Carane Program Asset Purchase Program Federal Reserve dienggo
Nalika Fed pengin tarif kapentingan bisa munggah, iku ngedol sekuritase ing bank. Sing dikenal minangka kebijakan moneter kontraksi . Iki nyebabake inflasi lan pertumbuhan ekonomi.
Nalika kepengin nurunake tarif, dheweke mundhut sekuritase. Sing dikenal minangka kebijakan moneter expansionary . Tujuane kanggo ngurangi pengangguran lan ngrangsang pertumbuhan ekonomi. The Fed nemtokake target kanggo tingkat bunga ing rapat Federal Market Market reguler.
Cara Operasi Bukak Pasar Ndadekake Tarif Minat
Nalika Fed mundhut sekuritase saka bank , kurs nambahake cadangan bank kasebut. Sanajan ora awis, awake dhewe dianggep kaya mengkono. Iku padha karo simpenan langsung sing bisa ditampa saka juragan ing akun mriksa sampeyan.
Where does the Fed get the money to issue the credit? Minangka bank sentral Amerika, duweni daya unik kanggo nggawe kredit kasebut metu saka udara sing tipis. Punika tegese tiyang nalika nyatakaken Federal Reserve nyetak dhuwit .
Bank-bank nyoba ngutangi luwih akeh kanggo nambah keuntungan. Yen nganti bank, wong-wong mau bakal ngutangi kabeh. Mulane, ing Fed mbutuhake wong nyimpen 10 persen endhog ing cadangan nalika padha nutup saben wengi, supaya padha cukup awis ing tangan kanggo transaksi esuk.
Iki dikenal minangka syarat cadangan . Sampeyan kudu katahan ing kantor cabang Federal Reserve lokal bank utawa ing kas bank. Kajaba ana sing mbukak bank, iki luwih saka cukup kanggo nutupi saben withdrawals bank-bank.
Kanggo netepi syarat cadangan, bank-bank ngutangake saben liyane ing wayah wengi kanthi tingkat kapentingan khusus, sing diarani tingkat suku cadang dana .
Iki ngambang tarif gumantung marang pirang-pirang bank kudu nyilehke. Jumlah sing padha utang lan ngutangi saben wengi diarani dana panganan .
Nalika Fed ningkatake kredibilitas bank kanthi tuku sekuritase, dana kasebut menehi dana kanggo bank kanggo menehi utang marang bank liyane. Iki nyurung tingkat dana panganan sing luwih murah, amarga bank nyoba mbongkar cadangan ekstra iki. Nalika ora ana sing nyilehke, bank-bank bakal ngunggahake tingkat suku cadang dana.
Tarif dana panganan iki nyebabake tingkat kapentingan jangka pendek. Bank-bank ngetung saben liyane kanggo pinjaman jangka panjang. Iki dikenal minangka tingkat Libor . Iku digunakake minangka basis kanggo paling maneko rupo tarif silihan, kalebu kredit mobil, adjustable-tingkat hipotek , lan tarif kertu kredit. Iku uga dipigunakaké kanggo nyetel tingkat prima , yaiku apa bank-bank ngisi pelanggan sing paling apik. Tingkat jangka panjang lan tetep luwih gumantung marang cathetan Treasury 10 taun . Tarif luwih dhuwur tinimbang panampa Keuangan .
Operasi Pasar Terbuka lan Easing Kuantitatif
Kanggo nanggepi krisis finansial 2008, FOMC nolak tarif dana panganan nganti nol-nol. Sawise iku, The Fed dipeksa luwih gedhe maneh ing operasi pasar terbuka. Iku ditambahake karo program tuku aset sing disebut ease kuantitatif . Kene spesifik:
- QE1 (Desember 2008-Agustus 2010) - The Fed mbisakake $ 175 yuta MBS saka bank-bank sing wis diwiwiti dening Fannie Mae, Freddie Mac, lan Federal Home Loan Banks. Antara Januari 2009-Agustus 2010, uga tuku $ 1.25 triliun ing MBS sing wis dijamin dening Fannie, Freddie lan Ginnie Mae. Ing antarane Maret 2009-Oktober 2009, dheweke mundhut $ 300 milyar Treasuries jangka panjang saka bank-bank anggota.
- QE2 (Nopember 2010-Juni 2011) - The Fed nuku $ 600 milyar Treasuries jangka panjang.
- Operasi Twist (September 2011-Desember 2012) - Minangka tagihan Keuangan berjangka jangka panjang diwenehake, akun kasebut digunakake kanggo tuku treasury notes jangka panjang supaya suku bunga mudhun. Iku terus kanggo tuku MBS kanthi hasil MBS sing wis diwasa.
- QE3 (September 2012-Oktober 2014) - The Fed mundhut tumbas MBS kanggo $ 40 milyar saben sasi.
- QE4 (Januari 2013-Oktober 2014) - The Fed nambahake sekuritase Treasurys $ 45 milyar kanggo program tuku.
Thanks kanggo QE, The Fed ngetokake sekuritas $ 4,5 triliun ing neraca. Iku menehi bank-bank ton ekstra kredit. Padha mbutuhake sing kanggo nepaki syarat ibukutha anyar sing ditugasi dening Dodd-Frank Wall Street Reform Act .
Akibaté, bank-bank sing paling ora kudu ngetrap dana kanggo nyukupi kebutuhan cadangan kasebut. Sing nyedhiyakake meksa mudhun ing tingkat dana panganan. Kanggo ngatasi masalah kasebut, The Fed wiwit mbayar bunga kapentingan ing cadangan bank sing dibutuhake lan keluwihan. Iku uga digunakake repo kuwalik kanggo ngontrol tarif dana panganan.
The Fed signaled pungkasan saka operasi pasar mbukak ekspansi ing sawijining 14 Desember 2016 FOMC patemon. Komite nglumpukake dana dana kanggo 0.75 persen. The Fed migunakake piranti liyane kanggo mbujuk bank kanggo ngunggahake tarif kasebut. Wiwit saka langkah kontraksi iki, perusahaan terus mundhut sekuritase anyar nalika wis suwe. Pangopènan operasi pasar terbuka nyedhiyakake pambalapan ekspansi kanggo tingkat kapentingan sing luwih dhuwur.
Ing tanggal 14 Juni 2017, The Fed njelaske carane bakal ngurangi kepemilikan. Iku bakal ngidini $ 6 milyar saka Treasurys diwasa tanpa ngganti. Saben wulan bakal ngidini liyane $ 6 milyar kanggo diwasa. Tujuane kanggo pensiun $ 30 milyar sasi. The Fed bakal nindakake perkara sing padha karo sekuritase dhuwit hipotek , mung kanthi tambahan sekuritase $ 4 milyar nganti tekan $ 20 milyar. The Fed miwiti kebijakan iki ing Oktober 2017. (Sumber: "Apa Alat Kebijakan Moneter US?" Federal Reserve Bank of San Francisco.)