Model DuPont Return on Equity Formula for Beginners

by Joshua Kennon

Analisa Tiga Komponen Return on Equity

Salah sawijining alat keuangan favoritku kabeh-wektu iku sing dingerteni minangka model DuPont Return on Equity. Luwih mbutuhake metrik siji liyane, investor utawa manajer sing kepengin weruh bisa nyilikake model DuPont model ROE lan meh langsung entuk kawruh babagan struktur ibukutha , kualitas bisnis , lan tujuwan sing nyurung bali ing investasi ibukutha . Iku kaya kanggo mbukak mesin mobil lan nemtokake carane komponen individu cocog kanggo mbukak.

Apa Return on Equity (ROE)?

Mung nyatakake, pengaruhe babagan usaha ngandhakake yen entuk keuntungan sawise-pajak perusahaan entuk dibandhingake karo jumlah total ekuitas pemegang saham sing ditemokake ing neraca. Kita ngrampungake konsep konsep return on equity , utawa ROE, ing pelajaran investasi aku nulis kanggo mbantu sampeyan ngerti carane nganalisa statement income lan neraca . Ana, sampeyan nemokake yen pengaruhe ing babagan usaha minangka salah sawijining indikator sing paling penting saka keuntungan perusahaan lan potensial pertumbuhan. Perusahaan sing ngumpetake dhuwur ing ekuitas kanthi sithik utawa ora ana utang relatif marang usaha bisa mundhak tanpa pangeluaran ibukutha sing gedhé, saéngga para pamilik bisnis njupuk dhuwit surplus sing anyar lan disebar ing papan liya.

Apa akeh investor sing ora bisa nyadari, lan ing ngendi analisis DuPont Return on Equity bisa mbantu, yaiku yen perusahaan loro bisa duwe keuntungan sing padha ing ekuitas, nanging siji bisa dadi bisnis sing luwih apik kanthi risiko sing luwih murah.

Iki bisa duwe akibat sing luar biasa kanggo pengunggahan portofolio ing wektu sing suwe amarga bisnis sing luwih apik bisa ngasilake arus kas luwih awis utawa pangentukan pemilik.

Sejarah DuPont Return on Equity Calculation

Miturut Majalah CFO , eksekutif keuangan ing EI du Pont de Nemours lan Co, Wilmington, Delaware, nyipta sistem analisis DuPont ing taun 1919.

Iki sajrone wektu nalika raksasa kimia dikenal minangka salah sawijining perusahaan inovasi paling finansial ing ngendi wae ing planet iki. Ora ana cara cilik, DuPont nyumbang modhèrnisasi saka negara maju kanthi nggawa teknik-teknik anyar, pangerten, lan wawasan babagan manajemen. Minangka gagasan lan tèknik modern sing dicocogake ing saindhenging sektor lan industri liyane , produktivitas tambah bebarengan karo standar urip kanggo kabeh wong Amerika sing ora ngerti yen padha nglumpukake dhistribusi proverbial saka terobosan kasebut sawise revolusi industri.

Model DuPont dadi terkenal amarga ora mung kepengin ngerti kaprigelan apa wae, nanging, mung ngidini sampeyan ngerti apa variabel tartamtu sing nyebabake pengaruhe ing usaha kasebut. Kanthi ngukur lan nuduhaké kasunyatan kasebut, dadi luwih gampang kanggo nyasarake, ngembangake kawicaksanan perusahaan kanggo ningkatake utawa ngowahi apa sing bisa dioptimalake, lan ngontrol kanthi cara sing cerdas, kanthi tujuan, lan tegas.

Komposisi Return on Equity Kanthi Model DuPont

Ana telung komponen ing perhitungan return on equity nalika nindakake analisis model DuPont.

Iki minangka:

Kanthi ngerteni saben input kasebut, kita bisa nemokake sumber bali perusahaan babagan usaha lan mbandhingake menyang pesaing. Ayo kula mlaku sampeyan liwat saben banjur kita bakal bunder bali lan aku bakal nuduhake sampeyan carane nindakake DuPont model bali ing pitungan usaha.

Komponen Pertama Model DuPont: Net Profit Margin

Margin laba netepake laba sawise-tax perusahaan kui kanggo saben dollar revenue. Margin bathi netbang beda antarane industri, dadi penting kanggo mbandhingake investasi potensial marang para pesaing. Senadyan aturan umum sing umum yaiku yen laba net income sing luwih dhuwur luwih disengaja, ora umum kanggo ngatur kanthi sengaja ngurangi margin laba netane supaya bisa narik luwih akeh sales.This biaya rendah, pendekatan volume dhuwur wis diuripake perusahaan kayata Wal-Mart lan Nebraska Furniture Mart menyang behemoth.

