumat.
Mangkono, sapa tradhisi sing ora nutup kabeh posisi sadurunge mandhegani dagang ing dina Kemis dumadi ana resiko sewengi. Yen pasar kesenjangan luwih dhuwur utawa murah ing dina Jum'at, banjur rega pemukiman bakal beda adoh saka rega nutup ing Kamis. Opsi ora perdagangan ing Jumat lan sampeyan ora bisa nindakake apa-apa kanggo ngurangi pembukaan pasar sing ora dikarepake. Yen sampeyan gagal nutupi posisi pilihan sing cendhak (salah sawijine wuda utawa bagian saka panyebaran), banjur posisi sampeyan bisa mapan ing rega sing sithik. Aku nyaranake supaya para penjual premium ora nyekel opsi AM sing diselesaikan dadi kadalu warso Jumat.- SPXPM lan SPXW (mingguan lan pungkasan sasi) opsi dagang nalika kadalu warso Jumat. Nilai ngleksanani punika minangka rega nutup resmi Indeks S & P 500 minangka dilapurake dening Standard & Poor nalika kadalu warso Jumat. CATETAN: Opsi SPXPM meh padha karo "opsi SPX asli" nanging opsi SPXPM bisa ditindakake saben dina kabeh dagang (diwasa ana). Pilihan SPXW ditanggepi kadaluwarsa ing basis saben minggu utawa saben wulan - nanging ora tau ana ing dina katelu. SPX EOM (pungkasan sasi) opsi PM ditanggepi lan kadaluarso ing dina pungkasan ing sasi tanggalan sing ditemtokake.
Opsi indeks asli, SPX kaping 3, bebarengan karo opsi NDX lan RUT, tansah "AM dipanggoni" lan nomenclature kasebut terus.
Mengko, opsi "PM ditetepake" diwenehake lan istilah kasebut nuduhake opsi kang rega pemukiman minangka rega final ing dina kanggo indeks tartamtu.
- Harga pemukiman untuk opsi "AM diselesaikan" tergantung pada perhitungan harga indeks berdasarkan harga pembukaan masing-masing saham individu yang terdiri dari indeks. Iku ora rega donya nyata.
- Harga pemukiman kanggo pilihan "PM diselesaikan" adalah harga penutupan indeks yang benar, seperti yang dilaporkan oleh Standard & Poor's.
Elinga prabawa cilik. Pilihan sing disetujoni PM nggunakake nilai indeks, amarga biasane diitung. Nilai kasebut gumantung marang rega paling anyar ing ngendi saben saham individu diperdagangkan. Ing tembung liyane, meh kabeh rega anyar banget.
Nanging, utawa saham sing ora perdagangan bubar, rega pungkasan digunakake.
Nanging, kanggo perhitungan indeks AM sing diselesaikan, mung siji prakara rega - rega pambuka. Paling wektu, rega pemukiman (diterbitake ing 1:00 PM ET kanggo SPX lan sawise pasar nutup kanggo NDX lan RUT) ora menehi kejutan. Nanging, nalika pasar gaped ing bukaan, kahanan iki beda banget lan asring diprodhuksi "ora bisa dipercaya" nilai kanggo uninformed.
Ngerti babagan kamungkinan iki
Skenario ing ngisor iki nggambarake carane "kejutan" kedadeyan:
- Minangka pasar US siap mbukak (9:30 am ET), akeh saham sing bisa didol amarga ana kabar apik ing udara. Bisa uga ana pergolakan politik, laporan labah-labah sing nggumunake saka perusahaan gedhene, utawa mung asil pasar sing luwih murah ing Asia lan Eropa. Nalika saham wis didol, rega mbukak luwih murah.
- Limang menit sawisé lonceng pambuka, akeh saham ing indeks kasebut durung mbukak kanggo dagang, amerga ora klebu pesanan jual. Mangkono, nalika Standard & Poor ngumumake nilai SPX "saiki", kalebu harga penutupan dina sadurunge kanggo saben saham sing durung mbukak. Mangkene, SPX bakal katon "dibukak" kanthi mung penurunan. Masalahe yen rega SPX iki ora ana hubungane karo rega pemukiman final . Rega sing durung ditemtokake, lan ora bisa diwilang nganti kabeh saham mbukak.
- Yen ora ana imbalan jual (bisa uga dadi ora seimbang), panuku kudu ditemokake nyerep kabeh saham sing disedhiyakake amarga kudu setuju karo rega siji sing nuduhake kahanan saiki. Nganti rega sing ditemokake, ketidakseimbangan tetep, lan saham ora perdagangan.
- Coba apa sing kedadeyan nalika ora seimbang kanggo saham individu tetep, nanging pasar (kanggo saham sing wis miwiti dagang) dadi luwih kuat. Penjual ilang amarga luwih akeh panuku teka ing adegan. Sing ngedol saiki luwih akeh tinimbang para panuku lan rega saham mundhak. Iki ngilangi tekanan sithik ing saham sing durung mbukak lan mboko sithik saham iki mbukak - nanging ing rega sing isih luwih murah tinimbang nutup dina sadurunge.
- Miturut wektu kabeh (utawa sakbenere kabeh) saham 500 SPX wis perdagangan, pasar saham wis rampung rally lan rega SPX diterbitake pungkasan bisa (contone) dadi rong titik luwih dhuwur. Sabanjure dina dagang ora kalah lan rega SPX sing paling diterbitake mudhun 7 poin. Pedagang sing cendhak rada metu-saka-dhuwit sijine aran lega amarga padha "ngerti" sing sing sijine ora pindhah menyang dhuwit lan ora mlumpat ing nilai.
- Penting kanggo mangerteni yen rega pemugaran ora nglirwakake rapat umum. Harga pemukiman iku gumantung marang dhisikan awal kanggo saben saham. Sawetara perdagangan dumadi nalika paling awon, nanging malah mengko ana ing tingkat sing luwih murah tinimbang nutup sadurunge. Terjemahan: sanajan karo rally, saham sing mentas diwiwiti nyumbang menyang penurunan luwih ing SET (nilai pemukiman SPX).
- Nalika kumelun lan SET diterbitake, sing ngedol panyedhiya nandhang kasangsadan nalika SET diumumake minangka 20 poin luwih murah tinimbang cedhak dina sadurungé. Wong-wong mau njerit "konspirasi" lan pracaya pedagang opsi ngapusi. Nanging kayektene, para pedagang ora ngerti apa aturane, lan ora ana sing bisa nyalahke.
Iku cukup gampang kanggo nyegah skenario sing ora nyenengake kanggo nyababake nilai akun. Deleng rincian opsi sing sampeyan perdagangan - lan ngerti carane supaya ora ana risiko. Kanggo nyegah risiko AM-penyelesaian, mung metu posisi ing dina pungkasan sing opsi perdagangan. Ora ana alesan sing apik kanggo nyekel pilihan indeks sing bakal kadaluwarsa nalika mbukak perdagangan.
Kudu ngerti opsi OEX sing unik . Wong-wong kuwi ditemtokake awis lan gaya Amerika. Iki paling apik sing bisa ditindakake dening pedagang sing ngedol opsi utawa pilihan sing wuda .