Cara Gunakake Kurva Normal, Flat, dan Terbalikkan Kanggo Prediksi Masa Depan
Departemen Keuangan nampilake nilai pasuryan tetep lan tingkat bunga kanggo Treasurys.
Iku banjur ngedol mau ing lelangan. Kebutuhan dhuwur nyurung rega sing luwih dhuwur tinimbang nilai pasuryan. Sing ngasilake asil amarga pamaréntah mung bakal mbayar maneh nilai pasuryan ditambah tingkat kapentingan sing nyatakake. Kudu dikarepake mundhut rega ing ngisor nilai nominal. Sing nambah asil amarga panuku mbayar kurang kanggo jaminan , nanging nampa tingkat kapentingan padha. Mulane panenan tansah ngalih ing arah ngelawan harga jaminan Keuangan. Keuangan menehi terus-terusan owah-owahan amarga padha resold saben dina ing pasar mbukak.
Lengkung pengaruaan nggambarake panenan kanggo tagihan Keuangan, catetan dan obligasi. Punika disebut kurva amarga, yen digolongake ing grafik, panenan bakal normal slope munggah. Iku amarga tagihan Keuangan, sing sithik banget, ora biasa mbayar minangka asil minangka medium-term notes lan obligasi jangka panjang. Kenapa? Investor ora nyangka tingkat bali maneh kanggo njaga dhuwit sing diikat kanggo wektu sing cendhak.
Nanging, ngira-ngira bakal luwih dhuwur kanggo njaga dhuwit sing ilang saka dekade kepungkur.
Iku angel kanggo mbayangno yen wong bakal tuku Bond Treasury 30 taun lan mung supaya njagong, ngerti bali ing investasi mung sawetara persentasi nilai. Nanging, sawetara investor prihatin babagan kerugian sing padha kepengin nggoleki sing luwih dhuwur babagan investasi ing pasar saham utawa real estate.
Padha ngerti yen pemerintah federal ora bakal mbayar utang.
Ing donya kahanan sing durung mesthi, akeh investor sing kepengin ngrayakake bali sing luwih dhuwur kanggo njamin. Iku penting, senajan investor ora nuku Treasurys terus. Padha resell ing pasar sekunder . Sing ngendi sing duwe Treasurys ngedol mau marang investor kayata dana pensiun , perusahaan asuransi, lan rasio dana pensiun.
Jinis Kurva Panen
Ana telung jinis kurva pangasil. Padha pitutur marang kowe yen investor ambruk bab ekonomi. Mulane, iki minangka indikator migunani tumrap ekonomi.
Kurva ngasilake normal yaiku yen investor yakin, lan isin saka cathetan jangka panjang, nyebabake panenan kasebut bakal terus meningkat. Iki tegese padha nyana ekonomi bakal tuwuh kanthi cepet.
Apa tegese iki kanggo sampeyan? Tingkat kapentingan hipotek lan kredit liyane ngetutake kurva pangasil . Nalika ana kurva pangasilan normal, hipotek tetep 30 taun bakal mbutuhake sampeyan ngluwihi tingkat kapentingan sing luwih dhuwur tinimbang hipotek 15 taun. Yen sampeyan bisa ngayahi pembayaran, sampeyan bakal luwih apik, ing jangka panjang, nyoba kanggo nduweni hipotek 15 taun.
Sawijining kurva panandha rata nalika panenan kurang ana ing papan. Iki nuduhake yen investor nganggep wutah alon.
Sampeyan uga bisa tegese yen indikator ekonomi ngirim pesen campuran, lan sawetara investor nyana pertumbuhan nalika liyane ora yakin.
Yen kurva ngasilake warata, sampeyan ora bakal nyimpen akeh kanthi hipotek 15 taun. Sampeyan bisa uga njupuk silihan 30 taun, lan nandur modal tabungan kanggo pensiun sampeyan. Luwih apik, nglamar tabungan marang prinsip lan katon ing dina sampeyan bisa duwe omah bebas lan jelas.
