Sampeyan ora exaggeration kanggo ngandhani yen investor, pedagang, lan spekulator tartamtu - mbok menawa malah sampeyan - bisa ngetik menyang akun broker, komoditas, utawa wektu berjangka mung kanggo nemokake yen aset sing padha ngentekake wektu ngumpulake wis ilang; dirampas dening kreditor tenan amarga broker ngayomi dana klien minangka jaminan lan netepake utang.
Ing kahanan kasebut, aset-aset kasebut ora bakal dilindhungi dening asuransi SIPC . Nalika pemulihan sebagean bisa dilakoni liwat pengadilan bangkrut, ora ana jaminan, proses kasebut mesthi bakal entuk taun, lan bisa dadi stres banget.
Utamane, ana sawetara perkara sing aku pengin sampeyan njupuk nalika sampeyan wis maca maca iki:
- Aku pengin sampeyan ngerti definisi hipotek lan definisi rehypothecation.
- Aku pengin ngerti apa risiko iku lan ing kahanan apa wae sing bisa kasebut kanthi serius kanggo sampeyan lan kulawarga amarga dhuwit sampeyan dirampas kanggo mbayar utang wong liya.
- Aku pengin sampeyan ngerti cara sampeyan bisa nglindhungi dhewe supaya sampeyan bisa njaga sebagian besar kepemilikan sampeyan.
Apa Hypothecation Is
Hypothecation istilah nuduhake njupuk aset tartamtu lan janji minangka jaminan kanggo utang; tambahan sing bisa dicolong nalika acara minangka standar. Contone, yen sampeyan tuku omah lan njupuk hipotek, sampeyan bakal mlebu persetujuan hypothecation amarga, nalika sampeyan tetep nduweni judhul ing omah, ora bisa mbayar hipotek bisa nyebabake bank utawa kreditur nyekel.
Tipe-jinis saka perjanjian hipotek sing diatur kanthi cara sing beda-beda. Ing Amerika Serikat, umumé luwih gampang kanggo ngrebut mobil tinimbang omah, sing pungkasané mbutuhake seri acara legal sing luwih spesifik lan ditarik metu kaya sing wis dianggep masyarakat supaya ora dianggep minangka wong sing rutin diuncalake ing lurung-lurung ing kabar wayahe.
Apa Rehypothecation Is
Yen wong utawa lembaga marang utawa sing sampeyan wis njanjeni tambahan - paling kerep sekuritase - bakal ngubengi lan ngetokake dhuwit, kanthi nggunakake jaminan sampeyan menehi dheweke, utawa minangka jaminan dhewe, iki minangka rehypothecation.
Ing tembung liyane, mbayangno sampeyan ngutangi dhuwit lan menehi jaminan. Lender asli banjur nguber lan ngetokake dhuwit, mbobot jaminan minangka jaminan dhewe. Pemberi pinjaman sampeyan ora seneng kontrol pokok liwat agunan utawa apa sing bisa dilakoni; tiyang ingkang nyukani ampilan nyambut damel. Iki bisa digawe kanthi jeneng "Federal Reserve Board Regulation T", utawa 12 CFR §220 - Peraturan Kode Federal, Judul 12, Bab II, Subchapter A, Bagian 220 (Kredit dening Pialang lan Dealer).
Aransemen kasebut bisa nyebabake masalah gedhe yen ana perkara sing salah, utamane amarga sing disebut "arbitrase regulasi" ngendi omah perantara muter aturan Amerika Serikat aturan Inggris lan bisa mbusak kabeh lan kabeh watesan Jumlah aset rehmonotasi sing bisa digunakake kanggo nyilih dhuwit, mbudidaya taruhan berisiko dhewe ing saham, obligasi, komoditas, opsi, utawa derivatif. Yen mengkono, iki wis diarani hyper-hypothecation.
Conto cara Rehypothecation bisa dumadi ing akun Brokerage
Mbayangno sampeyan duwe $ 100,000 saham Coca-Cola sing diparkir ing akun broker . Sampeyan wis milih akun margin , tegese sampeyan bisa nyilih dhuwit yen sampeyan kepéngin, kanggo nggawe mundur tanpa kudu ngedol saham utawa tuku tambahan investasi. Sampeyan arep pengin tuku Procter & Gamble $ 100.000 ing sisih ndhuwur saham Coke lan tokoh sampeyan bakal bisa ngasilake dhuwit liwat telung sasi utawa sasi sabanjure, mbayar utang wates sing digawe.
Sampeyan dilebokake ing dhuwit perdagangan lan akun saiki kalebu $ 200.000 ing aset ($ 100.000 ing Coke lan $ 100.000 ing P & G), kanthi utang jumlahe $ 100.000 utang kanggo broker. Sampeyan bakal mbayar kapentingan ing etangan hipotek miturut perjanjian akun sing ngatur akun lan tarif tipis sing ditrapake kanggo ukuran utang.
(Yen tingkat kapentingan kurang, sawetara pedagang lan spekulan njupuk keuntungan saka panyebaran antarane pangasil aset lan wates hipotek kanggo nyedhiyakake soko dikenal minangka awis .)
