Ekonom Paling Pintar di Dunia?
Rajan langsung ngunggahake suku bunga bakalan saka 7,5% dadi 7,75%, lan maneh ing Januari 2014 nganti 8%. Iki tegese nyatakake nilai mata uang lan inflasi asil India.
Rajan ngandika yen Amerika Serikat ngekspor inflasi marang negara liya. Nanging prices lenga murah ing 2014 mbantu ngurangi ancaman inflasi. Akibaté, suku bunga Rajan luwih murah ing Januari 2015 kanggo 7,75%. Miturut Juli 2015, inflasi ana ing luwih becik 3,78%.
Rajan nolak tekanan kanggo ngedhunake tingkat kapentingan kanggo ngewangi inisiatif ningkatake ekonomi saka Perdhana Mentri India sing mentas dilantik. Pak Narendra Modi bisa ngrambah inflasi yen dheweke nggawe akeh tuntutan ekonomi sadurunge negara mbangun wektu kanggo mbangun infrastruktur kasebut. Akeh kuwatir yen tarif sing luwih dhuwur bakal nambah stagflasi India. Nanging Rajan ngelingake yen luwih becik nglakoni awal nalika isih bisa dadi proses bertahap. (Sumber: "Rajan India Perlu Ngunggah Tarif Kanggo Kepala Modi," Wall Street Journal, 4 Juni 2014. "Ahli ekonomi sing mbadek krisis finansial mung nyentuh liyane weker-dadi wicaksana kanggo ngrungokake wektu iki," Kuarsa, 22 September 2013.)
Rajan nurunake mata uang India, rupee, kanthi ngrampungake peraturan perbankan. Dheweke kepengin ngetrapake kredit sithik. Sing mbebasake ibukutha kanggo nandur modal ing usaha anyar sing sehat. Dheweke uga mbukak perbankan kanggo luwih akeh, nambah kompetisi. Loro bank anyar dilisensi minangka asil. Dheweke liberalized cabang perbankan dening ngetokake platform kanggo perbankan ing Smartphone.
(Sumber: "Raghuram Rajan Signs Off minangka Gubernur RBI," Economic Times, 4 September 2016. Wawancara karo Nitin Sharma, pakar perbankan. "Ing Seniman Mekanika," The Economist , 7 September 2013. "India Telpon ing Raghuram Rajan kanggo Run Bank Sentral, "The Guardian, 6 Agustus 2013)
Rajan ngritik Federal Reserve
India iku salah siji saka limang negara pasar berkembang sing nandhang saka nilai-nilai mata uang sing plunging ing 2013 lan 2014. Investor pindhah saka pasar-pasar beresiko nalika Federal Reserve miwiti tuku saka US Treasuries. Akeh padha kuwatir yen pembalikan kuantitatif Easing bakal ningkatake suku bunga AS, nggawe dollar kuwat. Akibaté, mata uang manca dadi nilai sing kurang apik lan kalah. Kacepetan sing kedadeyan iki dadi krisis sing ngancam kestabilan ekonomi global.
Rajan ngritik AS amarga ora nentokake impact saka tapering ing negara liya. "Pasar berkembang nyoba kanggo ningkatake wutah global kanthi rangsangan fiskal lan moneter," ujare. Dheweke ngelingake yen, yen terus, negara maju, "ora kaya jinis penyesuaian sing bakal kita tindakake." Dheweke nambahake yen G-20 ditarik bareng nalika krisis, nanging wis ilang.
"We need co-operation luwih apik lan sayangé sing durung siap," ujare Rajan. (Sumber: "Rajan Hits Out ing Kebijakan Global Uncoordinated," Financial Times, 30 Januari 2014)
Rajan Prediksi Krisis Keuangan 2008
Rajan minangka salah sawijine ekonom sing kanthi bener ngelingake bank sentral babagan krisis finansial 2008 . Ing taun 2005, Dr. Rajan nandhesake manawa cacat struktural ing ekonomi bakal nyebabake krisis finansial. Panjenenganipun nyawijikaken makalah kanthi irah-irahan "Wis Pengembangan Keuangan Nggawe Riskier Dunia?" ing Simposium Kebijakan Ekonomi taunan saka bankir pusat. Iki ana ing dhuwur gelembung pasar omah. Mangkono nalika mantan Ketua Federal Reserve Alan Greenspan kang ngetokake dhuwit kawicaksanan kawicaksanan bisa apa ora salah. Rajan nyerang kawicaksanan jaman lan mbedakake krisis nalika ora ana sing kepengin ngrungokake.
Rajan wis ngrancang nampilake ing Simposium lan analisis babagan cara derivatif lan inovasi finansial liyane sing ngedhunake risiko. Kaya wong liya, dheweke mikir yen bank-bank ngecor risiko kanthi ngedol sekuritase dhuwit hipotek lan utang utang collateralized marang investor ing pasar sekunder.
Nanging, dheweke nemokake yen bank-bank wis nyekel turunan kasebut kanggo nambah keuntungan bathi dhewe. Panjenenganipun ngelingake yen, yen acara "swan ireng" sing ora kaduga, kedadean bank-bank derivatif kasebut bisa nyebabake krisis sing padha karo krisis dana lindung nilai LTCM , lan alasan sing padha. Rajan nandhesake, "Pasar antar bank bisa beku, lan bisa uga ana krisis finansial sing kebak."
