A Definition, Explanation, and Overview of Derivatives
Ayo miwiti ing wiwitan kanthi njawab pitakonan sing paling dhasar: Apa sing dadi turunan?
Apa turunan?
Istilah derivatif asring ditemtokake minangka sesuatu - keamanan, kontrak - sing nate menehi rega saka hubungane karo aset liyane utawa aliran mili awis. Ana macem-macem jinis turunan lan bisa dadi apik utawa ala, digunakake kanggo ngasilake utawa minangka alat spekulatif. Derivatif bisa mbantu nyetabilke ekonomi utawa nggawa sistem ekonomi menyang dhengkul ing implosion catastrophic amarga ora duwe kemampuan kanggo ngenali risiko sing nyata, kanthi saé nglindhungi, lan ngantisipasi acara-acara "ranting-ranting" ing ngendi perusahaan, institusi, lan organisasi golek dhuwit kanthi cepet minangka akibat saka posisi derivatif sing ora ditulis utawa direkayasa karo perusahaan liyane sing gagal; efek domino.
Alesan utama bahaya iki dibentuk dadi turunan amarga amarga disebut resiko pihak liya.
Paling derivatif adhedhasar wong utawa institusi ing sisih liyane perdagangan bisa urip nganti menehi hasil sing disabetake. Yen masyarakat ngidini wong nggunakake dhuwit sing disulik kanggo nglebokake macem-macem pengaturan turunan komplit, kita bisa nemokake dhewe ing skenario sing saben wong nggawa posisi turunan kasebut ing buku-buku kanthi nilai-nilai sing gedhe mung kanggo nggoleki, yen kabeh wis diurai, ana sing cilik banget dhuwit ana amarga kegagalan siji utawa loro ing sadawane dalan ngresiki kabeh wong metu karo.
Masalah dadi kuwat amarga akeh kontrak turunan pribadhi sing duwe jaminan agunan sing mbutuhake mitra kanggo ngedol dhuwit utawa tambahan ing wektu sing padha uga butuh kabeh dhuwit, bisa nyepetake risiko bangkrut. Mulane, misionaris Charlie Munger, sing dawa kritikus derivatif, nelpon kontrak paling turunan "apik nganti ngrambah" minangka momen sampeyan kudu ngrebut dhuwit, bisa uga nguap ing sampeyan ora peduli apa sampeyan mbeta kasebut ing neraca sampeyan.
Munger lan partner bisnisipun, Warren Buffett nyebataken babagan punika kanthi nyengkuyung perusahaan holding , Berkshire Hathaway , kangge nyerat kontrak derivatif ing pundhi wangsulanipun lan boten wonten kawontenan ingkang saged dipunsedikaken kangge ngirim agunan langkung ing sedaya cara.
Apa sawetara jinis turunan sing umum?
Antarane jinis turunan sing paling populer lan umum sing bisa ditemoni ing donya nyata yaiku:
Exchange Stock Option: Opsi telpon lan opsi sijine , sing bisa digunakake konservatif utawa minangka mekanisme gambling sing beboyo minangka pasar gedhe banget. Sacara praktis, kabeh perusahaan perdagangan umum ing Amerika Serikat wis milih opsi telpon lan milih opsi.
Aturan tartamtu sing diatur ing Amerika Serikat beda karo sing ngatur kontrak derivatif iki ing Eropah nanging iku alat sing terkenal gumantung carane sampeyan pengin nggunakake. Contone, sampeyan bisa njaluk wong liya kanggo mbayar sampeyan kanggo tuku saham sing pengin tuku, mesthine. Awit kita wis kasebut billionaire Warren Buffett, kita bakal nggunakake dheweke minangka conto maneh. Dheweke nggunakake strategi iki pirang-pirang dekade kepungkur nalika ngumpulake saham Coca-Cola sing gedhe banget. Pilihan Exchange sing diperdagheng yaiku, saka sudut pandang sistem, ing antarane sing paling stabil amarga pedagang derivatif ora kudu kuwatir babagan resiko mitra kasebut.
Déné sing bisa arang banget bebrayan kanggo pedagang individu, saka sudut stabilitas sistem, turunan ijol-ijolan ijol-ijolan kayata iki sing paling worrisome amarga panuku lan penjual saka saben kontrak pilihan entuk transaksi karo opsi ijol-ijolan, sing dadi counterparty.
Tukaran opsi njamin kinerja saben kontrak lan biaya biaya kanggo saben transaksi kanggo mbangun jumlah apa kanggo jinis pool insurance kanggo nutupi sembarang gagal sing bisa njedhul. Yen wong ing sisih liya perdagangan entuk kesusu amergo panggilan margin, wong liya ora bakal ngerti.
Pilihan Stock Employee: Ditemtokake minangka bagéan saka kompensasi kanggo nggarap perusahaan, opsi saham pegawe iku jinis turunan sing ngidini karyawan tuku saham ing rega kasebut sadurunge tenggat tartamtu. Pangarepan saka pegawe yaiku yen saham mundhak kanthi larang regane sadurunge turunan kadaluarsa supaya dheweke bisa ngleksanani pilihan lan, umum, ngedol saham ing pasar mbukak kanthi rega sing luwih dhuwur, ngetungake beda minangka bonus. Luwih jarang, karyawan bisa milih supaya kabeh biaya latihan metu saka kanthong pakean lan tetep kepemilikan, nyakup saham gedhe ing majikan.