Perusahaan broker sampeyan kudu teka kanthi $ 100.000 yen sampeyan pengin nyilih supaya bisa ngatasi perdagangan nalika sampeyan tuku Procter & Gamble. (Investor ing sisih liya meja ora arep nyerahke sertifikat saham kasebut kajaba padha mlaku adoh karo dana ing tangane. Apa sampeyan?)
Ing ijol-ijolan, sampeyan wis njanjeni 100% aset ing akun brokerage, lan kabeh net worth kanggo gawe utang minangka sampeyan menehi jaminan pribadi (yen loro perusahaan tindak ing sawetara skenario mboten gampang ngira-ngira - bener Ajaib matematika kanggo loro saham chip utama ing donya - lan saldo akun sampeyan nolak $ 0, sampeyan isih kudu ngasilake dhuwit kanggo mbayar utang hipotek sing digawe, sanajan tegese bakal bangkrut dhewe) . Dadi, sampeyan lan broker sampeyan wis nglebokake aturan lan saham sampeyan wis dadi hypothercated. Iku jaminan kanggo utang lan sampeyan wis diwenehi lien efektif ing saham.
Ngendi broker teka karo dhuwit sing nyilih sampeyan? Ing sawetara kasus, makelar bisa mbiyantu perdagangan metu saka dhuwit utawa sumber daya dhewe; mbok menawa dheweke duwe modal gedhe-gedhe lan akeh aset saiki karo ora ana utang sing ana ing neraka .
Mungkin kasebut ditanggepi obligasi korporat , ngerti bisa entuk panyebaran antarane tingkat kapentingan biaya lan apa biaya klien. Boten namung babagan cara pialang duwit utang, ana kesempatan sing apik, ing sawetara titik, kudu mbutuhake modal kerja sing luwih gedhe tinimbang apa sing bisa diwenehake.
Contone, akeh omah-omah perantara nyedhiyakake kesepakatan karo agen kliring, kayata Bank of New York Mellon, nduwe bank ngutangake dhuwit kanggo mbusak transaksi, kanthi broker nimbang bank kasebut, nggawe kabeh sistem luwih efisien.
Kanggo nglindhungi pendelepon lan pemegang saham, bank perlu agunan. Broker njupuk Procter & Gamble lan Coca-Cola enggo bareng sampeyan janji lan ngundange maneh, utawa rehypothecates, kanggo Bank of New York Mellon minangka tambahan kanggo silihan.
Apa Apa Yen Kuwat Pialang Gagal lan Aset Rehypothecated Lagi Ditangkap
Mbayangno soko sing nyebabke omah broker bisa gagal. Mesthi manawa manajemen bisa ngalahake taruhan. Iku mengkono luwih saka sampeyan mikir. Saliyane institusi finansial sing ambruk ing 2008-2009, ana luwih saka sawetara sing teka cedhak lan diselehake dening infusions ekuitas gedhe sing nyebabake nyekeli saham.
Sawijining broker diskon utama wis nyilih dhuwit akeh kanggo nandur modal ing utang utang sing dijamin , nggawe gamble leveraged ing hipotek sing liwati. Iku bisa disimpen nanging ora sadurunge klien dibatalake en masse lan bisnis kudu nggawa ing spesialis kanggo nyetabilake operasi liwat krisis.
Ing kahanan kaya mengkono, Bank of New York Mellon utawa pihak liya sing wis diduweni rega kasebut (dibandhingake karo dhuwit pengadilan wiwit taun 2012) sing ndadekake kapentingane luwih dhuwur saka kapentingan klien ).
Wong-wong bakal ngrebut saham saka Coca-Cola lan Procter & Gamble kanggo mbayar dhuwit sing dijaluk dening pialang. Iki tegese sampeyan bakal mlebu menyang akun lan ndeleng sawetara, yen ora kabeh, awis, saham, obligasi, lan aset liyane wis ilang.
Ing wekdal punika, sampeyan namung minangka panyalur ing hirarki bangkrut. Sampeyan kudu ngandel yen ana dhuwit cukup pulih sak kasus pengadilan kanggo reimburse sampeyan piye wae nanging persiyapan kabeh iki sampurna legal. Sampeyan mbayar tagihan wong liya.
Ing aturan Amerika Serikat, mesthine bisa kanggo klien nganggo akun wates kanggo mangerteni potensial potensial kanggo bencana rehmonotasi diwatesi; contone, yen sampeyan duwe akun $ 100.000 lan mung $ 10.000 ing watesan maring kanggo ngedol dhuwit metu saka posisi long-equity, sampeyan ora bakal kapapar luwih saka $ 10.000.
Ing kasunyatan, ora mesthi wae amarga watesan tartamtu sing mbutuhake pangasingan saka aset klien sing dibayar kanthi dibayar ing AS sawise Great Depression ora ana ing Inggris.
Para pialang agresif bisa, kanthi, ngalih dhuwit liwat afiliasi, anak perusahaan, utawa pihak liya ing cara sing ngidini wong bisa mbusak watesan ing rehypothecation. Tegese iku ora mung aset sing wis sampeyan utang marang sing bisa dicekel. Dheweke bisa ngetutake kabeh.
