US Federal Reserve wis ngrampungake kebijakan easing kuantitatif stimulatif. Ing tanggal 18 Desember 2013, The Fed wiwit ngetokake sekuritas obligasi kanthi $ 10 milyar saben sasi, dadi $ 75 milyar. Sawise seri pengirangan ing saindhenging 2014, program kasebut rampung sawise rapat Fed ing tanggal 29-30 Oktober.
Apa Fed Tapering?
"Tapering" minangka istilah sing mbledhos ing leksikon finansial tanggal 22 Mei, nalika Ketua Federal Reserve AS Ben Bernanke nyatakake ing pratelan sadurunge Kongres yen Fed bisa ngurangi - utawa ngurangi - ukuran program panuku jaminan sing dikenal minangka quantitative easing QE). Program, sing dirancang kanggo ngrangsang ekonomi, wis nyedhiyakake tujuan sekunder kanggo ndhukung kinerja pasar finansial ing taun-taun pungkasan.
Nalika pamrentahan sing mengejarke Bernanke nyebabake kekuwatan substansial ing pasar finansial ing kuartal kaping pindho, Fed durung ngumumake pengumuman pisanan ing QE nganti 18 Desember 2013, ing titik iki ngurangi program kasebut dadi $ 75 milyar saben sasi saka level asli saka $ 85 milyar. Alesan kanggo pamindhahan iki yaiku yen ekonomi wis dadi cukup kuwat kanggo Fed kanggo yakin kanthi ngurangi tingkat stimulus. Penundaan terus ing 29 Januari, karo Fed ngumumake yen perbaikan terus ing kahanan ekonomi njamin pangurangan QE, lan bank sentral tetep ing jalur kanggo ngisi program sadurunge akhir taun. The Fed wis milih amarga pendekatan bertahap iki kepinginan Fed kanggo nggawe gangguan pasar paling sithik.
Akhir QE minangka tandha positif kanggo Amerika Serikat, amarga nuduhake yen Fed nduweni kapercayan sing cukup ing pemulihan ekonomi kanggo mbatalake dhukungan sing diwenehake dening QE.
Asal saka "Tapering" Diskusi
Masalah tapering pisanan dipindhah menyang kesadaran masyarakat nalika Bernanke, nyuwun babagan wekdal kepungkur tumrap kawicaksanan kuantitatif Fed ing 22 Mei kesaksian, nyatakake, "Yen kita ndeleng terus perbaikan lan kita duwe kapercayan sing bakal dadi banjur kita bisa ing sawetara rapat sabanjuré ...
mundhut langkah kita kanthi mundhut. "Iki mung salah sijine akeh pernyataan sing ditindakake dening Bernanke dina iku. Nanging, iku sing paling ditrima amarga teka nalika investor wis prihatin babagan dampak pasar potensial saka pangurangan ing kawicaksanan sing wis dadi luwih apik kanggo saham lan obligasi.
Kanggo katrangan lengkap babagan kebijakan Fed , waca Saiki Federal Reserve Kebijakan: A Layperson's Panjelasan
Bernanke ngetutake pernyataan sadurungé ing konperensi pers sing ngetutake rapat Fed ing tanggal 19 Juli . Nalika nyebutake yen kebijakan easing kuantitatif tetep ana ing wektu iki, Ketua Fed uga nyatakake yen kebijakan kasebut gumantung marang data sing bakal teka. Given dandan ing ékonomi AS, dhèwèké nyedhiyani pendekatan data sing digiring iki bakal nulak supaya dheweke wiwit ngetung QE sadurunge pungkasan taun 2013, kanthi program rampung taun 2014.
Kanthi iki minangka latar mburi, pasar ngarep-arep tiron dumadi ing rapat-rapat Fed tanggal 18 September 2013. Nanging, bank sentral ngejut pasar kanthi milih njaga QE ing $ 85 milyar saben sasi. Pergeseran iki kadhangkala disebabake dening rong faktor: 1) data ékonomi sing luwih lemah sing wis dirilis ing sasi sadurungé lan 2) prospek wutah sing luwih alon saka pamblokiran pamaréntah lan debat swara utang sing bakal teka .
Akibaté, Fed milih kanggo nglangi wiwitan nganti tanggal Desember 2013.
Potensi kanggo ngapalake ana ing awal program QE. Easing kuantitatif ora bakal diterusake ing salawas-lawase amarga saben tuku panggabungan ngembangake " neraca " Fed kanthi nambahake jumlah obligasi kasebut.
Reaksi Pasar kanggo Tapering
Nalika pameran Bernanke ora nggambarake owah-owahan langsung, nanging dheweke isih wedi pasar. Ing pemulihan sing ngetutake krisis finansial 2008 , saham lan obligasi kasebut wis ngasilake pinunjul senadyan pertumbuhan ekonomi sing luwih murah tinimbang norma-norma sejarah. Kesepakatan umum, sing mesthi akurat, yaiku kebijakan Fed minangka alasan kanggo dicabut iki.
Wiwit taun 2013, kepercayaan sing akeh ditindakake yaiku yen sawisé Fed wiwit narik maneh rangsangan, pasar bakal miwiti nindakake luwih apik sajroning fundamental ekonomi - ing kasus iki, tegese kinerja sing luwih lemah.
Obligasi sithik banget dirilis nalika bangun awal Bernanke, nalika saham wiwit ngetokake volatilitas luwih dhuwur tinimbang sadurunge. Nanging, pasar kasebut nuli stabil ing babak kapindho ing taun 2013 amarga investor tansaya luwih nyaman karo gagasan ngurangi QE.
Kanthi pemulihan ekonomi ngasilake liwat 2014 - lan investor njaga rasa sehat kanggo resiko - proses tapering wis ora ana impact pasar. Ing kasunyatan, saham lan obligasi kasebut uga ditindakake kanthi becik. Iki nuduhake yen Fed pancen bener babagan keputusane babagan kebijakan easing kuantitatif, uga ing wektu lan pendekatane.