Para pamirsa ngidhentikake peringatan-peringatane, lan Presiden-Universitas Harvard banjur ahli ekonomi Lawrence Summers disebut Rajan sing Luddite. Nanging, ramalan Rajan kaya mengkono kedaden rong taun sabanjure. (Sumber: "Ahli ekonomi Raghuram Rajan Reputasi Risked kanggo Predict Krisis Kredit," Ekonomi Times, 9 Juni 2010.)
Rajan Prediksi Crisis Future
Dr. Rajan ngelingake yen garis fault ekonomi sing nyiptakake krisis finansial isih ngancam ekonomi donya. Iki kalebu peraturan anyar, kayata Dodd-Frank Wall Street Reform Act , lan kebijakan fiskal kanggo ngurangi utang panguwasa . Dheweke ngandhakake, "Kita bakal rugi saka gelembung kanggo gelembung." Garis kesalahan iki yaiku:
- Tanggapan pulitik kanggo ketimpangan pendapatan ing AS - Akeh politisi terus nyurung kredit gampang supaya Amerika bisa tuku standar urip sing luwih apik. Nanging, kudu fokus marang pendhidhikan sing tanpa gelar sarjana, sing nandhang sangsara luwih saka pengangguran. Iki saiki kalebu buruh struktural pengangguran lan lawas.
- Ketidakseimbangan perdagangan - Cina lan pasar berkembang saiki gumantung marang tuntutan US kanggo ngasilake wutah ekspor sing didorong ekspor. Padha tuku Treasuries US , tetep tarif kapentingan kurang lan nglindhungi Amerika saka akibat saka utang banget.
- Sistem ganjaran financial - Bank tetep mbayar lan ningkataké manajer kanggo ngasilake angka rata-rata ing dhuwur. Iki mung bisa diduweni dening njupuk risiko tambahan. Biaya saka risiko sing nyebar ing saindhenging sistem ekonomi. Pungkasane, dheweke dilahirake dening pembayar pajak liwat pamarentah.
Rajan Oversaw Perubahan penting kanggo IMF
Rajan dadi Ketua Ekonomi IMF ing taun 40 (2003 - 2006). Ing wektu kasebut, iki katon minangka gamble gedhe kanggo IMF, amarga Rajan minangka pakar keuangan, ora ahli ekonomi sing dilatih ing kelas. Dana iki dikritik amarga perané ing krisis mata uang Asia 1997, standar basa Rusia sing mbantu krisis dana lindung nilai LTCM , lan krisis utang ing Brasil lan Argentina.
Ekonom Joseph Stiglitz, banjur dadi ekonom ning Bank Dunia , ngendikan yen IMF nyegah pertumbuhan ekonomi negara-negara kasebut nyoba mbantu kanthi ngetrapake langkah-langkah ketat sing dirancang kanggo ngilangi beban utang. Sayange, langkah-langkah iki - ningkatake tingkat kapentingan , ngilangi kontrol modal lan ngurangi kekurangan - ngecorake wutah banget sing dibutuhake kanggo ngasilake pembayaran utang.
Nyimpen Kapitalisme saka Kapitalis
Buku sadurunge Rajan, Saving Capitalism saka Kapitalis ng analisis babagan kapitalisme pasar bebas sing diganggu dening para pelobi. Wong-wong iki mrentah pamarentah supaya deregulasi supaya bisa ngalami resiko gedhe ing jeneng daya saing global. Utawa, dekne kabeh lunga, lan nggawe hukum kanggo njaga industri. Loro-lorone conto kasebut yaiku US tariffs ing baja impor, lan subsidi marang agribisnis AS sing diblokir ing persetujuan perdagangan bebas Doha .
Karir Awal Rajan
Dr. Rajan nampa gelar teknik listrik saka Institut Teknologi India ing Delhi. Piyambakipun pikantuk gelar MBA saking Institut Manajemen India ing taun 1987. Piyambakipun pikantuk gelar Ph.D ing manajemen saking Sloan School ing MIT. Dheweke ngajar ing Sekolah Booth Chicago sadurunge, lan nuli, karyane ing IMF. Para siswa Rajan nggelar julukan "Fungsi Punjab." Iki minangka istilah ekonomi sing tegese nilai maksimal.
Rajan minangka penasihat senior kanggo BDT Capital, Booz lan Co, ing papan penasehat Bank Itau-Unibanco, lan direktur Dewan Chicago on Global Affairs. Dheweke ana ing dewan penasihat kanggo Comptroller General of the United States lan FDIC .
Ing taun 2003, Rajan nampa Bebungah Hitam Fischer Black Association pisanan Amérika kanggo kontribusi kanggo dibiayai dening seorang ahli ekonomi ing umur 40 taun. Dheweke dadi Presiden saka Asosiasi Keuangan, uga anggota Akademi Seni dan Ilmu Pengetahuan Amerika. Rajan wis dadi anggota dewan redaksi saka American Economic Review lan Journal of Finance.
Saka taun 2006-2013, Rajan yaiku Profesor Keuangan Bebungah Eric J. Gleacher ing School of Business Booth Chicago. Saka taun 2003-2006, dhèwèké dadi Ekonom Kepala Dana Monetér Internasional . Buku-bukuné, Fault Lines: Cacaté Rahasia Tetep Ngancem Ekonomi Donya, nampi penghargaan Financial Times / Goldman Sach Business Book of the Year taun 2010. Dheweke uga nampa Hadiah Infosys kanggo Ilmu Sosial - Ekonomi 2011
Rajan dadi Penasehat Ekonomi Kepala kanggo Departemen Keuangan India ing taun 2013, lan penasehat ekonomi informal kanggo Perdhana Mentri saka 2008-2012.