Ana rong cara kanggo ngitung dhuwit MediaWiki:

Net Income ÷ Revenue
Net Income + Minority Interest + Tax-Adjusted Interest ÷ Revenue.

Pira wae sing dikarepake ing analisis dhewe, mikirake watesan net income minangka bantalan safety ing pengertian sing, kanthi umum, lan karo sawetara pangecualian sing luwih penting, ngurangi margin, kamar sing kurang kanggo manajemen kesalahan nalika nangani bab-bab kaya risiko persediaan lan biaya upah. Kabeh liyane padha, bisnis sing ngasilake 5% laba net income duwe kurang sithik kanggo kegagalan eksekusi tinimbang bisnis kanthi margin laba 40% amarga miscalculations utawa kesalahan cilik bisa digedhekake kanthi cara sing bisa nimbulake kerugian gedhe kanggo shareholders.

Komponen kapindho Model DuPont: Asset Turnover

Rasio penggantos aset iku ukuran carane èfèktif perusahaan ngowahi aseté dadi dodolan. Iki diitung kaya ing ngisor iki:

Asset Turnover = Revenue ÷ Assets

Rasio ganti rugi aset cenderung gegandhèngan karo watesan net income. Yaitu, luwih dhuwur tinimbang laba net, luwih murah yen entuk aset. Asilé iku investor bisa mbandhingaké perusahaan-perusahaan sing migunakaké model-model sing beda (MediaWiki murah, dhuwur-volume vs. dhuwur-dhuwur, volume rendah) lan nemtokake bisnis sing luwih apik.

Conto gedhe saka iki yaiku saka Wal-Mart Stores, Inc., kang sadurunge kasebut. Pangadeg Wal-Mart, almarhum Sam Walton, kerep nulis lan ngandika babagan wawasan sing ngidini dheweke mbangun salah sijine kekayaan paling gedhe ing sajarah manungsa liwat perusahaan induk perusahaan, Walton Enterprises, LLC. Dheweke nyadari yen dheweke bisa ngasilake untung sing luwih gedhe kanthi nyithak volume barang sing gedhe banget ing bobot bathi sing relatif murah tinimbang dhuwit aset sing wis ana tinimbang bisa kanthi nggayuh wates bathi ageng ing sales individu sing luwih sithik. Bebarengan karo trik liyane sing digunakake, kayata migunakake sumber dhuwit wong liya nggunakake pendanaan vendor, iki ngidini dheweke njupuk pangsa pasar saka saingan lan berkembang kanthi eksponen. Dheweke kaget yen wong-wong bersaing karo dheweke bisa ndeleng carane sugih dheweke entuk nanging ora bisa nggawa dheweke kanggo pindah menyang model diskon amarga padha dadi ketagihan kanggo idea saka dhuwur laba margins, fokus ing bathi tinimbang total bathi .

Kanthi nggunakake model DuPont bali babagan pemecahan usaha, investor bisa uga ndeleng maneh babagan sing luwih dhuwur babagan Wal-Mart babagan ekuitas pemegang saham sanajan ana margine keuntungan sing luwih murah. Iki minangka salah sawijining alasan sing penting banget kanggo pemilik, manajer, eksekutif, utawa operator liyane sing cilik supaya bisa ngetungake model bisnis dheweke bakal digunakake lan tetep tetep. Walton khawatir manawa staf Wal Mart bisa liyawakake luwih prihatin karo ngapikake keuntungan liwat keuntungan laba sing luwih dhuwur tinimbang nempuh biaya, biaya turnover aset sing dhuwur, sing sukses marang kekaisaran. Dheweke ngerti yen yen dina sing bakal teka, Wal-Mart bakal ngancam kalahake daya saingan.

Komponen Ketiga Model DuPont: Equity Multiplier

Sampeyan bisa kanggo perusahaan karo dodolan lan margin sing cukup kanggo njupuk utang gedhe lan ngasilake mundur kanthi artificially. Penggali ekuitas, sing minangka ukuran panguwatan finansial, ngidini investor kanggo ndeleng apa bagean saka bali ing usaha minangka asil utang.

Penggandaan modal dihitung sebagai berikut:

Equity Multiplier = Aset ÷ Shareholders 'Equity.

Iki ora ngomong yen utang tansah ala. Ing kasunyatan, utang minangka bagean penting saka ngoptimalake struktur ibukutha perusahaan kanggo ngasilake perdagangan paling apik ing antarane ibukutha bali, wutah, lan trade-off amarga duweni pengenceran ekuitas . Industri tartamtu, kayata diatur utilities lan rèl alur, meh mbutuhake utang minangka prakara mesthi. Kajaba iku, obligasi korporasi sing muncul minangka tulang punggung penting ekonomi, nyedhiyakake cara kanggo lembaga keuangan kayata perusahaan asuransi properti lan korban, universitas, lan non-keuntungan kanggo ngetrapake aset surplus kanggo ngasilake kapentingan bunga .

