Minangka kasebut ing Mutual Funds 101 , dana rekonsiliasi minangka jenis perusahaan utawa dana amanah , gumantung marang cara disusun, sing duweni dhuwit bebarengan saka ewu, utawa ing sawetara kasus, mayuta-yuta, investor individu lan lembaga, ngurus manajemen aset perusahaan kanggo nandur modal dhuwit miturut aman investasi tartamtu, lan ngupaya nggawa skala ekonomi lan gampang kanggo investor cilik sing ora bakal bisa nompo portofolio kasebut.
Ing kasus reksa dana sing nglangi arus modal netepake (luwih dolar teka ing dana tinimbang metu), panjaluk nebus (nalika pemilik dana ngedol dhuwit lan pengin mbayar awis saka dana) bisa dibiayai karo inflow saka liyane, investor anyar tanpa kudu ngedol bagean saka portofolio. Ing kasus-kasus sing ana lumahing netes, investasi kudu didol kanggo ngunggahake dhuwit, kadhangkala bisa ngasilake hasil sing ditrapake.
Mbayangno sampeyan lagi mlaku-mlaku lan muga-muga, amarga alesan apa wae, aliran keluar mulai ngluwihi mlebu menyang gelar materi. Luwih, bayangake yen sampeyan nyekel posisi gedhe utawa posisi sing ana ing pasar sing luwes banget (bisa uga digunakake kanggo ilustrasi). Ing sawetara titik, yen sampeyan tetep aset liquidating ing prices firesale kanggo ketemu roso aman, iku harms investor sing isih.
Ana rong cara sing bisa digunakake sajrone skenario kaya:
Dewan Direksi Unggulan Kanggo Nggawe Dana Mutual Kanggo Kasepakatan
Papan direksi utawa dewan wali amanah, gumantung marang cara dana mutlak disusun, undhang kanggo ngetokake dana bebarengan. Ateges, dana kepercayaan khusus digawe, aset kasebut ditransfer, lan liwat periode wektu sing luwih suwé, mbokmenawa bisa bertahan nganti pirang-pirang taun, aset sing didol ing (apa sing diajeni para wali) luwih kondhisi lan syarat sing luwih apik.
Iki bubar kedadeyan karo perusahaan sing diarani sadurunge disebut Third Avenue, sing disponsori dana "Fokus Fokus" sing khusus ing obligasi junk . Pasar obligasi wiwit wiwit ngrebut lan ambruk. Permintaan penebusan investor terus teka minangka dhuwit sing ilang.
Pungkasan, ing tanggal 9 Desember 2015, iki ngumumake yen ora bakal ngurmati panjaluk nebus nanging, tinimbang, ngetokake aset sing wis tinulis ing $ 789 yuta sing ditampilake ing neraca dana (mudhun saka $ 3 milyar taun pungkasan) menyang lunas. Ora ana wong sing duwe pitunjuk suwene yen bakal ditindakake kanggo para pemegang saham supaya entuk dhuwit, utawa ora bakal entuk dhuwit.
Distribusi Redaksi Ing-Kind Kasedhiya
Dadi "Redemption in Kind" utawa "Redemption In-Kind" distribusi digawe.
Yen mengkono, tinimbang nampa awis, dana silih tangan nglumpukake aset sing nduwe dhasar ing sawetara basis pro-rata kanggo investor. Contone, dana tradisional tradisional sing paling gedhé ing Amerika Serikat ing wektu iki yaiku Dana Indeks Vanguard 500, sing ngupaya niru S & P 500 .
Yen sawetara acara kemungkinan-kamungkinan bakal teka menyang pangaruh sing nyebabake para manajer portofolio kanggo wedi yen ngurmati pengirangan bakal nyebabake pihak sing nduweni pemilik long-term sing tetep karo dana, bisa nyerahake saham saka saben 505 perusahaan sing nggawe portofolio ing wektu kanggo sing kepingin kanggo bagean cara.
Investor kudu mbukak akun broker ing ngendi wae lan duwe simpenan, banjur apa karo apa sing bakal ditindakake. Ing tanggal 28 Desember 2015 sadurunge mbukak pasar, iki tegese 18.8% aset sing bakal teka ing saham saka sepuluh perusahaan - Apple, Alphabet, Microsoft, Exxon Mobil, Umum Listrik, Johnson & Johnson, Wells Fargo, Amazon.com , Berkshire Hathaway, lan JPMorgan Chase & Co.
Apa sing ndadekake situasi sing paling anyar sing luwih apik yaiku manajer portofolio bisa ngetrapake "ngeculake", amarga ora duwe istilah sing luwih apik, sekuritase kanthi basis biaya sing paling murah - mikirake saham Microsoft, Apple, Coca-Cola, utawa Hershey tuku 25+ taun kepungkur ing sawetara dana indeks utama - kanggo ngurangi beban pajak investor numpuk dana nalika shafting wong sing mangkat karo tagihan sing luwih gedhe menyang Federal, negara, lan duweke pemerintah lokal. Mesthi, iki ora masalah yen sampeyan terus dana bareng ing Roth IRA utawa papan perlindungan tax liyane .
Solusi
Apa solusie? Kawicaksanan umum kanggo nyegah samubarang sing mbayar aset long-term (obligasi junk) kanthi pendanaan jangka pendek (struktur dana rembagan mbukak-mbukak sing ngidini investor bisa ngedol saham lan nggawe dhuwit awis ing dina dagang siji). Yen ora, babagan sing paling apik sing kudu dilakoni yaiku supaya sampeyan entuk wae kudu ngatasi salah siji saka hasil kasebut supaya sampeyan bisa nonton apa sing wis dilakoni karo dana (dana) sing dipilih nalika maca laporan taunan saben taun . Iku mung minangka bagéan saka resiko sing teka saka nandur modal ing struktur sing diklompokake kaya dana bebarengan.