Curve yield curve tegese bank - bank mbokmenawa ora ngutangi akeh sing kudu. Kenapa? Padha ora entuk bali maneh kanggo risiko ngetokake dhuwit kanggo limang, sepuluh utawa limalas taun. Akibaté, mung nyedhiyakake marang para pelanggan kanthi risiko rendah. Wong-wong luwih seneng nylametake dana keluwesan kasebut ing instrumen pasar uang beresiko rendah lan cathetan Keuangan.
Punika conto kondisi sing nggawe kurva panandha sing rata.
Ing 2012, ekonomi tansaya ngalami 2 persen. Nanging krisis utang eurozone nyiptakake kahanan sing ora mesthi. Nalika laporan proyek saben wulan luwih dhuwur tinimbang sing dikarepake, investor panicked didol saham lan nuku Treasurys. Ing tanggal 1 Juni 2012, cathetan Treasury 10-taun kapindho tukar 200 taun ing perdagangan intra-dina. Siji sasi banjur, ing 24 Juli, iku malah luwih murah.
Ing tanggal 1 Juli 2016, panambahan 10 taun Treasury ngasilake rekor kurang saka 1.385 nalika perdagangan intraday. Investor khawatir voting Great Britain ninggalake Uni Eropa . Ing wektu kasebut, kurva panambahan wis dadi luwih apik tinimbang ing 2012. Iku amarga investor ora yakin banget babagan pertumbuhan mangsa ngarep. Iku uga amarga Fed mundhut tingkat dana panganan ing Desember 2015. Sing dipeksa asil ing tagihan Keuangan short-term.
Wiwit saiki, kurva panambah wis normal. Ekonomi wis nambah, lan investor uga ngedol Treasurys lan tuku saham.
| Keamanan Keuangan | Ngasilaken ing Tutup | |||
|---|---|---|---|---|
| 6/1/12 | 7/25/12 | 7/1/2016 | 4/24/2018 | |
| Tagihan 1 wulan | 0,03 | 0,08 | 0.24 | 1.70 |
| Tagihan 3-sasi | 0,07 | 0.10 | 0.28 | 1.87 |
| Tagihan 6-sasi | 0.12 | 0.14 | 0.37 | 2.05 |
| 1 taun cathetan | 0.17 | 0.17 | 0.45 | 2.25 |
| Cathetan 2 taun | 0.25 | 0.22 | 0,59 | 2.48 |
| Cathetan 3 taun | 0.34 | 0.28 | 0.71 | 2.63 |
| Cathetan 5 taun | 0.62 | 0,56 | 1.00 | 2,83 |
| Cathetan 7 taun | 0.93 | 0.91 | 1.27 | 2.95 |
| Cathetan 10 taun | 1.47 (kurang 200 taun) | 1.43 (rekor anyar kurang) | 1.46 (kurang anyar 1.385 anyar) | 3.00 (1 tutup ndhuwur 3% wiwit 2014) |
| 20 taun cathetan | 2.13 | 2.11 | 1.81 | 3.08 |
| 30 taun bond | 2.53 | 2.47 | 2.24 | 3.18 |
Punika conto babagan kurva ngasilaken prediksi pertumbuhan ekonomi. Ing sasi Juli 2010, kurva panandha rata bakal nimbulaké Federal Reserve Cleveland kanggo prédhiksi ekonomi AS bakal mung tuwuh 1 persen taun iku. Ing kasunyatan, ekonomi tansaya 2,5 persen, amarga tingkat bunga sing murah sing dikarepake. Lengkung ngasilake owah-owahan amarga wedi stemming saka krisis utang Yunani .
Kurva ngasilaken inverted nalika panandha jangka pendek luwih dhuwur tinimbang panandha jangka panjang. Iku kahanan sing ora umum ing ngendi investor njaluk luwih ngasilake kanggo tagihan jangka pendek saka apa sing dilakoni kanggo cathetan lan obligasi jangka panjang. Kenapa iki kedadeyan? Padha nyinaoni ekonomi supaya luwih becik ing taun sabanjuré utawa supaya banjur dilulusake ing jangka panjang. Mulane kurva ngasilake inverted biasane ngatonake resesi . Ing kasunyatan, kurva pangasil kacemplung sadurunge 2000 lan 2008 resesi.