Wolung Alasan Apa Saben uwong Ngempalaken Cash Saiki
Mikirake yen saben dolar bisa diasilake kanggo ningkatake output ekonomi. Nalika kecepatan dhuwit dhuwur, tegese saben dollar obah cepet kanggo tuku barang lan layanan.
Kebutuhan iki nggawe produksi. Nalika kecepatan kurang, saben dollar ora kerep digunakake kanggo tuku barang. Nanging, iku digunakake kanggo investasi lan tabungan.
Formula
Kecepatan dhuwit diitung nggunakake persamaan iki.
VM = PQ / M
Ngendi:
VM = Velocity of Money
PQ = Nominal Produk Domestik Bruto . Ngukur barang lan layanan sing dituku.
M = Barang Bekas . Bank-bank tengah nggunakake salah siji M1 utawa M2 kanggo ngukur sumber dhuwit. M1 klebu mata uang, kertu wutuh, lan mriksa akun rekening (kalebu sing mbayar kapentingan.) M2 nambah akun tabungan, sertifikat simpenan ing sangisore $ 100.000, lan dana pasar uang (kajaba sing dianakake ing IRA). Federal Reserve migunakake M2 wiwit ukuran dhuwure saka dhuwit dhuwit. M1 utawa M2 ora kalebu investasi finansial, kayata saham, obligasi , utawa komoditas. Penyediaan dhuwit uga ora kalebu usaha omah utawa aset liyane.
US Velocity of Money
Kecepatan dhuwit ing Amerika Serikat ing tingkat paling cendhèk ing sajarah anyar.
Sing tegese kulawarga, bisnis, lan pamaréntah ora nggunakake dhuwit ing tangan kanggo tuku barang lan layanan kaya sing digunakake. Nanging, dheweke nandur modal utawa digunakake kanggo mbayar utang.
Kebijakan moneter ekspansi kanggo ngendhegake krisis finansial 2008 bisa uga nyebabake perangkap likuiditas . Sing nalika wong lan bisnis nyimpen dhuwit tinimbang mbuwang.
Kepiye carane iki? Badai sampurna owah-owahan demografi, reaksi menyang Resesi Agung, lan program Fed wis digabung kanggo nggawe.
Pisanan, The Fed ngetokake tarif dana kanggo nol ing 2008 lan tetep ana ing kono nganti 2015. Sing bank-bank tarif ngisi siji liyane kanggo silihan sewengi. Iku nyetel tingkat kanggo investasi jangka pendek kaya sertifikat simpenan, dana pasar dhuwit, utawa obligasi jangka pendek liyane. Wiwit tarif cedhak nol, penabung ora nyenengake kanggo tuku investasi kasebut. Nanging, mung disimpen kanthi awis amarga bakal entuk kamungkinan sing padha.
Kapindho, program pangurangan kuantitatif Fed diganti sekuritase sing didhukung hipotek lan US Treasury cathetan karo kredit. Sing nyuda tingkat kapentingan ing obligasi jangka panjang, kalebu hipotek, utang perusahaan, lan Treasuries. Bank-bank duwe ora nyenengake kanggo ngutangake nalika bali ing silihan kurang. Mulane, dheweke nyekel kredit ekstra minangka cadangan sing luwih gedhe.
Kaping tiga, The Fed wiwit mbayar kapentingan bank ing cadangan ing 2008. Sing menehi bank malah luwih alasan kanggo hoard sing cadangan sing luwih gedhe kanggo njaluk bali gratis iki risiko tinimbang menehi kredit. Bank-bank ora entuk manfaat luwih saka kapentingan kanggo ngimbangi resiko. Akibaté, cadangan luwih saka $ 1.9 milyar ing 2007 nganti $ 1,5 triliun ing 2012.
Cadangan sing dibutuhake mundhak saka $ 43 milyar nganti $ 100 milyar sajrone periode kasebut.
Papat, Fed miwiti alat liya sing disebut repos bali . The Fed mbayar bunga bank kanggo dhuwit sing "utang" saka wong-wong mau ing sewengi. The Fed ora butuh dhuwit. Iku mung kanggo ngontrol tingkat suku cadang dana. Bank-bank ora ngutangi dana luwih murah tinimbang wong-wong sing dibayar kanthi kapentingan ing repo kuwalik.
Kalima, thanks kanggo Dodd-Frank , The Fed mbutuhake bank-bank kanggo terus luwih akeh modal. Tegese bank-bank tetep nduweni cadangan sing luwih gedhe tinimbang ngganti luwih akeh kredit liwat kredit.
