Yen Pangentukan Keuangan Tiba Yen Dikarepake Turu
Carane Padha Work
Penugasan Keuangan ditemtokake liwat penawaran lan panuku.
Obligasi iki, ing awal, didol ing lelangan dening Departemen Keuangan. Iki mujudake nilai pasuryan tetep lan tingkat kapentingan. Yen ana akeh sing dikarepake, jaminan kasebut bakal ditindakake ing bidder paling dhuwur ing rega sing luwih dhuwur tinimbang nilai pasuryan . Iki ngurangi pangasil. Pamrentah mung bakal mbayar maneh nilai pasuryan ditambah tingkat kapentingan. Kebutuhan bakal munggah nalika ana krisis ekonomi. Iki amarga investor nimbang US Treasurys minangka investasi sing aman banget. Yen kurang dikarepake, panuku bakal mbayar kurang saka nilai pasuryan. Iku banjur mundhak panen.
Harga ngasilake owah-owahan saben dina amarga meh kabeh wong tetep kanggo istilah lengkap. Nanging, dheweke dituku maneh ing pasar sing mbukak. Mulane, yen sampeyan krungu yen bonds wis dropped, sampeyan ngerti yen ora akeh akeh kanggo obligasi. Panenan kudu nambah kanggo ngganti permintaan sing luwih murah.
Carane Padha Ngaruhi Ekonomi
Minangka Keuangan ngasilake munggah, supaya tingkat kapentingan ing konsumen lan bisnis silihan karo sing padha.
Investor kaya aman lan tetep ngasilake obligasi. Treasurys sing paling aman amarga padha dijamin dening pamaréntah AS. Obligasi liya luwih angel lan mulane kudu ngasilake panampa sing luwih dhuwur supaya bisa narik investor. Kanggo tetep competitive, tingkat kapentingan ing obligasi lan silihan liyane nambah minangka mundhak panen.
Nalika panuku munggah ing pasar sekunder, pamaréntah kudu mbayar tingkat kapentingan sing luwih dhuwur kanggo narik panuku ing lelangan ing mangsa ngarep. Sajrone wektu, tarif sing luwih dhuwur nambahake kabutuhan kanggo Treasurys. Mangkene carane ngasilake luwih dhuwur bisa ningkatake nilai dollar .
Carane Padha Ngaruhi Sampeyan
Cara sing paling langsung ing ngendi panampa Keuangan nggawa sampeyan pengaruh ing hipotek tarif tetep . Minangka panambahan, bank-bank lan kreditur liyane nyadari yen padha bisa ngetokake kapentingan maneh kanggo hipotek sing padha. Panenan Keuangan 10 taun ngasilake hipotek 15 taun, nalika pangasilane 30 taun nyebabake hipotek 30 taun. Tarif kapentingan sing luwih dhuwur nyedhiyakake omah sing kurang terjangkau, saengga nyuda pasar omah. Iku tegese sampeyan kudu tuku omah sing cilik, murah. Sing bisa ngetokake wutah ing Produk Domestik Bruto .
Apa sampeyan ngerti yen sampeyan bisa nggunakake panenan kanggo prédhiksi mangsa ngarep? Bisa wae yen sampeyan ngerti babagan kurva panurunan . Senadyan, maneh wektu ing Treasury, luwih dhuwur panenan. Investor mbutuhake pulungan luwih dhuwur kanggo njaga dhuwit sing diikat kanggo wektu sing luwih suwe. Sing luwih dhuwur ing asil kanggo 10 taun cathetan utawa 30 taun jaminan, pedagang luwih optimis babagan ekonomi. Iki minangka kurva pangasilan normal.
Yen panuku ing obligasi jangka panjang kurang saka cathetan jangka pendek, investor ora yakin babagan ekonomi. Wong-wong mau bakal gelem ninggalake dhuwit sing diikat supaya tetep aman. Nalika panandha jangka panjang nyelehake ngisor panandha jangka pendek, sampeyan bakal duwe kurva ngasilake kuwalik . Iku asring prediksi resesi.
Contone, kene kurva pangasil kanggo tanggal 31 Desember 2014:
| Wektu kanggo Kadewasan | Ngasilaken |
|---|---|
| Tagihan 3-sasi | 0,04 |
| 1 taun cathetan | 0.25 |
| Cathetan 10 taun | 2.17 |
| 30 taun bond | 2.75 |
Iki minangka kurva ngasilake munggah-sloping. Iku nuduhake yen investor pengin bali luwih dhuwur kanggo jaminan 30 taun saka kanggo tagihan 3-sasi. Investor optimistis babagan ekonomi. Wong luwih seneng ora ngetokake dhuwit kanggo 10 utawa 30 taun. (Sumber: US Treasury, Tarif Kurva Pembagian Saban Treasury)
Tingkat kurva ing 2016. Ing tanggal 1 Juli 2016, yaiku:
| Wektu kanggo Kadewasan | Ngasilaken |
|---|---|
| Tagihan 3-sasi | 0.28 |
| 1 taun cathetan | 0.45 |
| Cathetan 10 taun | 1.46 |
| 30 taun bond | 2.24 |
Iki nuduhake yen investor wis dadi kurang optimistis babagan pertumbuhan jangka panjang. Wong-wong kudu ngasilake dhuwit kanggo ngetokake dhuwit maneh.
Outlook
Tarif wiwit ningkat ing 2017 lan bakal terus dileksanakake ing 2018. The Fed mulai ningkatake tingkat dana yen diwiwiti ing Desember 2015. Nalika investor nampa tambahan kanggo tagihan jangka pendek, . Kanggo luwih, ndeleng Kapan Tarif Minimalis?