MF Global Bankruptcy nggambarake Bahaya Rehypothecation
MF Global minangka broker dagang lan komoditas utama kanthi aset luwih saka $ 42 milyar lan meh 3.300 karyawan. Iki dikelola dening Jon Corzine, 54 Gubernur New Jersey, Senator Amerika Serikat, lan mantan CEO Goldman Sachs.
Ing 2011, MF Global mutusake kanggo nggawe tuku spekulatif kanthi nandur modal $ 6.3 milyar kanggo akun dagang dhewe ing obligasi sing diterbitake dening negara-negara Eropa, sing wis ditindakake kanthi krisis kredit. Taun sadurunge, perusahaan wis nglapurake net worth kira-kira $ 1,5 milyar, tegese owah-owahan cilik ing posisi bakal nyebabake fluktuasi gedhe ing buku Nilai.
Digabung karo jinis Financing off-balance sheet sing dikenal minangka perjanjian repurchase, MF Global ngalami bencana likuiditas catastrophic amarga ana acara. Bencana kasebut dipeksa teka kanthi jumlah gedhe awis kanggo ketemu jaminan lan syarat liyane.
Manajemen nyerbu aset ing akun klien, kalebu bagean sing nyilehake silihan $ 175 yuta menyang anak perusahaan ing Inggris supaya bisa ngamanake jaminan marang pihak katelu (reinkarnasi, kanthi tembung liya).
Nalika kabeh ambruk lan perusahaan dipeksa kanggo nggoleki proteksi bangkrut, klien nemokake yen awis lan aset ing akun kasebut - dhuwit sing dianggep duweke dheweke lan diduweni dening utang sing durung dikalahake - wis ilang. Kreditor MF Global wis ngrebut, kalebu jaminan tambahan.
Wekdal samangke dipun cariosaken lan dipunlampahi, para klien MF Global sampun nyumerapi aset $ 1.6 milyar. Klien padha nyerang, dumadakan nliti masalah gedhe babagan print sing apik ing akun rekening, lan bisa entuk hakim simpatik sing pungkasane nyetujoni pemukiman kebangkrutan bangkrut sing nyebabake pemulihan awal saka 93% aset customer sing dipundhuti lan bali .
Akeh klien sing dianakake liwat proses legal multi-taun kepungkur njupuk 100% dhuwit amarga ora ana media cilik lan pengawasan politik. Padha tuwa. Ing wektu samesthine, dheweke ora kejawab ing salah sawijining pasar sing paling kuat ing sawetara abad kepungkur; dhuwité diikat ing gelut hukum amarga padha ngendhog kanggo ndeleng apa sing bakal dibalèkaké.
Siji klien nulis babagan pengalaman karo rehypothecation ing blog pribadi. Panjenenganipun nerangake yen dheweke duwe rekening senilai $ 19,452.22 ing MF Global nalika ngumumake bangkrut. Saka iki, $ 1,900 ana ing "posisi berjangka dhuwur (sawijining taruhan marang euro)", kanthi $ 17,552.22 sing isih ana ing akun apa sing dianggep minangka "akun sing dipisahake lan dipecah-pecah sing ora nduweni akses menyang MF Global".
Nalika MF Global ngumumaké bangkrut, dhuwité ilang. Mung mengko dheweke mulai nampa pemulihan saka kapercaya bangkrut minangka cek dikirim menyang dheweke. Iki ora mung sampeyan pengin nemu dhewe.
Protect Against Rehypothecation Kanthi Mbukak akun "Cash" ing Broker Sampeyan
Cara sing paling apik kanggo nglindhungi dhewe sajrone rehypothecation ing akun perantara biasa yaiku kanggo nolak nyandhang hipotensi ing wiwitan. Mengkono sing prasaja: Aja mbukak akun margin. Nanging, sampeyan pengin akun "akun awis", utawa ing sawetara panggonan, akun "Tipe 1". Sawetara omah broker bakal nambah kemampuan watesan kanthi otomatis kajaba khusus kasebut. Aja ngidini dheweke.
Iki bakal nggawe dagang saham utawa liya tuku utawa ngedol pesenan, kalebu kanggo derivatif kayata opsi saham, sing rada nyenengake ing wektu yen sampeyan kudu nduweni tingkat awis cekap ing akun kanggo nutupi pemukiman lan sembarang kewajiban potensial sing bisa njedhul (umpamane , yen sampeyan arep nulis opsi sijine , dheweke kudu ngisi awis awis) nanging kudu nggawe kanthi tentrem atine. Kajaba iku, sampeyan bakal kepenak ngerti yen sampeyan ora bakal bisa ngadhepi watesan telpon utawa nemokake maneh dana tinimbang ing tangan sampeyan.
Tambahan, tetep cadangan awis ing akun FDIC diasuransiake ing bank pihak katelu utawa, yen sampeyan ngluwihi watesan kasebut, nimbang terus tagihan Keuangan karo Departemen Keuangan Amerika Serikat.