The Fed ora rampung nyalahke. Kongres kudu kerja karo Fed kanggo ngedongkrak ekonomi metu saka resesi kanthi kebijakan fiskal sing expansif . Sawisé sukses ing Undang-Undang Rangsangan Ekonomi taun 2009, Kongres mratobat marang kabijakan kontraksi .
Iku kaancam bakal mertahanake utang ing taun 2011. Iku ngancem kanggo ngunggahake pajak lan ngurangi mbuwang karo tebing fiskal ing 2012. Iku ngethok mbuwang liwat sequestration lan mateni pamaréntah ing 2013. Tindakan ngukur iki dipeksa Fed kanggo njaga kebijakan moneter ekspansi luwih suwe tinimbang kudu.
Alesan kapitu yaiku yen Resesi Agung numpes kasugihan. Akeh wong sing ilang omah, pekerjaan, utawa pensiun. Wong-wong sing ora wedi tuku apa-apa luwih saka apa sing dikarepake. Akeh wong enom tindak menyang kuliah amarga ora bisa kerja. Saiki dheweke wis ngetung silihan sekolah tinimbang ngetokake keluarga. Iki tetep kurang konsumsi pribadi .
Pungkasan, nanging paling ora owah demografi. Bayi boomers ngetik pensiun tanpa cukup tabungan. Padha mratobat saiki, tinimbang ngembangake kulawargane kaya rong puluh taun kepungkur. Iki kabeh mbuwang mbuwang. (Sumber: "Apa Dhuwit Dhuwit Ngandhani Kita Babagan Inflasi Kurang ing Amerika Serikat?" Bank Federal Reserve St. Louis, 4 September 2014.)
Kecepatan Money Chart
Angka iki nuduhake yen ekspansi dhuwit ora nyurung pertumbuhan. Mung siji alasan ana inflasi sethitik babagan rega barang lan jasa. Minangka luwih dhuwit menyang investasi, nggawe gelembung aset .
Kecepatan Uang 2017
| Taun | M2 | PDB | Kecepatan | Komentar |
|---|---|---|---|---|
| 1999 | $ 4,63 | $ 9,66 | 2.09 | Ngilangi Kaca-Steagall . |
| 2000 | $ 4,91 | $ 10.28 | 2.09 | Tekanan gelembung Tech. |
| 2001 | $ 5.42 | $ 10.62 | 1.96 | Serangan 9/11 . EGTRRA |
| 2002 | $ 5.76 | $ 10.98 | 1.91 | Perang Teror . |
| 2003 | $ 6.05 | $ 11.51 | 1.90 | Pemotongan pajak JGTRRA . |
| 2004 | $ 6.40 | $ 12.27 | 1.92 | Didhekake tarif. |
| 2005 | $ 6,67 | $ 13.09 | 1.96 | Katrina . Undhang-undhang Bankruptcy . |
| 2006 | $ 7.06 | $ 13.86 | 1.96 | Krisis hipotek subprime . |
| 2007 | $ 7.46 | $ 14,48 | 1.94 | Krisis likuiditas perbankan . |
| 2008 | $ 8.18 | $ 14.72 | 1.80 | Banjir pasar saham . Gelembung ing harga minyak . |
| 2009 | $ 8.48 | $ 14.42 | 1.70 | Obama ngajak kantor. Resesi rampung. |
| 2010 | $ 8.79 | $ 14,96 | 1.70 | ACA . Dodd-Frank . |
| 2011 | $ 9.65 | $ 15.52 | 1.61 | Krisis utang . Gelembung emas . |
| 2012 | $ 10.45 | $ 16,16 | 1.55 | Treasuries entuk hit 200 taun kurang. |
| 2013 | $ 11.02 | $ 16,69 | 1.52 | Gelembung pasar saham. |
| 2014 | $ 11.67 | $ 17.43 | 1.49 | Kuwat dhuwit mundhak. |
| 2015 | $ 12.34 | $ 18.12 | 1.47 | Nilai dolar nganti 25%. |
| 2016 | $ 13.21 | $ 18,62 | 1.41 | Kurang investasi bisnis. |
| 2017 | $ 13.83 | $ 19.39 | 1.40 | Penurunan dollar . |
Supply Money lan Nominal PDB ing Triliunan, Desember. (Sumber: "M2 Money Stock ing pungkasan taun," St Louis Federal Reserve. "Nominal PDB, Tabel 1.1.5, kanggo Q4" BEA.)