Contoh nyata dari Program Pembelian Saham
Salah siji cara aku nemokake undervalued saham yaiku perusahaan panaliten sing ngetokake pengirangan gedhe saham-saham sing luar biasa sajrone periode pirang-pirang taun. Paling wektu, kahanan sing kaya iki disebabake dening sing dikenal minangka rencana repo saham, ing ngendi perusahaan nggunakake awis kanggo tuku saham dhewe lan banjur ngrusak saham kasebut supaya keuntungan lan aset kudu dipisahake ing antarane "potongan kurang ".
Iki minangka cara pisanan aku nemokake AutoZone, sing saka $ 25 per saham kanggo $ 150 saben saham, lan nyedhiyakake pembayaran mudhun ing omahku. Aku wis jelas yen math stock repurchases bisa atraktif ing How Share Repurchases Can Increase EPS for Investors .
Potensi Bahaya Stock Buying
Ana sawetara bebaya nyata karo program repurchase saham. Iki kalebu:
- Yen Manajemen ngleksanani awis banget minangka bagean saka repurchase saham, likuiditas bisa kena. Nalika ekonomi mudhun saka tebing, bisa wae perusahaan kudu nyatakake kebangkrutan amarga ora duwe cukup aset saiki kanggo ngalami krisis.
- Yen rega sing dibayar kanggo saben bagéan minangka bagéan saka repurchase saham dhuwur banget, rega beli saham bisa ngancurake nilai. Bakal kaya mundhut tagihan $ 1 kanggo $ 2. Senadyan nduweni luwih saka perusahaan, pemegang saham jangka panjang bakal dadi miskin amarga transaksi kasebut.
- Yen akuisisi rawuh ing manajemen sing pancene kepengin, bisa nggawe barang-barang konyol kanggo nutup transaksi, kayata nerbitake saham anyar kanthi rega sing luwih murah tinimbang dibayari minangka bagéan saka rencana panuku saham. Cukup katon ing Kraft Foods ing perang CEO wis gadhah Warren Buffett !
- Ora ana pajak dividen , sanajan dibagi rega balik efektif dividen backdoor.
Sonic Restaurant lan Rencana Pembelian Saham Massive
Minggu kepungkur, aku duwe salah sijine perusahaan, Gunung Olympus Awards, LLC (pengecer jaket paling gedhe ing Internet), njupuk pirang-pirang atusan saham Sonic restaurant supaya aku bisa nonton. Sonic yaiku waralaba restoran drive ing saindhenging Amerika Serikat, nanging biasane ana ing sisih kidul lan kulon. Sanajan ndarbeni sawetara lokasi dhewe, keuntungan gedhe saka warata franchise, royalti, lan pendapatan liyane saka pengusaha sing duwe franchise konsep saka perusahaan lan mbayar kanggo operate miturut jeneng merek Sonic.
Saperangan taun kepungkur, manajemen Sonic mutusake yen dheweke pengin menehi ganti rugi marang pemegang saham kanthi program repurchase saham massive. Liwat program iki, perusahaan nglampahi luwih saka $ 600 yuta kanggo repurchase sekitar 30 yuta saham, karo akeh tagihan sing dibayar kanthi nerbitake utang jangka panjang . Iki mundhut saham saka 91 yuta saham menyang 61 yuta saham.
Punika cara investor kedah mikiraken transaksi punika: Sadurunge program repurchase saham, Sonic dipotong dados 91 juta lembar, atanapi "saham". Iki tegese kabeh keuntungan perusahaan kudu dipérang dadi 91 yuta lan saben bagéan entuk hak tuku 1 / 91.000.000th saka penghasilan.
Kanthi utang luwih saka $ 600 yuta lan nggunakake dhuwit kanggo mbayar rega dituku, Sonic bisa pindhah menyang pasar saham, tuku 30.000.000 saham, lan numpes. Saiki, minangka hasil repo saham, total saham sing ditemtokake yaiku 61.000.000. Iki tegese yen aset lan bathi perusahaan dibagi dadi mung 61 yuta lan saben bagean, utawa "dituduhake," nduweni hak kanggo 1 / 61.000.000.000.
Efek net rega beli saham yaiku saben saham Sonic saiki nggantosi kepemilikan liyane ing bisnis kasebut. Ing tembung liya, sanajan sing ndarbeni saham ora tuku saham sing anyar, kepemilikan Sonic tambah sawise saham dituku balik transaksi amarga ana kurang saham sing luar biasa.
Ing kasunyatan kuwi Sonic saiki kudu mbayar biaya kapentingan ing dhuwit sing dijaluk, sing bakal nguntungake keuntungan.
Dadi yen tingkat kapentingan ing paling cedhak wektu paling cedhak, lan biaya kapentingan minangka tax-deductible kanggo perusahaan, Sonic mutusake iki nggunakake dhuwit apik. Minangka asil sing diduweni saka restoran lan franchise royalti liwat sawetara taun sabanjuré, Manajemen pracaya bisa ketemu kewajiban utang .
Ing efek, mbayangno Sonic wis diduweni dening mung 3 pemegang saham . Sampeyan, kula, lan wong katelu jenenge Pak Market . Sampeyan lan aku tindak menyang bank lan njupuk dhuwit dhuwit kanggo tuku Pak Market . We menehi dheweke cek, mlebu dokumen silihan , lan banjur numpes bareng-bareng. Saiki, perusahaan kita mung loro saham sing pinunjul. Sanajan ana utang liyane, lan biaya kapentingan, sampeyan lan aku saiki duwe kabeh perusahaan, supaya bathi lan aset mung kudu pamisah 2 cara tinimbang 3 cara. We rencana nggunakake pangasilan saka bisnis kanggo mbayar maneh silihan liwat sawetara taun sabanjuré. Iki, ing skala sing luwih gedhe, apa Sonic nindakake karo rencana repurchase saham.
Analisa Sonic Restaurant Stock Repurchase Plan
Apa iki menehi hasil apik kanggo para investor? Apa luwih apik, utawa luwih elek, amarga rencana rega beli saham? Jawaban kasebut nerangake carane manajemen nglakoni dhewe sajrone wektu 3-10 taun sing bakal teka.
Sawise nyatakake kabeh akuntansi lan sawetara faktor liyane (sing ana ing sangisore ruang lingkup artikel iki), misale yen Sonic mbayar $ 22,69 rata-rata kanggo saben saham sing dituku lan dibusak minangka bagéan saka repurchase saham. Dina iki, saham Sonic didagang ing $ 8.35 saben, utawa mung 37 sen ing dollar. Sebagean iki amergo beban utang ageng lan investor jittery wedi karo apa wae sing ora dadi bluest saham chip biru .
Ing short-run, bisa ditemokake yen rencana rega beli saham nyebabake karusakan massive amarga kabeh perusahaan saiki regane kurang saka saham sing dibeli maneh ing prices luwih dhuwur! Iku ora prasaja.
Yen manajemen Sonic bisa terus ngasilake penghasilan lan ngurangi utang, biaya kapentingan kudu terus mudhun. Ing sawetara titik, ing antarane pemulihan ekonomi cilik, pertumbuhan lokasi sing anyar, lan pengurangan utang alami, entuk manfaat nganti tekan tingkat sing padha sadurunge program pambayaran balik kedaden. Yen wis ana, keuntungan sing padha bakal dipérang 61 yuta kali tinimbang 91 yuta kali, tegese pangsa per saham kudu luwih dhuwur. Ing regane prayoga, iki bakal nyedhiyakake stok ing tingkat sing luwih dhuwur tinimbang saiki $ 8.35 sing didol.