Masalah karo financial utang bisa muncul nalika engineering finansial banget. Iku ora mbebayani kanggo dana usaha pribadi kanggo tuku bisnis, nguburake utang, ngetokake kabeh ekuitas, lan ninggalaken utang kasebut kanthi bayaran pembayaran kapentingan gedhe sing ngancem solvabilitas. Ing kasus-kasus tartamtu, bisnis kasebut mbukak publik maneh liwat IPO lan banjur dipeksa kanggo nggunakake pangasilan lan modal anyar kanggo ngundhuh karusakan, kadang taun suwene ing wektu.

Cara Ngitung DuPont Return on Equity

Kanggo ngetung sekuritas kanthi nggunakake model DuPont, kabeh sing kudu dilakoni yaiku telung komponen sing wis kita bahas (margin net income, turnover aset, lan multiplier ekuitas) bebarengan.

Return on Equity = (Net Profit Margin) (Asset Turnover) (Equity Multiplier).

Minangka sampeyan bisa ndeleng nalika sampeyan ndeleng sumber bali babagan usaha, babagan carane narik sing telu pengungkit punika kunci kanggo nambah kasugihan sampeyan. Ing saperangan kasus, bisnis sing mlaku apik nanging bisa dijupuk dening manajer luwih apik sing banjur bisa ngunggahake ROE liwat atap lan entuk sugih ing proses kasebut. Ing taun-taun pungkasan, industri panganan wis liwat iki minangka asil saka buyouts utama. Prodhuksi produktif ing manajemen anyar wis gedhe banget, ngeculake saus tomat, susu panas, kopi, lan puding.

Minangka prastawa kasunyatan, akeh pribadhi sing diduweni dening wong lan wanita sing entuk usaha kanggo nggolèki perusahaan sing dikarepake adoh ing ngisor téorisé DuPont Return on Equity figure.

Real-World Return on Equity Calculations

Nalika aku pisanan nulis iki ing DuPont Model Return on Equity pitungan luwih saka sepuluh taun kepungkur, aku mlaku sampeyan liwat pitungan babagan rega ekuitas nggunakake tokoh saka laporan taunan PepsiCo 2004. Wiwit prinsip-prinsip kasebut ora langgeng, lan aku ngrasakake nostalgia babagan iki, aku bakal tetep ing kene kanggo sampeyan.

Pendapatan: $ 29,261,000,000
Net Income: $ 4,212,000,000
Aset: $ 27,987,000,000
Shareholders 'Equity: $ 13,572,000,000

Masang angka kasebut menyang rumus rasio finansial kanggo entuk komponen:

Net Profit Margin : Net Income ($ 4,212,000,000) ÷ Revenue ($ 29,261,000,000) = 0.1439, utawa 14,39%
Asset Turnover : Revenue ($ 29,261,000,000) ÷ Assets ($ 27,987,000,000) = 1.0455
Equity Multiplier : Assets ($ 27,987,000,000) ÷ Shareholders 'Equity ($ 13,572,000,000) = 2.0621

Pungkasan, kita nambah telung komponen bebarengan kanggo ngetung sekuritas:

Bali ing Equity : (0.1439) x (1.0455) x (2.0621) = 0.3102, utawa 31.02%

Analisis DuPont ROE Results kanggo PepsiCo

A return 31.02% ing usaha apik ing industri apa wae nalika taun 2004. Nanging, yen sampeyan ngetokake multiplier ekuitas kanggo ndeleng carane PepsiCo bakal entuk yen wis rampung gratis, sampeyan bakal nemokake yen ROE mudhun dadi 15,04% . Ing tembung liya, kanggo taun rampung 2004, 15,04% saka pengembalian dana ekuitas kasebut amarga marjin lan dodolan, dene 15,96% amarga pengasilan ing utang ing bisnis. Yen sampeyan nemokake perusahaan ing regane iso dibandhingake karo pengaruhe sing padha karo usaha sing durung ana, persentasi sing luwih dhuwur saka sales digawe sacara internal, bakal luwih atraktif. Mbandhingake PepsiCo kanggo Coca-Cola kanthi basis iki lan dadi cetha, utamane sawisé diatur kanggo opsi saham sing banjur dadi pinunjul, sing Coke minangka merek sing kuwat. (Yen sampeyan nggoleki studi kasus sing nyenengake, aku sinaoni kinerja investasi PepsiCo mungsuh Coca-Cola liwat umurku ing blog pribadi.)

