Carane Gamma Ndhèrèk Delta
Iki wong Yunani sing makili sing penting banget ing donya pilihan.
Sapa wae sing nduweni posisi pilihan kudu ngati-ati kanthi ngerti risiko sing ana gegayutan karo nduweni posisi kasebut. Lan wong Yunani nylametake amarga padha digunakake kanggo ngukur risiko. Klarifikasi: Wong-wong Yunani ngandhani yen mung dhuwit sing bisa kita antisipasi entuk manfaat (utawa entuk) nalika rega owah-owahan aset sing ndadeake. Estimasi sing jarang bakal bener kanggo sing paling cedhak, nanging estimasi cukup akurat manawa trader ora tau kaget nalika akeh potongan dhuwit dipikolehi utawa ilang.
Yen sampeyan njupuk wektu kanggo nggunakake piranti Manajemen resiko broker (mesthi, sampeyan bisa nggunakake dhewe) kanggo nggambar gambar (ie, plot rega saham vs. P / L ing grafik), sampeyan ora bakal kaget dening sing ora sengaja gedhe mundhut. Sing ngijini sampeyan kanggo mbangun posisi ing ngendi resiko rugi dumunung ing zona comfort sampeyan . Sing dilakoni kanthi ndhuweni posisi kanthi ukuran posisi sing cocog.
Grafik kasebut nyedhiyakake gambar sing cetha babagan jumlah dhuwit sing ilang utawa bakal ditindakake yen wis seminggu ngliwati, utawa yen saham luwih maju kanthi 5%, utawa yen volatilitas diwiwiti luwih dhuwur 10%, dsb. Kabeh pedagang pilihan kudu ngerti iki banget dhasar opsi gagasan ing mburi:
- Delta: Pamilik panggilan biasane * entuk bathi nalika dhasaring dhasar mundhak amarga telpon duwe Delta positif;
- Nyetel nduweni biasane * entuk bathi nalika saham dhasar tiba amarga duwe Delta negatif.
* Ora 'tansah' amarga faktor liya bisa uga gedhe kanggo ngatasi Delta.
- Theta: Kabeh opsi teka karo Theta negatif, lan bakal ngilangi nilai nalika dina-dina.
- Vega: Kabeh opsi diwenehi Vega positif. Mangkono, opsi gain nilai nalika kenaikan volatility sing dituduhake. Wigati: Iku volatility sing diwenehake (IV) sing langsung ndadékaké nilai pilihan, nanging yen volatilitas pasar sakabèhé mundhak, mangkono uga IV.
Pisanan- lan urutan kaping kalih Yunani
Yunani wiwitan ngukur cara nibakake opsi nalika salah sawijining paramèter kena pengaruh owah-owahan.Yunani kapindho ngukur manawa nilai saka urutan pisanan sing diganti Yunani nalika salah sawijining parameter sing nggayuh owah-owahan rega opsi.
Conto: Urutan pisanan Yunani
Nalika rega saham mundhak, Delta ngukur owah-owahan samesthine ing rega opsi.
- Nalika Delta dadi 35, opsi panggilan bisa ditemokake ~ 35% luwih akeh tinimbang saham (35 sen-sen).
- Nalika Delta wis -35, opsi sijine ilang ~ 35% sakliyane owah-owahan rega saham.
Nalika rega saham mudhun, Delta isih ngukur owahan ing rega sing dikarepake.
- Nalika Delta 20, opsi panggilan bakal ilang ~ 20% sakliyane owah-owahan rega saham.
- Nalika Delta wis-30, entuk opsi ngasilake ~ 30% nganti nyuda rega saham.
Yen sampeyan duwe opsi (yaiku nalika posisi sampeyan duwe Gamma positif), sampeyan bakal nemokake sawetara rega tartamtu nalika Delta mundhak cepet banget nalika rega saham luwih dhuwur. Fenomena kasebut disebut minangka "explorer Delta" lan mrodhuksi keuntungan gedhe. Jangkauan kasebut cedhak karo 25 nganti 40 delta.
Nanging, kanggo saben buyer pilihan, ana penjual lan deltas sing njeblug iku salah siji saka alasan sing ngedol pilihan sing ora diproteksi (yaiku, posisi sing ora ana perlindungan) opsi banget resik.
Conto: Kapindho Urutan Yunani
Nalika rega saham mundhak, Gamma ngukur owahan samesthine ing Delta. Ing tembung liyane, Gamma ngukur sensitivitas Delta menyang owah-owahan ing rega saham.
- Nalika Gamma punika 3 lan Delta punika 26, opsi panggilan pikantuk 3-Delta (dumugi 29) nalika rega saham narik titik siji langkung.
- Nalika Gamma punika 3 lan Delta punika -26, pilihan nyelehake 3-Delta (nganti 23) nalika rega saham bergerak siji-titik luwih dhuwur.
Nalika rega saham mudhun, Gamma ngukur owahan ing Delta.
- Nalika Gamma 5 lan Delta 65, opsi panggilan bakal ilang 5-Delta (nganti 60) nalika rega saham mundhut siji-titik luwih murah.
- Nalika Gamma punika 5 lan Delta punika -65, nampi opsi pikantuk 5-Delta (-70) nalika rega saham nedahaken titik siji langkung.
Liyane saka Gamma, liya liyane urutane Yunani sing jarang digunakake dening pedagang opsi eceran.
Ing kahanan beda , kita mirsani yen pangowahan rega saham 2 titik ora mengaruhi pilihan panggilan kaya sing diduga. Sing kedadeyan amarga Delta diganti. Iku 51 ing rega asli, nanging sawise pamindhahan, delta beda. Estimasi sing paling apik kanggo efek delta asal saka delta rata-rata - titik tengah antarane wiwitan (ie, Delta ing rega asli) lan mungkasi Delta (Delta ing rega saham pungkasan).
Ringkesan Gamma
Kabeh opsi duwe gamma positif.
Yen duwe opsi, tambahake Gamma menyang Gamma posisi total.
Nalika sampeyan ngedol pilihan, subtract Gamma saka posisi Gamma.
Gamma paling gedhe nalika rega serangan cedhak karo rega saham [ie, opsi ing (utawa cedhak) 50-Delta] lan nolak amarga opsi kasebut adoh saka rega serangan lan dadi luwih akeh ing dhuwit (ITM) utawa luwih metu saka dhuwit (OTM).
Kanthi ngukur resiko posisi, lan banjur ngurangi resiko (yen perlu), sampeyan lagi ngleksanani manajemen resiko aktif .