Kontrak Berjangka: Yen kontrak berjangka ana ing kabeh jinis, kalebu indeks pasar saham kayata S & P 500 utawa Dow Jones Industrial Average , saiki akeh dipigunakaké ing pasar komoditas. Mbayangno sampeyan duwe sawah. Sampeyan tuwuh akeh jagung. Sampeyan kudu bisa ngira total biaya total, laba, lan risiko. Sampeyan bisa pindhah menyang pasar berjangka lan ngedol kontrak kanggo ngirim jagung, ing tanggal tartamtu lan rega sing disepakati. Pihak liya bisa tuku kontrak berjangka lan, ing pirang-pirang kasus, kudu sampeyan ngirim fisik jagung. Contone, Kellogg utawa General Mills, loro prodhuk sereal sing paling gedhe ing donya, bisa tuku jagung berjangka kanggo njamin bisa duwe jajanan mentah sing cukup kanggo ngasilake sereal nalika ngetokake dhuwit supaya bisa menehi prediksi kanggo manajemen kanggo nggawe rencana.
Airlines kerep nggunakake berjangka kanggo ngamanake biaya bahan bakar jet. Perusahaan tambang bisa ngedol berjangka kanggo nyedhiyakake kestabilan aliran awis kanthi ngerti sadurungé apa sing bakal dibutuhake kanggo emas, salaka, lan tembaga. Peternak bisa ngedol berjangka kanggo sapi. Kabeh kasebut kontrak derivatif tetep ekonomi nyata nalika nggunakake kanthi prasaja yen ngidini nransfer resiko antarane partai-opsine sing bisa nggawa efficiency lan hasil sing luwih disenengi relatif marang apa sing dikarepake dening wong utawa lembaga sing bisa mbukak kesempatan kanggo mundhut utawa volatility .
Swaps: Perusahaan, bank, institusi finansial, lan organisasi liyané kerep pindhah menyang kontrak derivatif sing dikenal minangka swap tingkat kapentingan utawa swap mata uang. Iki ditrapake kanggo nyuda resiko. Padha bisa kanthi efektif nguripake owah-owahan utang kanthi utang ing utang tingkat utang utawa kosok balene. Padha bisa ngurangi kasempatan pamindhahan mata uang utama, supaya luwih angel kanggo mbayar utang ing mata uang negara liya. Efek saka swap bisa dadi owah-owahan ing neraca lan asil pangasilan ing sajrone periode tartamtu, sajrone ningkatake lan nyepetake arus, aset, lan kewajiban awis (anggone diurutake kanthi bener).
Aturan umum ing urip kanggo investor individu: supaya turunan spekulatif, loro langsung ing portofolio dhewe lan ing lembaran imbangan saka perusahaan sing sampeyan nandur modal
Nalika individu lan kulawargané sing nduweni dhuwit cukup gedhé bisa kanthi gampang nyebarke sawetara strategi turunan nalika nggarap penasehat investasi terdaftar sing kuwat banget - umpamane, bisa uga kanggo ngurangi pajak lan pager marang fluktuasi pasar nalika mbudidaya posisi saham sing konsentrasi umur panjang utawa layanan kanggo perusahaan tartamtu utawa kanggo ngasilake penghasilan tambahan kanthi nulis opsi panggilan sing dijupuk utawa entuk dhuwit sing kasedhiya , sing loro-lorone ngluwihi ruang lingkup apa sing kita rembugan ing kene - aturan apik ing urip iku supaya ora entuk asale ing kabeh biaya ing adoh sing sampeyan ngomong babagan portofolio Simpenan. Aku ora bisa nemtokake manawa akeh wong sing wis suwe golek bangkrut utawa ngilangi tabungan dekade saka buku-buku kasebut sawise tuku opsi panggilan supaya bisa cepet sugih.
Padha kaya kanggo nandur modal ing institusi utawa perusahaan finansial rumit. Yen sampeyan ora bisa mangerteni eksposur derivatif saka bisnis sawise ngubur liwat dokumen pambocoran, sampeyan bisa uga luwih apik yen ora nyingkirake. Dadi, aku arep nggoleki kaya ngono sampeyan mbokmenawa ora kudu nandur modal ing saham kasebut utawa ngirim sampeyan tuku obligasi nanging, maneh, kaya sing nganggo dhuwit dhewe, sing sampeyan lan sampeyan penasehat investasi kudu mutusake bebarengan sawise njupuk kaperluan unik, kahanan, lan toleransi resiko.
Balance ora nyedhiyakake layanan lan sarana pajak, investasi, utawa layanan. Informasi kasebut ditampilake tanpa wawasan tumrap investasi, toleransi resiko, utawa kondisi finansial saka investor tartamtu lan uga ora cocok kanggo kabeh investor. Kinerja pungkasan ora nuduhake asil mangsa ngarep. Investasi nglibatake risiko kalebu mundhut principal.