Ngitung DuPont Return on Equity Model kanggo Johnson & Johnson

Iku tansah apik kanggo nyedhiyani pirang-pirang conto supaya waca Johnson & Johnson paling lengkap taun fiskal rampung, 2015. Narikake Formulir 10-K ngasilake, kita nemokake model DuPont sing perlu bali ing komponen usaha ing statement bagean financial:

Pendapatan: $ 70.074.000.000
Net Income: $ 15,409,000,000
Aset: $ 133,411.000.000
Shareholders 'Equity: $ 71,150,000,000

Nebuk angka kasebut menyang rumus rasio finansial, kita bisa nemokake komponen analisis DuPont kita:

Net Profit Margin: Net Income ($ 15,409,000,000) ÷ Revenue ($ 70,074,000,000) = 0.2199, utawa 21.99%
Asset Turnover : Revenue ($ 70,074,000,000) ÷ Assets ($ 133,411,000,000) = 0.5252
Equity Multiplier : Assets ($ 133,411,000,000) ÷ Shareholders 'Equity ($ 71,150,000,000) = 1.8751

Kanthi mangkono, kita duwe telung komponen sing kudu kita ngetungake maneh usaha:

Return on Equity : (0.2199) x (0.5252) x (1.8751) = 0.2166, utawa 21.66%

Analisis DuPont ROE Results kanggo Johnson & Johnson

Aku wis nulis babagan sejarah Komplek Johnson & Johnson ing jaman kepungkur, njelasake yen perusahaan pancen nduweni saham kepemilikan ing 265 anak perusahaan sing dikontrol nyebar antarane telung wilayah fokus sing beda: kesehatan konsumen, perangkat medis, lan obat-obatan. Ningali DuPont babagan analisis ekuitas, jelas yen iku salah sijine bisnis paling gedhe sing wis ana. Apa sing paling luar biasa yaiku manawa manajemen wis ngatur struktur perusahaan supaya utang dadi peran utama nalika ngasilake nalika tingkat utang absolut arang banget kurang karo aliran awis. Jebule, jangkoan kapentingan Johnson & Johnson dadi apik, lan arus kas mlebu kanthi aman, sing nyusul ambruk taun 2008-2009 sing dadi ekonomi paling awon wiwit Depresi Besar bali ing taun 1929-1933, iku mung siji saka sekawan perusahaan karo obligasi Triple A.

Khusus, analisis ROE DuPont nuduhake yen rega balik non-leveraged Johnson & Johnson ing babagan 11,55% karo 10,11% liyane sing teka saka panggunaan leverage; pengaruh sing ora ana ancaman kanggo keamanan utawa kestabilan perusahaan. Sampeyan bisa uga diarani yen investor prudent bisa nimbang ngaku babagan Johnson & Johnson kanggo terus urip lan dikirim menyang anak lan putu kanthi nggunakake jumlahe basis , kapan wae cukup murah utawa undervalued.

Pikiran Final babagan Nggunakake DuPont Return on Equity Method

Nalika sampeyan sinau kanggo internalize metode DuPont Return on Equity, sampeyan miwiti ndeleng kabeh bisnis kanthi komponen sing ndasari. Luwih kaya pengawas sing nggoleki sawisé bezel lan menyang komplikasi sing dumunung ing ngisor casing bejeweled. Kanthi lumampah ing toko ritel, sampeyan bakal nemtokake kasunyatan ekonomi perusahaan, ora mung nyimpen rak lan dagangan. Nalika ngliwati tanduran manufaktur, sampeyan bisa nggabungake carane nggawe panganan kanggo pemilik tinimbang tetanduran manufaktur liyane.

Senadyan premis matématika mundhak, mundhut pola pikiran sampeyan kanggo ndeleng donya liwat mripate modhel DuPont sing kaya sing ndadèkaké sampeyan minangka kakuwatan gedhé. Gunakake wawasan sing bisa diwenehi kanthi wicaksana lan sampeyan bisa nggawe dhuwit utawa, kaya sing penting, supaya bencana bisa nyalahake portofolio sampeyan. Sampeyan bisa uga mbantu ngatasi krisis korporat kayata Barilla kang diduweni kulawarga ing taun 2013 sawise nyuda jutaan wong. Kanggo nyoba lan nyetabilake mesin ekonomi lan nyingkiri pangsa pasar amarga produk-produk kasebut ditarik saka rak nalika boikot erupsi ing saindhenging Amerika Serikat lan Eropa, Barilla mutusake kanggo ngowahi DuPont bali babagan variabel equity kanthi ngedhunake margin keuntungan lan nyepetake volume nganti badai liwati. Ora ketompo apa sing sampeyan pikirake babagan iki, iku cara sing pinter banget kanggo nindakake miturut kahanan kasebut, sanajan kahanan kasebut pancen amarga kebodohan lan ketaksenane CEO.