Ing jangka menengah, tekanan sing ditindakake kanggo ngasilake cukup murah. Ketidakpastian ekonomi ing Uni Eropa tansah investor tuku sacara tradisional aman US Treasurys. Investor manca, China , Jepang lan negara-negara prodhuksi minyak ing tlatah tartamtu, butuh dolar kanggo njaga fungsi ekonomi. Cara paling apik kanggo ngumpulake dolar yaiku kanthi mundhut produk Treasury. Popularitas US Treasurys wis ngasilake kurang saka 6 persen kanggo pitung taun suwene. Kanggo liyane, waca Tiga Cara Ngukur Nilai Dollar .
Ing jangka panjang, papat faktor bakal nggawe produk Treasury kurang populer ing 20 taun salajengipun.
- Utamane US gedhe kuwatir investor asing, sing kepengin weruh yen AS ora bakal mbalekake maneh. Iku minangka keprigelan utama kanggo China, minangka pemegang saham paling gedhe saka US Treasurys. Cina asring ngancam kanggo tuku treasurys kurang , sanajan ing tingkat kapentingan sing luwih dhuwur. Yen kedadeyan kasebut, bakal nunjukake rasa percaya diri ing kekuatan ekonomi AS. Iku bakal nurunake nilai dollar ing pungkasan.
- Salah siji cara US bisa ngurangi utang kasebut yaiku ngeculake nilai saka penurunan dolar. Nalika pamaréntahan manca nganggep mbayar ganti rugi obligasi, kasebut bakal luwih murah tinimbang mata uang dhewe yen nilai dollar luwih murah.
- Faktor-faktor sing nyebabake China, Jepang lan negara-negara prodhuksi minyak kanggo tuku obligasi Treasury berubah. Minangka ekonomi sing luwih kuwat, wong-wong nggunakake surplus akun saiki kanggo nandur modal ing infrastruktur negara dhewe. Padha ora minangka gumantung marang kaslametan saka US Treasurys lan wis miwiti kanggo diversify adoh.
- Bagéyan saka atraksi US Treasurys yakuwi ing mata uang dolar, sing minangka mata uang global . Kontrak minyak paling akeh ing dolar. Paling gedhé transaksi keuangan global wis rampung ing dolar. Minangka mata uang liyane, kayata euro , dadi luwih populer, transaksi luwih cilik bakal rampung karo dollar. Iki bakal nyuda rega kasebut lan saka US Treasurys.
Tantrum Taper
Ing 2013, panenan mundhak 75 persen antarane Mei lan Agustus piyambak. Investor didol marang Treasurys nalika Federal Reserve ngumumake bakal ngetokake kebijakan easing kuantitatif . Ing sasi Desember taun kasebut, wiwit ngurangi mundhut $ 85 milyar sasi Treasurys lan sekuritase sing didhukung hipotek . The Fed dipateni nalika ekonomi global meningkat.
Kurangé populasi 200 taun ing 2012
Ing tanggal 1 Juni 2012, tandha benchmark 10 taun cathetan ngasilake ing dina paling murah 1.442 persen, sing paling murah wiwit awal 1800-an. Ana ditutup luwih cilik, ing 1,47 persen. Iki disebabake penerbangan menyang safety nalika para investor ngowahi dhuwit metu saka Eropah lan pasar saham. (Source: "Data Proyek Kurangékrung Ngalahake US Ngasilaken Sawah," Reuters, 1 Juni 2012.)
Panenan luwih ambruk, ngalami rekor anyar ing tanggal 25 Juli. Panurunan ing cathetan 10 taun ditutup ing 1,43 persen. Panenan kurang entheng amarga ora kentekan ékonomi. Investor nampi rega kurang iki mung kanggo njaga dhuwit sing aman. Wong-wong prihatin bab krisis utang zona euro , jurang fiskal lan hasil Pemilu Presiden 2012. (Source: "Rata-rata Penurunan Kurva Treasury Harian," Departemen Keuangan AS.)
Panambang Keuangan Prediksi Krisis Keuangan 2008
Ing sasi Januari 2006, kurva pamrodhasine mulai rata. Iku tegese investor ora mbutuhake asil sing luwih dhuwur kanggo cathetan jangka maneh. Ing tanggal 3 Januari 2006, asil ing cathetan setahun yaiku 4.38 persen, luwih cilik tinimbang asil 4.37 persen ing cathetan 10 taun. Iki minangka kurva ngasilake kuwalik. Iku mbadek resesi taun 2008. Ing sasi April 2000, kurva ngasilaken inverted uga mbadek résiko ing taun 2001. Nalika investor pracaya ekonomi slumping, bakal rodo tetep luwih 10 taun cathetan saka tuku lan ngedol luwih cendhek siji taun cathetan, kang bisa nindakake Samsaya Awon taun ing ngisor iki nalika cathetan amarga.
Akeh wong sing ora nggatekake kurva pangasil sing kuwalik amarga panenan ing cathetan jangka panjang isih kurang. Kurang saka 5 persen. Iki tegese tingkat kapentingan hipotek tetep kurang historis lan nuduhake likuiditas ing babagan ekonomi kanggo mbangun omah, investasi lan bisnis anyar. Tarif jangka pendek luwih dhuwur, amarga kenaikan tarif Federal Reserve . Iki wis owah- owahan tingkat hipotek paling. Penanaman cathetan Long-term Keuangan tetep ing sekitar 4,5 persen, tetep tingkat kapentingan hipotek tetep stabil watara 6,5 persen.